Mengapa dalam putaran pendanaan besar sebesar 15 miliar dolar AS ini, A16Z secara khusus tidak menyertakan dana khusus untuk crypto? Pertanyaan ini menarik untuk dipikirkan.

Melihat kembali catatan sejarah akan mengungkapkan petunjuknya. Sejak 2018, A16Z telah melakukan penataan yang sangat sistematis di bidang kripto—mendirikan dana aset digital khusus untuk mengelola: Dana Crypto Fund I pertama pada 2018 berukuran sekitar 3,5 miliar dolar AS, sebagai langkah awal mereka memasuki jalur ini; pada 2020, Crypto Fund II diperbesar menjadi 5,15 miliar dolar AS, jelas mereka semakin berambisi; hingga puncak pasar bullish 2021, Crypto Fund III langsung menyentuh 2,2 miliar dolar AS, saat itu antusiasme terhadap kripto mencapai puncaknya.

Namun kali ini berbeda. Dalam dana baru sebesar 15 miliar dolar AS ini, sama sekali tidak terlihat dana khusus untuk crypto. Apakah ini mencerminkan penyesuaian strategi, atau penilaian ulang terhadap prospek pasar, atau hanya sekadar optimisasi struktur pendanaan, semua ini patut diamati secara mendalam.