Bitcoin turun di bawah 82.000 dolar AS, Anda harus mengetahui 10 hal ini

Penurunan drastis: "Black Friday" Bitcoin
Untuk Bitcoin, hari Jumat yang lalu adalah "Hari Jumat Hitam" yang sebenarnya.
Pada 21 November, Bitcoin, jatuh di bawah ambang $82.000, dan sempat mendekati batas $80.000. Dibandingkan dengan rekor tertinggi $126.000 yang baru dicapai pada 6 Oktober, ini merupakan penurunan sebesar 35%. Dalam 24 jam ini, total jumlah likuidasi di seluruh jaringan melebihi angka yang mengejutkan $1 miliar. Ratusan ribu trader, dalam kejatuhan ini, kehilangan semua modal.
Astaga. 10 juta dolar.
Meskipun untuk Bitcoin, naik turun adalah hal yang normal. Namun, mengapa kali ini datang begitu ganas, begitu mendadak?
Saya mencoba membantu Anda merapikan sedikit.
Ini harus dimulai dari penyebab langsung penurunan yang tajam:
Lembaga profesional telah menjual secara besar-besaran Bitcoin ETF yang mereka miliki.

02

Bitcoin ETF: Sebuah "tiket daging babi" untuk Bitcoin

Apa itu "Bitcoin ETF"?

Anda ingin berinvestasi dalam daging babi. Karena Anda merasa harga daging babi akan naik.

Tetapi di masa lalu, Anda harus memelihara babi sendiri. Memakan waktu dan tenaga, risikonya juga tinggi. Namun sekarang, sebuah perusahaan trust telah muncul. Mereka membeli 1 juta babi dan menempatkannya di kandang babi profesional. Kemudian, mereka membagi kepemilikan 1 juta babi ini menjadi 100 juta "tiket daging babi", dan membiarkan tiket-tiket ini diperdagangkan di bursa saham. Jadi, Anda hanya perlu membuka akun saham, dan Anda dapat membeli "tiket daging babi" seperti membeli dan menjual saham. Atau Anda bisa memberinya nama lain, yaitu "ETF daging babi".

Benar, "jatah daging babi" ini adalah ETF. Nama lengkapnya adalah Exchange-Traded Fund. Dana indeks terbuka yang diperdagangkan.

Dan yang disebut Bitcoin ETF adalah "tiket Bitcoin". Ini memungkinkan Anda untuk tidak memiliki Bitcoin yang nyata, tetapi mengikuti naik turunnya Bitcoin, menikmati keuntungan dan kerugiannya.

Pada Januari 2024, itu akhirnya disetujui secara resmi oleh regulator AS. Mengapa disetujui? Ada banyak alasan. Tetapi alasan yang langsung mendorong persetujuan adalah regulator kalah dalam sebuah kasus kunci melawan perusahaan kripto. Pada saat yang sama, raksasa keuangan Wall Street, BlackRock juga memimpin dalam mengajukan permohonan. Akhirnya, regulator terpaksa membuka gerbang.

Sejak saat itu, tidak hanya emas dan minyak yang memiliki ETF. Bitcoin, juga memiliki ETF.

Namun, meskipun ETF tidak akan mengubah atribut Bitcoin, itu sepenuhnya mengubah cara masuk dan keluar.

Di satu sisi, itu adalah "saluran super untuk naik". Banyak dana dapat dengan mudah mengalir masuk. Di sisi lain, itu juga merupakan "saluran super untuk turun". Dana-dana ini dapat ditarik dari medan perang dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Jadi, dengan baik-baik saja, mengapa lembaga profesional harus menjual Bitcoin ETF secara besar-besaran dan segera menarik diri dari medan perang?

adalah karena mereka mendengar serangkaian "pernyataan hawkish" dari Federal Reserve.

03

Pernyataan hawkish: Jangan berpikir, tidak akan ada penurunan suku bunga.

Apa pernyataan hawkish?

Berikan satu contoh terbaru.

Pada tanggal 20 November 2025, yaitu sehari sebelum penurunan tajam, Ketua Federal Reserve Powell menyampaikan sebuah pidato. Mari kita lihat apa yang dia katakan:

"Meskipun kami mengakui bahwa kami telah mencapai beberapa kemajuan, tetapi tingkat inflasi masih dengan keras tinggi di atas target 2% kami. Mengumumkan kemenangan sekarang, atau mulai menebak waktu penurunan suku bunga, adalah sangat tidak matang. Kami telah siap sepenuhnya dan akan terus mempertahankan posisi kebijakan ketat - yaitu menjaga suku bunga 'pada tingkat yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama' - sampai kami yakin bahwa tugas melawan inflasi benar-benar selesai."

