Demam meme coin presidenzial: bagaimana sepasang kekasih mendapatkan miliaran sementara investor kecil kehilangan semuanya

Quando Donald Trump dan Melania meluncurkan token digital mereka pada Januari 2025, harga melonjak secara drastis sebelum jatuh 90% dalam beberapa hari. Tetapi di balik mania yang tampaknya mendadak ini tersembunyi jaringan global penasihat, pengembang platform, dan perantara keuangan yang telah mengorkestrasi salah satu transfer kekayaan terbesar dari sektor ritel ke para pengendali pasar yang sebenarnya.

Malam pelantikan: saat token “kepresidenan” melakukan debutnya

Pada akhir pekan pelantikan presiden, bulan Januari lalu, pemandangan Washington berubah menjadi semacam bursa saham paralel. Selama “Crypto Ball” di Mellon Auditorium, dengan tiket seharga 2.500 dolar, tokoh-tokoh terkemuka dari industri—dari politisi Brock Pierce (co-founder perusahaan crypto senilai 180 miliar dolar) hingga penasihat Trump Zak Folkman—berkeliaran di antara tamu saat presiden terpilih mengumumkan di Truth Social peluncuran “TRUMP”, sebuah token yang sepenuhnya didasarkan pada hype.

Beberapa jam kemudian, Melania meluncurkan “MELANIA”. Dalam satu akhir pekan, nilai gabungan token yang dimiliki keluarga dan mitra bisnis mereka melampaui 5 miliar dolar. Kemudian, semuanya runtuh. Menurut perkiraan perusahaan analisis blockchain seperti Chainalysis dan Bubblemaps, tim mengumpulkan lebih dari 350 juta dolar, sementara ratusan ribu investor kecil mengalami kerugian total.

Apa itu meme coin: spekulasi murni atas spekulasi

Meme coin bukan investasi dalam arti tradisional. Dilahirkan pada 2013 sebagai lelucon dengan Dogecoin (berbasis meme Shiba Inu), mereka berkembang menjadi fenomena pasar di mana nilainya bergantung sepenuhnya pada “kepercayaan kolektif” daripada fundamental ekonomi.

“Menurut hipotesis pasar efisien, ini seharusnya tidak berfungsi, tetapi kenyataannya adalah itu menghasilkan uang,” kata Alon Cohen, seorang pendiri platform Pump.fun yang berusia dua puluh dua tahun, yang merupakan platform terbesar untuk peluncuran token ini. Platform-nya telah membantu meluncurkan sekitar 1.400 meme coin dan mengumpulkan hampir satu miliar dolar dalam biaya dalam setahun terakhir.

Membuat meme coin di platform ini sangat sederhana: beberapa klik, tanpa perlu pemrograman. Harga mulai dari pecahan sen dan naik berdasarkan rumus matematika yang telah ditentukan berdasarkan permintaan. Jika sebuah token menarik cukup perhatian, token tersebut akan terdaftar di bursa besar seperti operator terkenal tertentu, menarik gelombang trader berikutnya yang mendorong harga lebih tinggi.

Mekanismenya adalah “pump and dump” murni: yang masuk pertama—para insider—mendapatkan keuntungan astronomis sementara yang terakhir kehilangan semuanya.

Penasihat bayangan: dari Hayden Davis hingga jaringan internasional

Misteri sebenarnya adalah: siapa yang benar-benar menciptakan token Trump? Presiden menyatakan tidak tahu apa-apa selama konferensi pers hari pertama. Satu-satunya petunjuk adalah sebuah perusahaan yang tercantum di situs: “Fight Fight Fight LLC”, yang jelas merujuk pada moto Trump pasca-serangan.

Peneliti blockchain menemukan bahwa para pengendali sebenarnya adalah penasihat crypto yang beroperasi dalam jaringan internasional. Hayden Davis, seorang penasihat berusia 29 tahun dari Liberty University, muncul sebagai tokoh sentral. Davis dan ayahnya, Tom, mendirikan Kelsier Ventures, sebuah perusahaan yang menyediakan “konsultasi” untuk peluncuran token, koneksi dengan influencer, dan pengelolaan transaksi.

