🚨 Ethereum (ETH) – Analisis Fundamental & Teknikal Analisis Fundamental

Peningkatan Jaringan & Gas: Ethereum mengaktifkan peningkatan Fusaka pada 3 Desember 2025, yang secara dramatis meningkatkan kapasitas data blok (8× lebih banyak “blob”) melalui PeerDAS. Ini membuat Layer‑2 rollup (Base, Arbitrum, dll.) lebih efisien dan menstabilkan biaya transaksi. Faktanya, biaya gas telah runtuh: setelah peningkatan Dencun, swap sederhana sekarang rata-rata biaya $0,39 versus ~$86 sebelumnya. Harga gas rata-rata hanya ~2,7 gwei pada 2025 (turun dari ~72 gwei pada 2024). Singkatnya, peningkatan jaringan telah memangkas biaya dan meningkatkan skalabilitas, memperluas daya tarik Ethereum.

Permintaan Institusional & ETF: Lanskap regulasi menjadi lebih ramah. Pada Juli 2025, SEC AS menyetujui penciptaan/redemption in-kind untuk ETF spot Bitcoin dan Ethereum, memungkinkan perdagangan ETF yang lebih murah dan efisien. Ini bertepatan dengan akumulasi institusional besar-besaran: sekitar 6,7 juta ETH dimiliki oleh perusahaan publik/pemerintah dan 6,2 juta ETH oleh ETF $ETH ‌-berfokus pada ETF(total sekitar 5–6% dari pasokan). AInvest melaporkan bahwa perusahaan/treasury plus kustodian ETF bersama-sama memegang lebih dari 10 juta ETH pada akhir 2025. Kejelasan yang semakin meningkat (misalnya, “Clarity Act” AS untuk aset digital) dan hasil staking yang menarik (~3–4%) telah menjadikan ETH sebagai aset cadangan kuasi untuk institusi.

Staking & Data On-chain: Staking Ethereum cukup kuat. Sekitar 36 juta ETH (~12% dari pasokan) sekarang di-stake, menghasilkan hasil tahunan sekitar 3%. Jumlah validator aktif meningkat (net +278.935 entri di akhir 2025), dan pool staking populer (misalnya BitMine) telah mengunci puluhan ribu ETH (BitMine menambahkan ~41,8k ETH pada Des). Adopsi on-chain kuat: alamat aktif unik telah melampaui 275 juta, mencerminkan penggunaan berat di DeFi, NFT, dan L2.

Aliran Pertukaran & Paus: Cadangan pertukaran mendekati level terendah sejarah. Rasio Pasokan Pertukaran (ESR) untuk ETH sekitar 0,137, terendah sejak 2016, menunjukkan sebagian besar ETH tidak di bursa (dalam cold storage atau staking). Penurunan jangka panjang ini menandakan akumulasi/penyimpanan sendiri. Baru-baru ini ada kenaikan kecil dalam saldo pertukaran, yang bisa jadi pengambilan keuntungan atau reposisi. Sementara itu, pemegang besar tetap aktif: banyak paus jangka panjang menjual saat kekuatan pasar, bukan karena panik. Santiment mencatat bahwa saat ETH naik dari $2,8k ke ~$3,9k di akhir 2025, paus yang lebih tua memindahkan koin tetapi bukan dalam panik. Data Glassnode menunjukkan pemegang jangka menengah perlahan menjual (~45k ETH/hari), tetapi biaya tertutup (cost-basis) sudah teratur, sehingga capitulation total kecil kemungkinannya. Secara keseluruhan, >40% pasokan ETH berada di bawah air mengingat penurunan harga, tetapi tangan kuat tampaknya memegang atau mengakumulasi.

Tren Makro & Kripto: Harga Ethereum juga didorong oleh kekuatan makro. Dolar AS yang lebih lemah (DXY turun ~10,7% di 2025) dan jeda suku bunga Fed di awal 2026 membuat aset berbunga hasil seperti ETH (dengan staking) lebih menarik. “Lari ke hasil nyata” institusional ini mendukung kasus bullish jangka menengah. Di sisi lain, likuiditas global mengencang di 2025. Seperti yang dicatat oleh riset YouHodler, berakhirnya stimulus sinkron pasca-Covid (misalnya, Jepang melepas carry trade) meningkatkan biaya pendanaan, membuat kripto lebih sensitif terhadap penghindaran risiko. Rally ETH yang didorong ETF $100K tanpa kegilaan ritel( mencapai puncaknya, tetapi altcoin tertinggal. Ethereum tidak menerima arus masuk langsung seperti BTC, dan banyak narasi altcoin kehabisan modal. Singkatnya, fundamental ETH )nilai jaringan, penggunaan, staking( kuat dan membaik, tetapi kehati-hatian pasar yang lebih luas dan aliran modal selektif membatasi harga hingga akhir 2025.