Dalam pernyataan ini, terdapat banyak informasi kunci. Misalnya, inflasi masih membandel; misalnya, saat ini berspekulasi tentang penurunan suku bunga adalah sangat tidak matang; misalnya, mempertahankan suku bunga "pada tingkat yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama".

Terjemahannya adalah, "Jangan bermimpi, masalahnya lebih serius daripada yang kalian pikirkan"; "Ekspektasi kalian sebelumnya tentang penurunan suku bunga di bulan Desember adalah sepenuhnya salah, itu adalah harapan kosong. Saya secara resmi membantahnya"; "Lingkungan suku bunga tinggi akan menjadi norma baru di masa depan, bukan sementara. Pesta sudah berakhir."

Tapi jika harus dirangkum menjadi kesimpulan inti, sebenarnya hanya satu kalimat.

"Saya sekarang bisa memberi tahu Anda, kami tidak akan menurunkan suku bunga."

Namun, apa hubungannya antara tidak menurunkan suku bunga dan penjualan institusi?

Karena pernyataan Powell, itu setara dengan memberi tahu pasar bahwa "utang baru" AS akan memiliki suku bunga yang lebih tinggi.

04

Suku bunga obligasi baru: "harga panduan resmi" uang

Mengapa? Mengapa "tidak menurunkan suku bunga", akan ada tingkat bunga utang baru yang lebih tinggi?

Anda dapat menganggap pasar keuangan sebagai "supermarket uang".

Federal Reserve adalah manajer umum supermarket ini. Di tangannya, ada sebuah meja khusus. Disebut, meja investasi tanpa risiko resmi. Tidak ada pemotongan suku bunga, sama saja dengan manajer umum yang berteriak dengan megafon, meja resmiku akan terus menawarkan bunga tahunan 5,5%. Dan, tanpa risiko.

5,5% ini adalah "harga panduan resmi" untuk seluruh supermarket uang.

Saat ini, pemerintah Amerika Serikat sebagai penjual perlu menerbitkan sekumpulan surat utang baru, yaitu obligasi negara baru, untuk meminjam uang dari pelanggan. Jadi, bisakah dia memberikan bunga 3%? Tidak bisa. Karena pelanggan akan berpikir, apakah saya gila? Kenapa saya tidak langsung menyimpan uang saya di meja manajer umum yang menawarkan bunga tahunan 5,5%?

Benar, efek dari harga panduan resmi adalah bahwa obligasi mana pun yang "lebih mahal" (suku bunga lebih rendah) tidak dapat terjual.

Jadi, agar benar-benar dapat meminjam uang, utang baru yang diterbitkan oleh pemerintah Amerika harus selaras dengan suku bunga resmi Federal Reserve. Bahkan harus lebih tinggi. Misalnya 6%.

Ini adalah hubungan sebab-akibat antara "tidak menurunkan suku bunga" dan "suku bunga utang baru akan tinggi".

Namun, utang baru ini, bagaimanapun, adalah urusan di masa depan. Belum diterbitkan. Lalu, mengapa lembaga-lembaga itu harus mulai menjual sekarang?

Karena, semua orang tahu, begitu "harapan" ini muncul, harga aset akan mulai turun secara drastis.

05
Ekspektasi: Pasar akan menyesuaikan "tingkat pengembalian" dengan cara "turun"
Mengapa ini?
Karena, tidak ada yang bodoh. Ketika aset dengan imbal hasil yang lebih tinggi akan muncul dan suku bunga tidak dapat diubah, aset dengan imbal hasil rendah akan meningkatkan imbal hasilnya dengan cara "turun".
Seperti Anda menghabiskan 2 juta, untuk membeli sebuah rumah. Sewa tahunan, adalah 100 ribu. Tingkat pengembalian sewa saya adalah 5%. Jika sewa tidak berubah, dan harga turun setengah menjadi 1 juta, tingkat pengembalian sewa akan langsung berlipat ganda menjadi 10%, mungkin ada yang mau membelinya.
Demikian pula, ketika diharapkan akan ada obligasi baru dengan suku bunga 6% di masa depan, banyak orang akan melepaskan obligasi lama mereka yang hanya memiliki suku bunga 3%. Obligasi lama yang dijual dalam jumlah besar akan menyebabkan harga turun.
Turun sampai kapan? Detailnya sangat kompleks. Tapi secara umum, harga utang lama akan terus turun sampai imbal hasilnya naik hingga hampir setara dengan imbal hasil yang diharapkan dari utang baru, dan pasar menemukan keseimbangan baru.
Jadi, sekarang adalah waktu untuk menjual. Karena sekarang adalah harga yang baik.
Dan, tidak hanya harus melepaskan utang lama, aset Beta tinggi seperti Bitcoin harus segera dijual.

