1.12突发：鲍威尔遭刑事调查！金融市场影响路径与交易启示

核心结论： pasar tidak takut pada kepergian pribadi Powell, melainkan pada independensi Federal Reserve yang terganggu oleh campur tangan politik, yang kemudian mempengaruhi kerangka kebijakan moneter dan kepercayaan dolar AS, memicu reaksi berantai jangka pendek/menengah/panjang.

Gambaran Singkat Peristiwa

9 Januari, Departemen Kehakiman mengirim surat panggilan kepada Federal Reserve, mengancam penuntutan pidana terkait kesaksian Kongres Powell pada Juni 2025 (terkait proyek renovasi kantor pusat); penyelidikan telah disetujui sejak November lalu, Powell menyatakan ini adalah tekanan dari pemerintah untuk menurunkan suku bunga, menegaskan tetap menjaga independensi.

Jalur Pengaruh dan Performa Pasar

- Dampak langsung jangka pendek
​
- Volatilitas meningkat tajam: futures saham AS melemah (NQ futures turun 0,7%), indeks dolar AS turun, VIX naik; emas menembus USD 4600/oz, perak naik lebih dari 4%, mata uang safe haven seperti franc Swiss menguat.
​
- Ketidakpastian ekspektasi kebijakan: kesulitan menilai jalur suku bunga meningkat tajam, kekhawatiran bahwa pengambilan keputusan beralih dari “berbasis data” ke “berbasis politik”.
​
- Risiko struktural jangka menengah (Kekhawatiran utama)
​
- Kerusakan independensi: risiko pengaruh terhadap pengangkatan pegawai yang lebih besar (Evercore ISI); jika kebijakan dipengaruhi, ekspektasi inflasi jangka panjang meningkat, pasar obligasi bergejolak, kepercayaan dolar dan status mata uang cadangan melemah.
​
- Biaya pembiayaan meningkat: keretakan independensi Federal Reserve akan mendorong biaya pinjaman jangka panjang naik, memperberat beban bunga obligasi AS, dan dapat memicu arus keluar modal serta depresiasi dolar.
​
- Ketidakpastian jangka panjang
​
- Pada Mei 2026, masa jabatan Powell berakhir, jika ketua baru lebih patuh pada preferensi politik, fungsi respons Federal Reserve mungkin berbalik mendukung pertumbuhan dan pembiayaan utang, melemahkan prioritas anti-inflasi, dan percepat de-dolarisasi global.

Petunjuk Perdagangan

- Strategi jangka pendek: prioritas alokasi aset safe haven seperti emas, perak, franc Swiss; pasar saham AS dan dolar AS cenderung bearish dalam jangka pendek, kendalikan posisi secara ketat dalam lingkungan volatil tinggi, lindungi risiko dengan opsi.
​
- Pengamatan jangka menengah: pantau perkembangan penyelidikan, pernyataan Gedung Putih, pidato pejabat Federal Reserve, fokus pada ekspektasi inflasi (TIPS implied inflation rate) dan perubahan kurva hasil obligasi AS, waspadai sinyal kerusakan independensi lebih lanjut.
​
- Cryptocurrency: ketidakpastian makro yang meningkat dapat mendorong permintaan safe haven, perhatikan pergerakan utama BTC, ETH, dan koin lain yang berkorelasi dengan emas, serta waspadai tekanan koreksi akibat volatilitas aset risiko.