Tahun 2026 dimulai, peta energi global sedang mengalami restrukturisasi besar-besaran. OPEC+ delapan negara baru saja mengumumkan bahwa mereka akan melanjutkan pembekuan produksi pada kuartal pertama, mempertahankan target produksi yang ditetapkan pada November tahun lalu. Secara kasat mata terlihat sebagai keputusan hati-hati, namun sebenarnya mencerminkan kekhawatiran yang lebih dalam—berdasarkan data IEA, tahun ini kemungkinan terjadi kelebihan pasokan minyak mentah secara historis, dengan tambahan 3,8 juta barel per hari. Situasi Venezuela meskipun menimbulkan kekhawatiran di sisi pasokan, negara ini menyumbang kurang dari 1% produksi minyak global, infrastrukturnya juga berantakan, sehingga dalam waktu dekat tidak akan menimbulkan gelombang besar. Tekanan utama berasal dari sisi permintaan. Pejabat Federal Reserve menyatakan bahwa mereka tidak akan memulai putaran penurunan suku bunga baru dalam waktu dekat, kebijakan tetap ketat untuk melawan inflasi—ini secara langsung menekan ekspektasi permintaan energi. Sementara itu, terjadi sebuah peristiwa besar di industri otomotif: BYD pada tahun 2025 mengirimkan 2,26 juta mobil listrik murni, meningkat 28% dibandingkan tahun sebelumnya, pertama kali melampaui Tesla (1,64 juta) dan menjadi pemimpin penjualan global. Di balik ini adalah keunggulan biaya rantai industri yang mutlak ditambah dengan penempatan strategis di pasar baru seperti Amerika Latin dan Asia Tenggara. Melihat Tesla, model baru mereka tertunda-tunda, strategi penetapan harga sering kali gagal, dan penjualan selama dua tahun berturut-turut mengalami penurunan. Perubahan ini memiliki makna yang jauh melampaui dunia otomotif. Ini menandai pergeseran pusat industri global ke Asia Timur, dan aturan ekonomi rendah karbon sedang ditulis ulang. China, dengan akumulasi teknologi baterai, sistem kebijakan yang matang, dan skala pasar yang besar, sedang menguasai gelombang transisi energi ini. Dan evolusi struktur industri ini akhirnya akan tercermin di pasar modal dan penetapan harga aset makro.