06
Aset Beta Tinggi: Aset "Gugup" yang Dapat Dibuang oleh Siapa Saja
Apa itu "Aset Beta Tinggi"?
Anda dapat menganggap Beta sebagai indikator yang mengukur "tingkat kemarahan aset".
Jika Anda melihat nilai Beta seluruh pasar sebagai 1, itu seperti mobil sedan biasa. Aset dengan nilai Beta yang sangat tinggi adalah mobil balap F1. Saat cuaca cerah (Risk-On), banyak orang suka mengemudikan mobil balap. Karena ada peluang untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi. Tetapi saat hujan (Risk-Off), banyak orang akan masuk ke mode perlindungan, menjual mobil balap yang mudah tidak terkendali, dan menggantinya dengan mobil sedan yang lebih aman.
Dan Bitcoin, adalah aset Beta tinggi yang khas. Jadi, prioritas untuk menjual. Bahkan menjual dalam skala besar. Data menunjukkan, dalam beberapa minggu sebelum 21 November, hanya ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat, mengalami aliran keluar bersih dana selama lima minggu berturut-turut. Total jumlah penjualan mencapai 2,6 miliar dolar.
Baiklah. Jadi itu untuk menghindari risiko, institusi-institusi menjual aset-aset ini. Namun, mengapa itu memicu kehancuran yang menyebabkan ratusan ribu orang mengalami likuidasi?
Karena tindakan lembaga-lembaga, menyebabkan kepanikan yang meluas.

07
Kepanikan massal: batu besar menggelinding, kerumunan melarikan diri, ledakan beruntun
Apa itu "penjangan panik"?
Pada awalnya, adalah batu besar yang menggelinding.
Sebagai kekuatan utama, penjualan oleh institusi, meskipun rasional, sama dengan mendorong batu besar dari puncak gunung. Keseimbangan jual beli pasar telah terganggu. Harga mulai mengalami gelombang penurunan pertama.
Selanjutnya, orang-orang melarikan diri.
Ribuan investor ritel, melihat batu besar yang jatuh, mudah dipengaruhi oleh ketakutan dan mulai menjual. Karena bahkan institusi besar pun sudah pergi, jika tidak segera pergi, maka akan terlambat. Maka, cakupan penjualan mulai meluas, dan harga jatuh semakin cepat.
Akhirnya, ledakan beruntun.
Percepatan penurunan harga memicu "penutupan paksa" dalam perdagangan margin. Itu disebut likuidasi. Setelah itu, spiral ke bawah. Harga turun, memicu likuidasi. Likuidasi, lebih lanjut menjatuhkan harga. Menjatuhkan harga, memicu lebih banyak likuidasi...
Di dunia investasi, ketakutan berlari lebih cepat daripada keserakahan. Program komputer berlari lebih cepat daripada ketakutan.
Jadi, mengapa Bitcoin bisa turun drastis?
Ini karena, pernyataan hawkish dari Federal Reserve membuat obligasi baru sangat menarik. Untuk menghindari risiko, institusi lebih memilih untuk menjual Bitcoin yang berisiko tinggi, sambil juga menjual obligasi lama. Penjualan besar-besaran Bitcoin pada akhirnya memicu kepanikan dan keruntuhan di pasar.
Ya. Pada dasarnya, ini adalah tentang memanfaatkan pemerintah Amerika.