Menurut analisis blockchain, Davis dan rekan-rekannya telah mendapatkan lebih dari 150 juta dolar. Tetapi pengalaman mereka sebelumnya sudah memperlihatkan risiko: mereka pernah “konsultasi” kepada presiden Argentina Javier Milei dalam peluncuran “Libra”, sebuah token yang runtuh beberapa jam kemudian. Davis secara terbuka mengakui bahwa dia memperoleh sekitar 100 juta dolar dari operasi itu, dengan alasan “mengelola dana orang lain”—dana yang tampaknya tidak pernah dikembalikan.

Platform di baliknya: Meteora dan peran Ng

Di balik peluncuran meme coin besar adalah Meteora, bursa terdesentralisasi yang didirikan bersama oleh Ming Yeow Ng, seorang pria berusia empat puluhan dari Singapura dengan avatar kucing astronot (disebut “Meow”).

Ben Chow, saat itu CEO Meteora, muncul sebagai penghubung utama. Menurut kesaksian yang dikumpulkan, Chow “sangat terlibat dalam proyek meme coin besar” dan Davis sering mengulang frasa seperti “Ben bilang begitu” dan “Ben bilang token akan diluncurkan.” Ketika langsung ditanya, Chow mengakui bahwa dia berperan sebagai “perantara” antara tim Melania dan Davis, memberikan “dukungan teknis.”

Meteora, berbeda dengan Pump.fun, lebih besar dan dapat disesuaikan, memungkinkan operasi yang lebih canggih. 90% dari 134 juta dolar pendapatan bursa dalam setahun terakhir berasal dari meme coin. Ng menyatakan bahwa platform-nya hanya menyediakan “dukungan teknis” dan tidak bisa “mengendalikan niat penerbit”, membandingkan perannya dengan penyedia layanan netral.

Mekanisme “sniping” dan perdagangan istimewa

Analisis blockchain mengungkap pola yang jelas menunjukkan insider trading. Seseorang membeli 1,1 juta dolar TRUMP dalam beberapa detik—jelas sudah diberi informasi sebelumnya—kemudian menjual dalam tiga hari dan meraup 100 juta dolar.

Alamat lain membeli MELANIA “sebelum diumumkan secara publik”, menghasilkan keuntungan 2,4 juta dolar. Melalui jejak transaksi, para analis blockchain menemukan bahwa alamat ini milik orang atau tim yang sama yang menciptakan token tersebut.

“Di Wall Street disebut insider trading. Di sektor crypto, kejahatan ini legal,” kata Nicolas Vaiman, salah satu pendiri Bubblemaps.

Makan malam korupsi: saat pemegang terbesar makan malam dengan presiden

Pada April 2025, situs TRUMP mengumumkan: “Investor terbesar akan mendapatkan kehormatan makan malam dengan presiden.” 220 investor teratas berdasarkan volume pembelian diundang ke acara gala di Trump National Golf Club di Virginia bulan berikutnya.

Pemegang terbesar adalah miliarder crypto Justin Sun, yang lahir di China, yang membeli 15 juta dolar TRUMP. Beberapa bulan sebelumnya, otoritas AS menangguhkan gugatan penipuan terhadap Sun. Senator Elizabeth Warren menyebut acara itu sebagai “pesta korupsi.”

Juru bicara Gedung Putih membela Trump dengan mengatakan bahwa dia berpartisipasi “di waktu luangnya”, seolah-olah hal itu bisa menghindari konflik kepentingan. Saat acara berlangsung, petugas keamanan memeriksa dokumen di pintu masuk—beberapa tamu menunjukkan paspor asing. Hidangan utama adalah filet daging sapi. Trump tiba dengan helikopter, menyampaikan pidato singkat tentang crypto, lalu pergi. Tidak ada yang melaporkan adanya pertemuan pribadi yang signifikan dengan presiden.

Whistleblower: apa yang diungkap mantan rekan Davis

Moty Povolotski, salah satu pendiri startup DefiTuna, muncul sebagai whistleblower, menceritakan bagaimana Davis mempekerjakan perusahaannya untuk “membantu transaksi meme coin”. Pesan-pesan yang diungkapkan menunjukkan niat yang jelas: “Bro, jujur saja, kita cuma perlu memeras semua dari token ini,” tulis Davis.

Povolotski menceritakan bahwa dia pernah mengunjungi Davis di Barcelona, di mana ayahnya menunjukkan “program otomatis” untuk snip token baru bernama ENRON (berdasarkan nama perusahaan energi yang runtuh karena penipuan). Setelah melihat semuanya, Povolotski memutuskan memutuskan hubungan dengan keduanya.

