Lima konsensus yang muncul tentang masa depan cryptocurrency pada tahun 2026: apa yang diharapkan

Mentre il 2025 volge al termine, il panorama cripto si prepara a trasformazioni significative. Lo studio di oltre 30 previsioni provenienti da istituzioni di ricerca rinomate—Galaxy Research, a16z, Delphi Digital, Bitwise, Hashdex, Coinbase—e dai principali ricercatori del settore rivela cinque tendenze su cui esiste ampio consenso per il prossimo anno.

La questione della riservatezza torna al centro: dalle monete privacy al controllo dei dati

La riservatezza rappresenta la sorpresa del settore nel 2025, con performance che hanno superato perfino bitcoin. Con il trasferimento crescente di capitali e dati sulla blockchain, l’esposizione è diventata un costo insostenibile, trasformando la privacy da ideale teorico a esigenza concreta per gli operatori istituzionali.

Galaxy Research prevede che la capitalizzazione delle monete a privacy raggiungerà 100 miliardi di dollari entro fine 2026. Nel solo ultimo trimestre del 2025, Zcash è cresciuto dell’800%, Railgun del 204%, mentre Monero ha registrato un aumento più moderato del 53%. Questa accelerazione riflette una domanda sostanziale e fin qui significato sottovalutato della privacy come infrastruttura critica.

Adeniyi Abiodun, cofondatore di Mysten Labs, approfondisce il tema da una prospettiva più ampia: non si tratta solo di criptovalute anonime, ma di un problema infrastrutturale dei dati. Con i sistemi di agenti autonomi che iniziano a commerciare e decidere senza intervento umano, l’assenza di meccanismi verificabili di accesso ai dati rappresenta un ostacolo insormontabile, soprattutto nei settori finanziari e sanitari. La soluzione proposta è un’infrastruttura nativa di “secrets-as-a-service”: regole di accesso eseguibili, crittografia lato client e sistemi decentralizzati di gestione delle chiavi, applicate direttamente on-chain anziché affidate a processi manuali.

Stablecoin: da strumento cripto a fondamento della finanza globale

Stablecoin rappresenta la narrazione con il livello di consenso più elevato tra gli analisti. Nel 2026, queste monete completeranno il loro passaggio da “strumento cripto” a “infrastruttura finanziaria mainstream”.

I numeri di a16z sono incontrovertibili: gli stablecoin hanno già generato circa 46 trilioni di dollari di volume transazionale. Per contestualizzare: è 20 volte il volume annuale di PayPal, quasi 3 volte quello di Visa, e si avvicina alle dimensioni della rete ACH americana. Tuttavia, il vero collo di bottiglia non è la domanda, bensì l’integrazione concreta nei circuiti finanziari quotidiani—depositi, prelievi, pagamenti, regolamenti e consumi.

Una nuova generazione di startup sta affrontando proprio questo problema. Alcune utilizzano prove crittografiche per consentire la conversione del saldo locale in dollari digitali senza compromettere la privacy; altre integrano direttamente reti bancarie regionali e sistemi di pagamento in tempo reale; altre ancora costruiscono wallet globali interoperabili e piattaforme di emissione carte.

Sam Broner di a16z sottolinea il significato profondo di questo sviluppo da una prospettiva ingegneristica: i sistemi bancari attuali sono obsoleti. I mainframe e il COBOL su cui operano sono stabili e regolamentati, ma quasi impossibili da evolversi rapidamente. L’aggiunta di un semplice pagamento in tempo reale può richiedere mesi. Gli stablecoin offrono un’alternativa parallela e modulabile.

Galaxy Research prevede che entro fine 2026 il 30% dei pagamenti internazionali utilizzerà stablecoin. Bitwise stima che la capitalizzazione complessiva raddoppierà, con il GENIUS Act all’inizio del 2026 come catalizzatore principale. La conclusione è univoca: 2026 segnerà il passaggio degli stablecoin dal margine al centro della finanza mainstream.

Agenti AI come partecipanti primari all’economia on-chain

Gli agenti intelligenti diventeranno protagonisti primari delle attività economiche sulla blockchain, una trasformazione che molti sottovalutano nella velocità di realizzazione. La logica è diretta: quando gli agenti eseguono autonomamente compiti, prendono decisioni e interagiscono ad alta frequenza, necessitano naturalmente di un sistema di trasferimento valore rapido, economico e senza permessi—simile alla trasmissione informatica.

I sistemi di pagamento tradizionali sono progettati per gli esseri umani con conti, identità e cicli di regolamento. Gli stablecoin abbinati a protocolli come x402 sono praticamente concepiti per gli agenti: regolamento istantaneo, supporto micropagamenti, programmabilità e assenza di permessi. Il 2026 potrebbe rappresentare il primo anno in cui l’infrastruttura di pagamento dell’economia degli agenti transiti dalla sperimentazione all’uso diffuso.

Sean Neville di a16z identifica il vero collo di bottiglia: il problema non è più l’“intelligenza insufficiente” ma l’“identità inesistente”. Nel sistema finanziario, le identità non umane superano gli impiegati umani con un rapporto 96 a 1, ma restano “fantasmi senza conto bancario”. Manca il KYA—Know Your Agent—l’equivalente del KYC per algoritmi. Prima che questo sia implementato, molti commercianti possono solo bloccare gli agenti a livello di firewall. Se il KYC ha richiesto decenni, il KYA potrebbe necessitare soli mesi.

