Pembuat kebijakan Bank of England, Greene, baru saja Drop pandangan menarik tentang langkah anggaran terbaru. Dia mencatat bahwa intervensi harga energi tersebut tampak seperti perbaikan sementara daripada perubahan arah kebijakan yang permanen.

Namun, ini masalahnya - bahkan jika langkah-langkah ini hanya kesepakatan sekali saja, mereka mungkin sebenarnya dapat melakukan banyak hal dalam mengelola ekspektasi inflasi. Itu cukup signifikan bagi siapa pun yang memantau tren makro.

Apa yang membuat ini layak untuk diperhatikan? Nah, ekspektasi inflasi memiliki kualitas yang aneh dan memenuhi dirinya sendiri. Ketika orang percaya bahwa harga akan tetap stabil, biasanya memang demikian. Ketika mereka panik tentang inflasi yang tidak terkendali, kepanikan itu sendiri dapat memicu masalah.

Jadi jika intervensi anggaran ini - bahkan yang bersifat sementara - dapat mengikat harapan dan mencegah publik terjerumus ke dalam kecemasan inflasi, itu adalah kemenangan. Ini membeli waktu agar penyesuaian ekonomi yang mendasar dapat berjalan dengan sendirinya.

Bagi para trader dan investor, ini penting karena menunjukkan bahwa bank sentral melihat potensi stabilisasi di depan. Bukan melalui peningkatan suku bunga yang agresif, tetapi melalui penetapan psikologis yang dikombinasikan dengan langkah-langkah fiskal yang terarah.

Kata kuncinya di sini adalah "mungkin" - Greene tidak menyatakan kemenangan. Dia mengakui ketidakpastian sambil menyoroti kemungkinan harapan. Optimisme yang hati-hati itu menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan sedang mengawasi psikologi inflasi sama seksama seperti mereka mengawasi angka-angka yang sebenarnya.

Intinya? Bahkan langkah kebijakan jangka pendek dapat memiliki efek jangka panjang jika mereka mengubah cara orang berpikir tentang tingkat harga di masa depan. Dan saat ini, mengelola harapan tersebut mungkin sama pentingnya dengan mengelola tingkat inflasi itu sendiri.