2026年开年，加密市场出现了一些意思不到的动静。

1月10日，一位早期比特币矿工把沉寂超过15年的2000枚BTC转进交易所。按当时价格，这笔转移价值约1.8亿美元——这是这群"远古持币者"自去年11月以来的首次大动作。有意思的是，历史上每次这类古老比特币出现异动，往往都对应了市场的关键转折。

同一时间段，Bitfinex的衍生品市场也热闹起来。那些活跃的大户正在大规模调整头寸——比特币杠杆多单从峰值的7.3万枚主动缩水。但奇妙的是，他们保留下来的多空持仓比例依然悬殊得吓人：252:1。

一边是持币大户似乎在离场，一边是杠杆大鳄看似矛盾地减仓但仍看涨。这合计涉及至少2.8亿美元的头寸同步异动，绝非巧合。链上数据正无声地讲述一个故事：市场对周期拐点的理解，出现了分歧。古老的链上足迹和交易所的账本，记录了这场最真实的资本博弈。