Lucas Tcheyan di Galaxy Research quantifica questo fenomeno: prevede che i pagamenti conformi a x402 rappresenteranno il 30% del volume giornaliero su Base e il 5% delle transazioni non di voto su Solana entro 2026. Base beneficerà della promozione Coinbase dello standard x402, mentre Solana trarrà vantaggio dalla sua base sviluppatori, e nuove blockchain focalizzate sui pagamenti cresceranno rapidamente.

Beni reali tokenizzati: dal margine alla garanzia mainstream

La narrazione RWA (Real World Assets) si è evoluta da un"tutto può essere tokenizzato" a una prospettiva molto più sobria, incentrata sull’eseguibilità effettiva. Guy Wuollet di a16z critica gli attuali asset tokenizzati: sebbene mostrino grande interesse da banche e gestori patrimoniali, la maggior parte della “tokenizzazione” rimane essenzialmente una simulazione con “nuovo involucro tecnologico” ma logiche tradizionali sottostanti.

Galaxy Research prevede una svolta strutturale: una grande banca o broker inizierà ad accettare azioni tokenizzate come garanzia ufficiale. Questo significherebbe passare da esperimenti DeFi marginali a integrazione effettiva nel sistema finanziario tradizionale. I principali fornitori di infrastrutture finanziarie stanno accelerando la migrazione verso sistemi blockchain-based, mentre i regolatori manifestano atteggiamenti sempre più favorevoli.

Hashdex esprime previsioni ancora più ambiziose, stimando una crescita decuplicata degli asset reali tokenizzati, sostenuta da maggiore chiarezza normativa, preparazione istituzionale e maturità tecnologica.

Mercati predittivi: evoluzione da scommesse decentralizzate a strumenti di aggregazione informativa

Contrariamente alle aspettative, il motore della crescita dei mercati predittivi non è il “gambling decentralizzato” ma la loro funzione quale strumenti di aggregazione informativa e supporto decisionale. Andy Hall di a16z, economista a Stanford, sostiene che questi mercati hanno già superato la soglia della fattibilità mainstream.

Nel prossimo anno, con l’approfondimento dell’integrazione cripto-AI, i mercati predittivi diventeranno più vasti e sofisticati, sebbene con nuove complessità: frequenze di trading elevate, feedback informativi rapidi, strutture partecipative automatizzate. Questi cambiamenti amplificano il valore ma pongono sfide costruttive, in particolare nel giudizio equo dei risultati.

Will Owens di Galaxy Research prevede che il volume settimanale di Polymarket supererà costantemente 1,5 miliardi di dollari nel 2026, guidato da efficienza del capitale migliorata, flussi ordinativi AI-driven che aumentano la frequenza transazionale, e capacità distributiva di Polymarket in continua evoluzione. Ryan Rasmussen di Bitwise è ancora più aggressivo, prevedendo che l’open interest eccederà il record delle elezioni presidenziali americane 2024, alimentato dall’apertura agli utenti statunitensi e dall’espansione oltre la politica verso economia, sport e cultura pop.

Tomasz Tunguz stima che l’adozione tra la popolazione americana crescerà dal 5% attuale al 35% entro 2026—prossima al tasso di adozione del gioco d’azzardo americano del 56%. Tuttavia, Galaxy avverte di possibili indagini federali: con l’aumento rapido del volume e dell’open interest, emergono scandali riguardanti insider e manipolazioni. La pseudonimità dei mercati on-chain amplifica la tentazione di abuso di informazioni privilegiate rispetto alle piattaforme di gioco regolamentate con rigoroso KYC.

Riflessioni supplementari: dalla cattura del valore nei protocolli alle applicazioni

Oltre a queste cinque narrazioni principali, quasi tutte le istituzioni hanno offerto osservazioni aggiuntive non universalmente condivise ma significative. La più rilevante riguarda il cambiamento nella tendenza di cattura del valore: la “teoria delle applicazioni grasse” sta gradualmente sostituendo quella dei “protocolli grassi”. Il valore non si concentra più negli strati base e nei protocolli generali, ma migra verso il livello applicativo, dove avviene il contatto diretto con utenti, dati e flussi di cassa.

Questa transizione pone interrogativi affascinanti riguardo Ethereum, tradizionale rappresentante dei “protocolli grassi” aspirante computer mondiale. Mentre il valore migra verso il layer applicativo, Ethereum potrebbe evolversi in una “rete base necessaria ma ordinaria”, con la maggior parte del valore assorbita dagli strati applicativi superiori, oppure continuerà a beneficiare come fondamento della tokenizzazione e infrastruttura finanziaria.

Per bitcoin, l’analisi generale anticipa una performance positiva nel 2026, sostenuta da domanda istituzionale crescente tramite ETF e prodotti derivati, consolidandone il ruolo di asset macro strategico e “oro digitale”. Una considerazione più ombreggiata riguarda la minaccia reale rappresentata dal quantum computing nel medio-lungo termine.