Pasar pembayaran domestik sedang mengalami perubahan besar. Di satu sisi, lembaga pembayaran kecil dan menengah terus melakukan pembersihan. Hingga akhir 2025, Bank Sentral telah mencabut 107 lisensi pembayaran, dan hanya tersisa 163 lembaga berlisensi, turun lebih dari 40% dari puncaknya.

Di sisi lain, pemain utama justru memperbesar modal secara besar-besaran. Dalam perubahan badan usaha terbaru, Zhifutong meningkatkan modal terdaftar dari 15,3 miliar yuan menjadi 22,3 miliar yuan. Douyin Pay, Online Banking, dan lainnya juga memulai rencana peningkatan modal dari ratusan juta hingga miliaran yuan.

Mengapa bermain seperti ini? Sederhananya, bagian kue domestik sudah tidak banyak lagi yang bisa dibagi. Tarif pembayaran lama terjebak di kisaran 0,3%-0,6%, dan ruang keuntungan telah tertekan hingga batas maksimal. Sebaliknya, tarif pembayaran lintas negara internasional dengan mudah mencapai 1,5%-3%, hampir lima kali lipat dari dalam negeri.

Satu tren yang jelas adalah semakin banyak perusahaan mulai merambah pasar baru seperti Timur Tengah dan Asia Tenggara, berusaha membangun jaringan penyelesaian global di luar negeri. Namun, ekspansi ke luar negeri juga tidak mudah, dengan biaya lisensi yang tinggi, persyaratan kepatuhan yang rumit seperti labirin, dan variabel geopolitik, semua ini menjadi hambatan yang tidak bisa dihindari. Ekspansi pembayaran ke luar negeri telah berubah dari sekadar cepat merebut pasar menjadi perang panjang yang menguji ketahanan dan kemampuan kepatuhan.