2026-01-06 06:27:45

Tahun 2025 akan segera berlalu, dan sebagai seorang investor yang telah berkecimpung di bidang investasi makro global selama bertahun-tahun, saya telah meluangkan banyak waktu untuk meninjau tren pasar tahun ini. Jujur saja, pandangan saya cukup berbeda dengan sebagian besar orang.

Secara umum, orang berpikir bahwa saham Amerika, terutama saham konsep AI, bersinar terang di 2025, dan ini adalah cerita investasi terbaik tahun ini. Tetapi dari perspektif saya? Sebenarnya keuntungan terbesar dan cerita yang paling patut diperhatikan datang dari dua dimensi lain yang sama sekali berbeda:

Pertama, perubahan nilai berbagai mata uang utama. Khususnya, performa dolar Amerika relatif terhadap mata uang fiat lainnya dan logam mulia — dolar terhadap yen Jepang turun 0,3%, terhadap yuan China menurun 4%, dan terhadap euro turun drastis 12%. Apa yang tercermin di balik ini? Ini adalah penyesuaian mendalam dalam pola aliran modal global.

Kedua, kinerja pasar saham Amerika jelas terlampaui oleh pasar non-Amerika dan emas. Emas sebenarnya menjadi kelas aset utama dengan performa terbaik di 2025. Di balik fenomena ini ada tiga kekuatan yang mendorong: perbedaan stimulus fiskal dan moneter, kecepatan pertumbuhan produktivitas di berbagai wilayah, dan investor institusional sedang melakukan realokasi aset skala besar, memindahkan dana dari pasar Amerika ke luar.

Saya memutuskan untuk mundur selangkah, mengamati bagaimana mata uang, utang, pasar, dan ekonomi saling mempengaruhi sepanjang tahun ini. Pada saat yang sama, saya juga ingin menyebutkan empat kekuatan kunci lainnya — politik, geopolitik, peristiwa alam, dan inovasi teknologi — faktor-faktor ini dalam perubahan siklus besar, sesungguhnya telah menghasilkan pengaruh apa terhadap lanskap makro global.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

22 Suka

Hadiah
22
8
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

DuskSurfer

· 01-08 11:07

Gelombang depresiasi dolar AS ini, banyak orang masih mengejar AI, haha Emas adalah tokoh utama sebenarnya, saya setuju dengan pandangan ini Euro terhadap dolar AS naik begitu pesat? Rasanya modal sedang berpindah tempat besar-besaran Pasar saham AS mungkin sedikit overvalued kali ini, institusi sedang keluar Bagaimana pandangan tentang komoditas utama kali ini, rasanya baru mulai Penguatan RMB sebesar 4%, sinyal ini sangat menarik Perlawanan besar di pasar saham non-AS, cukup menarik, pantau terus Perputaran siklus makro besar, era dominasi pasar saham AS telah berakhir Teori keruntuhan dolar kembali muncul, kali ini sepertinya ada sesuatu Emas menembus rekor tertinggi baru tapi rasanya belum bisa naik lagi Kapital keluar dari pasar AS, apakah benar atau hanya hype Sepertinya harus mengatur ulang aset, all in di pasar saham AS akan merugi Geopolitik mengacaukan, dominasi dolar akan goyah?

Lihat AsliBalas0

GhostChainLoyalist

· 01-06 12:31

Depresiasi dolar AS sebesar 4% terhadap Renminbi, emas beroperasi secara berlawanan, ritme ini tidak normal... transfer besar-besaran dari lembaga benar-benar masih arbitrase?

Lihat AsliBalas0

VibesOverCharts

· 01-06 06:56

Nilai depresiasi dolar AS benar-benar diremehkan pasar, euro naik 12%, aliran modal di baliknya adalah cerita yang sebenarnya Tahun ini emas benar-benar tidak sia-sia, lembaga secara diam-diam menarik diri dari saham AS, kalian masih mengejar konsep AI? Sudah agak terlambat Tidak setuju, saham AS tetap yang terkuat, analisis ini mengabaikan kekuatan pendorong jangka panjang inovasi teknologi Perang mata uang telah dimulai, dominasi dolar mungkin masih terlalu dini untuk dikatakan runtuh, tetapi memang sedang terjadi pergeseran ulang Penglihatanmu bagus, emas dan aset non-AS sekaligus melonjak, menunjukkan bahwa benar-benar ada uang besar yang beralih Bidang geopolitik harus dibahas lebih dalam, rasanya inilah pendorong utama dari pergerakan pasar ini Saham AI didorong ke langit, sudah saatnya melihat dasar fundamentalnya, siklus makroekonomi adalah kunci utama Pengurangan diam-diam lembaga dari saham AS memang nyata, data tidak akan menipu Euro naik 12%? Kok terlalu berlebihan, ada sumber data? Agak terlalu jauh dari kenyataan Perpindahan modal ke pasar non-AS ini sangat positif, pola jangka panjang akan berubah