Analisis Teknikal

Gambar: grafik harian ETH/USDT )TradingView(. Harga di bawah EMA 100-hari )orange( dan 200-hari )biru( dan berkonsolidasi dalam kisaran sekitar $2,7k–$3,3k. RSI )bawah( netral. Dukungan terlihat di dekat $2,9k )zona hijau( dan resistansi di $3,0k–$3,3k )kuning(. Breakout di atas $3,012 )200 SMA( diperlukan untuk mengubah tren ke atas.

Tren Harian & Struktur: ETH telah terkunci dalam kisaran sideways. Harga sedikit di bawah $3.000, diperdagangkan di bawah semua rata-rata bergerak utama )50/100/200-hari(, yang bersifat bearish. Pada grafik harian ada garis support naik jangka pendek )dari rendah Desember( versus garis resistance menurun )dari tertinggi Sep–Okt( – sebuah segitiga yang mengerut. Volume menurun menjelang akhir tahun. Level horizontal utama sekitar ~$2,900 )basis saat ini( dan $2,750–$2,800 di bawahnya. Resistance di atas berada di $3,000–$3,012 )angka psikologis bulat + 200-hari MA( dan kemudian di dekat $3,300–$3,370. Penutupan harian yang jelas di atas $3,000–$3,012 diperlukan untuk memulai breakout nyata. Sebaliknya, penembusan di bawah $2,900 kemungkinan akan menarik ETH ke zona support berikutnya di sekitar $2,750. RSI harian di bawah 50, mengonfirmasi kurangnya momentum bullish.

Gambar: grafik 4 jam ETH/USDT. ETH tetap berkisar antara ~$2,8k dan $3,0k. Oscillator momentum )misalnya RSI( menunjukkan ketidakpastian – kenaikan RSI baru-baru ini mengindikasikan potensi upside jangka pendek, tetapi reli sebelumnya gagal tanpa menembus $3,1k )zona kuning(. Pergerakan harga tidak stabil, menunjukkan kelanjutan perdagangan dalam kisaran sampai muncul katalis.

4H & Jangka Pendek: Melihat ke grafik 4 jam, gambarnya serupa. ETH berosilasi dalam zona $2,800–$3,000. Upaya menembus di atas $3,000 atau di bawah $2,800 terhenti, menunjukkan keseimbangan antara pembeli dan penjual. RSI 4H baru-baru ini naik, menunjukkan reli kecil mungkin mencoba ke $3,050–$3,100, tetapi tanpa merebut kembali zona pasokan ~3,1k–3,2k, bullish tidak menguasai pasar. MACD di 4H tetap datar-ke-negatif )tanpa crossover bullish terlihat(, dan volume tidak menunjukkan bias yang jelas. Secara umum tren jangka pendek netral-ke-bearish: perlu adanya break yang tegas ke salah satu arah. Jika ETH mampu bertahan di atas ~$3,010 )hanya sedikit di atas EMA 200(, rebound ke $3,100–$3,300 mungkin terjadi. Jika sebaliknya, gagal di $2,900–$2,890, penurunan lebih jauh ke $2,800 )dan berpotensi ke $2,700–$2,750( menjadi kemungkinan.

Indikator & Pola: Dalam kedua kerangka waktu, indikator momentum tidak menunjukkan bias kuat. RSI harian berada di kisaran tengah dan RSI 4H campuran, menunjukkan perdagangan dalam kisaran. Terutama, EMA 50-hari dan 200-hari telah crossover bearish [43]biru di atas orange). Pola ini menyerupai segitiga menurun/kisaran: high lebih rendah terhadap support datar. Ini biasanya merupakan formasi netral-ke-bearish. Singkatnya, indikator teknikal menunjukkan kisaran netral: bulls membutuhkan dorongan di atas $3,000–$3,012 (dengan volume) untuk merebut kembali upside, sementara bears membutuhkan penurunan di bawah ~$2,900 untuk melanjutkan tren turun. Untuk saat ini, ETH berada dalam konsolidasi yang tidak pasti, jadi perdagangan harus menghormati kisaran $2,8k–$3,0k.

Gambar: cadangan pertukaran Ethereum vs harga (CryptoQuant). Garis biru adalah total ETH yang dipegang di bursa, garis putih adalah harga. Cadangan menurun tajam sepanjang 2025 (dari ~20M ke ~16,6M ETH) – sinyal akumulasi bullish. Kenaikan kecil baru-baru ini (Nov–Des) terlihat tetapi kecil dibandingkan penurunan jangka panjang.

