Kasus pengawasan bursa yang baru-baru ini terungkap patut menjadi perhatian. Sebuah platform keuangan berizin dikenai denda besar sebesar 4 juta yuan karena melanggar aturan distribusi produk aset virtual secara online—kasus ini mengungkapkan banyak celah umum dalam pengendalian risiko dan perlindungan pelanggan di banyak bursa.

Dari November 2018 hingga November 2022, platform tersebut mengizinkan pelanggan untuk langsung membeli dan menjual derivatif aset virtual secara online. Setelah penyelidikan oleh otoritas pengawas, ditemukan bahwa platform telah mengeksekusi 1.446 transaksi yang melibatkan 32 produk aset virtual, termasuk 130 investor ritel dan 6 investor profesional. Lebih parah lagi, dari 32 produk tersebut, 21 termasuk dalam kategori derivatif yang diperdagangkan di bursa—semua merupakan instrumen keuangan yang sangat kompleks.

Di mana masalahnya? Platform tidak melakukan penilaian yang sebenarnya terhadap tingkat pengetahuan investasi pelanggan, juga tidak menyediakan peringatan risiko yang jelas dan pengungkapan informasi produk yang memadai. Untuk derivatif berisiko tinggi seperti ini, pendekatan semacam itu jelas melanggar pedoman tegas dari otoritas pengawas—prinsip kecocokan investor di sini sama sekali tidak berlaku. Kasus ini mengingatkan bursa dan platform bahwa hanya menampilkan produk saja tidak cukup; menjual produk yang sesuai kepada orang yang tepat dan melakukan pengungkapan risiko yang baik adalah batas minimal yang harus dipenuhi.