Lihat AsliBalas0

YieldWhisperer

· 01-06 06:55

Mengapa dolar AS jatuh begitu parah? Emas justru menjadi pemenang sejati, seharusnya sudah lama menyadari permainan ini Lembaga sedang menjual saham AS dan memindahkan aset, sementara kita investor ritel masih mengejar mimpi AI, lucu banget Euro naik 12%, pasti banyak yang melewatkan ini Emas, nilai tukar, aliran modal... ini yang sebenarnya besar, bukan cuma ngejar konsep setiap hari Rekonsiliasi makro global, era dominasi saham AS benar-benar sudah berakhir Penguatan RMB sebesar 4% ini punya ceritanya, harus dilihat dengan cermat Aset non-AS mulai melejit, kita harus ikut beralih Utang, mata uang, politik... beberapa faktor ini saling terkait, makanya pasar jadi begitu aneh Emas menjadi yang terbaik tahun ini, menunjukkan semua orang sedang menghindari risiko Penurunan nilai dolar AS kali ini, yang paham pasti sudah melakukan lindung nilai sejak awal

Lihat AsliBalas0

LayerHopper

· 01-06 06:55

Nilai dolar yang melemah memang benar-benar diremehkan, emas adalah tokoh utama --- Tunggu sebentar, apakah pasar saham AS tidak sekuat yang dikabarkan? Maka saya harus meninjau ulang posisi saya --- Saya agak tidak mengerti tentang penurunan euro sebesar 12%, apakah data ekonomi di Eropa lagi buruk --- Apa arti sinyal dari institusi yang memindahkan aset dari AS ke luar negeri, apakah benar-benar perlu waspada --- Tahun ini emas melambung, saya masih bingung apakah harus ikut naik, sekarang tampaknya kerugian besar --- Perbedaan produktivitas antar wilayah ini sudut pandang yang segar, terasa menyentuh hal yang lebih dalam --- Pada akhirnya, ini tentang modal yang mencari titik pertumbuhan berikutnya, Amerika Serikat sudah tidak cukup menarik lagi --- Perang mata uang ini dimainkan terlalu dalam, saya hanya ingin uang mudah, apakah sesulit itu --- Jadi intinya jangan hanya fokus pada pasar saham AS ini satu-satunya lahan, benar kan

Lihat AsliBalas0

SerNgmi

· 01-06 06:40

Nilai dolar yang melemah, pasar belum merespons sepenuhnya. Emas adalah pemenang sejati, bangunlah semua. --- Euro naik 12%? Kisah perpindahan modal di baliknya sangat besar, keuntungan dari saham konsep AI itu sendiri tidak cukup untuk dilihat. --- Benar, benar, lembaga besar menarik diri dari pasar saham AS dan beralih ke pasar non-AS, ini adalah narasi paling inti untuk 2025, sangat aneh jika tidak ada yang membahasnya. --- Kenaikan emas sudah menjadi kepastian, bagi yang masih mengejar AI, harus melihat dengan jelas. --- RMB naik 4%, kalian perhatikan tidak, di baliknya adalah seluruh peta modal global yang sedang dirombak ulang. --- Benar sekali, di permukaan terlihat makmur dengan AI, tetapi dana sebenarnya sedang keluar dari pasar saham AS, uang pintar sudah mulai bergerak. --- Ini adalah sudut pandang makro yang sesungguhnya, jangan terjebak oleh gelombang panas AI yang sementara, ini patut dipikirkan.

Lihat AsliBalas0

BearMarketBarber

· 01-06 06:31

Nilai dolar yang melemah sudah terlihat sejak lama, emas adalah benar-benar raja perlindungan nilai --- Jadi saham AI tahun ini seperti ini? Rasanya seperti telah dipotong satu gelombang --- Perpindahan aset dari lembaga ke luar memang menarik, kita harus lihat bagaimana langkah Eropa dan Asia selanjutnya --- Penguatan RMB sebesar 4% tidak terlalu banyak, saya bahkan mengira akan lebih tajam lagi --- Apakah pasar bullish emas akan berlanjut? Sekarang masuk mungkin agak terlambat... --- Perbedaan antara dolar yang jatuh dan euro yang naik, memang dana besar sedang merestrukturisasi kembali --- Dampak geopolitik benar-benar besar, hanya melihat data saham saja tidak cukup --- Singkatnya, jangan all in di saham AS, diversifikasi adalah kunci utama --- Performa emas mengalahkan saham AS, apakah ini bisa berlanjut sampai 2026? --- Perang mata uang sudah dimulai, investor biasa hanya bisa bertahan di celah-celah kecil

Lihat AsliBalas0

MetaverseVagabond

· 01-06 06:28

Euro turun 12%, dolar AS tidak lagi mendominasi, ini adalah kisah yang sebenarnya Emas adalah MVP tahun ini, saham AI dipompa begitu tinggi malah tidak ada yang memperhatikan esensi perang mata uang Apa arti depresiasi dolar AS? Modal global sedang melarikan diri, siapa yang masih bodoh hanya melihat NASDAQ Lembaga sedang memindahkan aset, uang pintar sudah tidak ada di saham AS, kita masih mengejar mimpi AI Sudut pandang makro benar-benar berbeda, perbedaan stimulus fiskal menentukan aliran dana, bukan konsep AI Saham non-AS dan emas membunuh saham AS secara bersamaan, ini adalah cerita pembalikan terbesar di 2025 Dolar terhadap RMB turun 4%, terhadap Euro 12%, angka-angka ini mencerminkan rebalancing global Emas menjadi kelas aset terkuat, apa artinya? Pasar sedang melakukan lindung nilai terhadap risiko geopolitik dan politik AI terlalu dibesar-besarkan, lembaga yang benar-benar menghasilkan uang sudah mengalokasikan logam mulia dan aset non-AS Utang, mata uang, produktivitas, hubungan segitiga ini menentukan siapa yang menang dan kalah, bukan melihat naik turunnya saham

Lihat AsliBalas0