Insight On-chain: Grafik on-chain memperkuat narasi akumulasi bullish. Kepemilikan di bursa (garis biru) telah menurun drastis sepanjang tahun. Itu berarti jauh lebih sedikit ETH yang tersisa di bursa untuk dijual – tanda bullish klasik. Penurunan singkat/peningkatan cadangan di akhir 2025 mungkin mengindikasikan pengambilan keuntungan jangka pendek atau reposisi, tetapi tidak membalik tren jangka panjang. Bahkan, CryptoPotato mencatat bahwa kenaikan ini bisa saja trader memotong kerugian sebelum liburan. Kecuali saldo bursa melonjak secara signifikan, latar belakang “penjual yang lebih sedikit” mendukung kemungkinan kekurangan pasokan di masa depan. (Kami juga mencatat perilaku paus: Santiment melaporkan bahwa cap yang direalisasikan $391B – menunjukkan banyak pemegang membeli pada berbagai harga – sehingga level support diperkuat oleh biaya rata-rata yang tersebar.) Setup Perdagangan

Catatan: Grafik ETH/USDT 1 jam menunjukkan perdagangan dalam kisaran ketat. Di bawah ini contoh setup untuk spot dan futures, dengan level entri, stop, dan target hipotetis. Strategi ini mengasumsikan risiko moderat (atur SL sesuai) dan bertujuan mendapatkan rasio risiko/imbalan yang menguntungkan.

Scalp Spot (Long): Beli di dekat ujung bawah kisaran. Entri: ~$2,900 (area support). Stop: ~$2,880 (di bawah lows terbaru). Target: ~$2,940–2,950 (resistansi tengah). Ini menghasilkan ~R:R 2:1 (risiko$20 untuk mendapatkan ~$40). Alasan: harga telah memantul dari support ~$2,90k berkali-kali, jadi scalp rebound cepat masuk akal selama kisaran bertahan.

Scalp Spot (Short): Jual di dekat ujung atas kisaran. Entri: ~$2,980 (sekitar resistansi$3k . Stop: ~$3,010 )di atas level psikologis $3.000/EMA 200(. Target: ~$2,940 )di atas support tengah(. Sekali lagi rasio R:R ~2:1. Ini hanya memudarkan kisaran: reli terakhir terhenti di bawah $3k, jadi peluang scalp di resistance dengan stop ketat.

Futures Scalp )Short(: )Sebagai alternatif, setup short yang sama dapat diambil pada futures ETH dengan leverage.( Jual/short ~2,980 dengan SL ~3,010 dan TP ~2,940. Manajemen risiko sama seperti scalp spot di atas. Menggunakan futures hanya memungkinkan short ETH secara langsung.

Intraday Spot )Bullish breakout(: Perdagangan breakout di atas resistansi. Trigger: close 1 jam di atas ~$3,010–3,020. Entri: ~$3,020 )setelah konfirmasi breakout(. Stop: ~$2,990. Target: ~$3,100–3,150 )zona resistansi berikutnya(. Ini ~R:R 3:1 )risiko( untuk mendapatkan ~$90$30 . Ide utamanya adalah bahwa break yang berkelanjutan dari )area ini akan membuka jalan ke $3,300+. Hanya ambil perdagangan ini jika breakout menunjukkan keyakinan $3k volume atau momentum(.

Intraday Spot )Bearish breakdown(: Perdagangan penurunan di bawah support. Trigger: close 1 jam di bawah ~$2,890. Entri: ~$2,885. Stop: ~$2,920. Target: ~$2,800 )dan kemudian $2,750–$2,700 jika momentum berlanjut(. Ini ~R:R 3:1. Penurunan di bawah support ~$2,90k )dan garis tren segitiga bawah( akan menandai pergerakan swing ke bawah menuju $2,75k.

Intraday Futures: Level breakout dan breakdown yang sama berlaku untuk futures ETH. Misalnya, bisa masuk posisi long futures di atas $3,020 )SL $2,990, TP $3,150( atau short futures di bawah $2,890 )SL $2,920, TP $2,800(. Futures menawarkan leverage, jadi ukuran posisi harus lebih kecil agar risiko tetap sebanding. Setup ini mencerminkan perdagangan spot tetapi memungkinkan short tanpa pinjaman.

Setiap setup di atas merujuk pada level teknikal utama dan mengasumsikan ETH terus diperdagangkan dalam kisaran yang ditentukan. Jika kondisi pasar yang lebih luas atau berita berubah secara signifikan, evaluasi ulang rencana. Selalu sesuaikan stop/target sesuai toleransi risiko dan perhatikan sentimen pasar kripto secara keseluruhan )misalnya, pergerakan BTC, berita makro(.