Ketika Povolotski merekam panggilan video dengan Chow (yang kemudian diperlihatkan kepada penyelidik), Chow tampak gelisah. “Saya merasa sangat buruk,” katanya. Tapi dia tidak menyangkal dekat dengan Davis dan mengakui telah memperkenalkan kontak untuk tim Melania.

Filosof “bak mandi”: Ming Yeow Ng dan pandangannya tentang keuangan

Ng, pendiri Meteora, saat ditanya tentang token kepresidenan, menjadi evasif. “Kalau aku bilang ceritanya lebih membosankan dari yang kamu pikirkan, kamu percaya?” katanya.

Dia mengakui bahwa seseorang dari tim Trump menghubungi Meteora untuk “dukungan teknis”, tetapi menegaskan bahwa perusahaannya hanya menyediakan infrastruktur, tidak terlibat dalam transaksi, dan tidak melakukan “sesuatu yang ilegal”.

Secara filosofis, Ng menyatakan bahwa pasar meme coin adalah “lebih murni” karena hanya mencerminkan “nilai yang diberikan pengguna berdasarkan kepercayaan mereka”. Dia membandingkan penilaian sektor ini dengan pepatah: “Jangan membuang anak dengan air keruh.” Dalam metaforanya, “bak” berisi baik “kotoran anjing” (penipuan) maupun “anak” yang sebenarnya—(inovasi sah).

“Dollar adalah meme coin,” seru dia sambil mengetuk meja dalam sebuah wawancara di kafe kucing di Singapura, “semuanya adalah meme coin!”

Kemunduran dan konflik kepentingan yang belum terselesaikan

Pada November 2025, volume total meme coin turun 92% dari puncaknya di Januari. Investor telah “diperas” sampai uangnya habis.

Pada 10 Desember, TRUMP turun 92% dari puncaknya, menjadi 5,90 dolar; MELANIA runtuh 99%, menjadi hanya 0,11 dolar—nyaris tak bernilai.

Sementara itu, keluarga Trump membangun “portofolio konflik kepentingan yang beragam” sambil menyangkal bahwa “kepentingan pribadi mempengaruhi politik”. Presiden mengusulkan rencana untuk mengakuisisi cadangan strategis bitcoin untuk pemerintah; anaknya, Eric, memiliki perusahaan penambangan bitcoin. Trump juga mengampuni miliarder Changpeng Zhao (co-founder bursa besar), yang telah memberikan dukungan utama untuk proyek crypto keluarga.

Ketidakadaan regulasi: kekosongan hukum

Menurut pengacara yang mengajukan gugatan sipil terhadap para pelaku, “ini adalah mesin utama untuk mengeluarkan nilai, dirancang oleh orang-orang yang sangat mampu.” Max Burwick, pengacara dari New York, mengajukan gugatan terhadap Pump.fun atas nama investor yang merugi, menyebutnya sebagai “kasino yang dimanipulasi insider”, dan menuntut Davis, Chow, dan Meteora atas “pump and dump” berulang.

Semua terdakwa membantah: pengacara menyatakan bahwa token “bukan penipuan” dan mereka tidak pernah menjanjikan kenaikan nilai. Tidak ada tuduhan langsung yang diajukan terhadap Trump atau Milei.

SEC AS menyatakan bahwa mereka “tidak akan mengatur” meme coin, hanya mengamati bahwa “hukum lain terkait penipuan mungkin tetap berlaku.” Sejauh ini, belum ada badan pengatur lain yang bertindak secara efektif.

Epilog: saat teknologi bertemu keserakahan

Ng terus beroperasi. Meteora meluncurkan kripto-nya pada Oktober dengan kapitalisasi lebih dari 300 juta dolar. Davis menjadi “paria” di industri, tetapi blockchain menunjukkan bahwa dompetnya tetap aktif memperdagangkan meme coin.

Selama orang yang membantu meluncurkan dan mempromosikan token ini tetap diam, sulit untuk memahami secara pasti bagaimana mereka bisa mendapatkan begitu banyak dalam waktu sesingkat itu. Dalam pasar tradisional, otoritas bisa memeriksa transaksi dan mencari bukti manipulasi. Di dunia meme coin, regulasi semacam itu masih jauh—sebuah kekosongan yang tampaknya akan terisi oleh hype besar berikutnya di pasar crypto.