Seorang legenda investasi berusia 95 tahun resmi mengakhiri kariernya. Pada hari terakhir tahun 2025, Warren Buffett melepas tongkat CEO Berkshire Hathaway, menandai akhir dari perjalanan investasi selama 60 tahun. Tapi yang benar-benar layak diperhatikan bukanlah pidato perpisahannya, melainkan deretan angka yang ia tinggalkan—3817 miliar dolar AS.

Berapa mengerikan angka ini? Dari sudut pandang lain: cukup untuk membeli setengah Tencent, atau satu setengah Moutai. Bahkan melebihi total nilai pasar Industrial and Commercial Bank of China. Dalam seluruh karier Buffett, cadangan kas sebesar ini sangat jarang terjadi.

Lebih menyakitkan lagi adalah fakta lain: Berkshire Hathaway telah menjual bersih saham selama 12 kuartal berturut-turut. Kamu tidak salah baca, 12 kuartal. Apple, yang pernah dianggap sebagai "dewa saham", persentase kepemilikannya dari puncaknya 51% terus menurun. Ini bukan sekadar pergeseran kecil, melainkan penarikan strategis secara sistematis.

Ketika pasar saham AS terus mencetak rekor tertinggi dan saham konsep AI bergiliran naik, Buffett justru memilih untuk keluar. Ini bukan keputusan impulsif—sejak 2023, dia mulai secara stabil menambah cadangan kas. Dengan kata lain, ini adalah penarikan yang direncanakan matang selama tiga tahun.

Seorang investor top yang telah mendominasi pasar selama 60 tahun, dengan tindakan bukan kata-kata, memberi tahu kita: dia sedang menunggu. Menunggu apa? Mungkin waktu yang lebih baik, atau mungkin protes tanpa kata terhadap valuasi pasar saat ini. Sejarah menunjukkan bahwa ketika tokoh seperti ini mulai mengumpulkan kas, biasanya itu bukan sinyal yang optimis.