#美联储货币政策走向 Dilema kebijakan yang saat ini dihadapi The Fed memang sangat memprihatinkan. Data ekonomi menunjukkan kontradiksi yang jelas: pasar tenaga kerja melemah, namun produktivitas dan PDB masih kuat. Situasi "tanpa pertumbuhan lapangan kerja" seperti ini memberikan tantangan besar bagi para pembuat kebijakan. Yang lebih mengkhawatirkan, mekanisme konsensus internal The Fed tampaknya sedang terpecah, sehingga pada pertemuan Desember kemungkinan akan ada banyak suara penentang. Hal ini tidak hanya memengaruhi kebijakan saat ini, tetapi juga dapat menyebabkan keputusan di masa depan menjadi semakin terpecah. Dari data on-chain, ketidakpastian pasar terhadap arah kebijakan The Fed terus meningkat. Disarankan untuk memantau dengan cermat berbagai indikator on-chain, terutama arus stablecoin dan perubahan suku bunga pinjaman DeFi, guna menilai ekspektasi pasar terhadap kebijakan moneter. Pada saat yang sama, juga perlu waspada terhadap potensi dampak faktor politik terhadap independensi The Fed.