08
Mengambil keuntungan dari pemerintah AS: Modal tidak memiliki keyakinan, hanya aliran.
Apa itu "mengambil keuntungan dari pemerintah AS"?
Saya akan memberitahumu sebuah cerita yang menarik.
Untuk menertibkan ketertiban lalu lintas di seluruh kota (melawan inflasi), kepala polisi (Federal Reserve) memerintahkan bahwa brankas bank pusat (pemerintah AS) harus dibuka 24 jam tanpa kunci. Siapa pun yang ingin mengambil uang, bisa langsung masuk.
Kepala bank sangat tidak senang. Tapi hanya bisa mengikuti.
Dan Xiao Wang, yang awalnya mengendarai mobil balap modifikasi (Bitcoin), sedang bersiap untuk berpetualang. Begitu mendengar pintu tidak dikunci, ia segera menjual mobil balapnya dan berlari ke bank yang tanpa risiko itu, yang didorong oleh kepala kepolisian, untuk mengambil uang yang dijamin menguntungkan.
Ini adalah "mengambil keuntungan".
Secara spesifik, yaitu menjual aset berisiko tinggi seperti Bitcoin, dan menggunakan uang yang didapat untuk membeli obligasi pemerintah AS (akhirnya dibayar oleh pembayar pajak) yang memiliki suku bunga tidak rendah dan tanpa risiko.
Modal, tanpa keyakinan, hanya aliran.
Dan jatuhnya Bitcoin sekali lagi membuktikan kebenaran ini.
Namun, ini terlalu absurd. Federal Reserve, mengapa harus bertentangan dengan pemerintah Amerika?
Karena, mereka memiliki tugas masing-masing.

09
Gas dan rem: pastikan mobil antik tidak hancur
Pemerintah Amerika Serikat dan Federal Reserve, seperti "gas" dan "rem" di dalam sebuah mobil.
Pemerintah Amerika Serikat (Departemen Keuangan) adalah penggerek. Tugasnya adalah menghabiskan uang, meminjam uang, dan mendorong ekonomi. Jadi, ia berharap bunga pinjaman serendah mungkin.
Federal Reserve, adalah rem. Tugasnya adalah mempertahankan stabilitas harga (mengendalikan inflasi) dan mencapai maksimum lapangan kerja. Untuk mencegah kecepatan yang terlalu cepat yang dapat menyebabkan mesin terlalu panas (inflasi), terkadang ia akan menginjak rem (menaikkan suku bunga atau mempertahankan suku bunga tinggi). Meskipun sering kali, ini akan membuat orang yang menginjak gas merasa sangat tidak nyaman.
Dan desain sistem yang mengambil rem dari tangan para politisi ini disebut "independensi bank sentral". Tujuannya adalah untuk mencegah bencana yang lebih besar. Yaitu, inflasi yang sangat buruk. Karena dalam sejarah, ada banyak pemerintah yang, setelah menguasai mesin pencetak uang, mencetak uang secara gila-gilaan, yang akhirnya mengakibatkan keruntuhan ekonomi.
Jadi, tampaknya, mereka saling bertentangan. Namun, tujuan akhir mereka konsisten: memastikan mobil tua Amerika yang berusia lebih dari 200 tahun ini tidak runtuh.

10

Sistem kompleks: Jangan sekali-kali memanusiakan sistem

Baiklah. Kembali ke Bitcoin.

Jadi, apakah Bitcoin akan terus turun, atau akan mengalami kenaikan?

Tidak mudah untuk dikatakan.

Tetapi sejauh ini, mungkin yang harus kita pelajari adalah "jangan mempersonifikasikan sistem".

Ada yang mengatakan bahwa kejatuhan kali ini adalah konspirasi beberapa bandar, adalah kejahatan beberapa orang jahat.

Saya tidak tahu apakah ada. Tapi saya ingin percaya, ini adalah individu-individu dalam sistem yang tak terhitung jumlahnya, seperti Federal Reserve, seperti pemerintah AS, seperti institusi, seperti investor ritel, yang membuat pilihan yang setidaknya mereka anggap menguntungkan berdasarkan aturan dan motivasi mereka masing-masing. Dan pilihan-pilihan ini berkumpul, akhirnya menciptakan situasi yang kita lihat hari ini.

Jadi, jangan mencoba mencari musuh dalam sistem, tetapi berusahalah untuk mencari pola dalam sistem.

Kemudian, Anda akan memiliki pemahaman yang lebih jelas daripada orang lain.

Bahkan, melihat arah gelombang. #内容挖矿赚丰厚返佣 #晒出我的Alpha积分 $BTC $ETH $ZEC