Bitcoin: pembelian institusional kembali mengungguli penawaran yang beredar

Perubahan Permintaan Perusahaan Mengubah Dinamika Pasar

Setelah minggu-minggu tekanan jual, data terbaru mengungkapkan dinamika yang menarik: investor institusional akhirnya membeli Bitcoin dengan kecepatan lebih tinggi dibandingkan pasokan baru yang dihasilkan oleh penambang. Menurut analisis dari dana kuantitatif Capriole Investments, dalam tiga hari terakhir permintaan institusional telah melebihi jumlah BTC yang baru saja ditambang, menandai kejadian pertama seperti ini sejak akhir November.

Angkanya jelas: institusi saat ini mengakumulasi 13% lebih banyak dibandingkan pasokan harian jaringan. Meskipun ini modest dibandingkan puncak siklus bullish sebelumnya, sinyal ini menunjukkan perubahan arah yang signifikan untuk sentimen pasar.

Perjalanan antara puncak dan penurunan terbaru

Periode dari puncak di $126.000 dan minimum di $80.500 telah memberikan tekanan besar baik kepada trader ritel maupun perusahaan dengan strategi akumulasi Bitcoin. Fokus utama tetap pada Strategy, perusahaan dengan cadangan kas terbesar secara global, yang tetap melakukan akuisisi BTC meskipun menghadapi kesulitan harga dan kinerja saham.

Charles Edwards, pendiri Capriole, menyoroti minggu ini adanya “pecahnya aliran perusahaan”, yang ditandai oleh diskon rekor di antara perusahaan kas dan peningkatan leverage keuangan. Ini menunjukkan bahwa meskipun fundamental jaringan mendukung masuknya bullish, tekanan dari kas perusahaan bisa memperumit jalur menuju pemulihan harga.

ETF dan akumulasi strategis: divergensi sinyal

Platform analisis onchain CryptoQuant menggambarkan situasi saat ini sebagai “pasar transisi”, di mana pesimisme jangka pendek berhadapan langsung dengan perilaku akumulasi strategis dari para pelaku utama.

Namun, muncul divergensi yang mengkhawatirkan: aliran keluar bersih dari ETF spot Bitcoin AS mencapai $635 juta dalam dua hari saja antara Senin dan Selasa minggu ini. Gerakan ini diinterpretasikan oleh beberapa analis sebagai “penyesuaian taktis” daripada keluar dari pasar secara permanen.

GugaOnChain dari CryptoQuant mengamati bahwa kontradiksi ini menyoroti bagaimana Bitcoin berayun antara stres langsung dan harapan apresiasi jangka menengah-panjang. Fundamental jaringan tetap mendukung masuknya strategis, menunjukkan bahwa penarikan dari kendaraan institusional mungkin lebih merupakan redistribusi daripada ketidakpercayaan struktural terhadap proyek.

Titik balik di pasar

Dengan BTC diperdagangkan sekitar $91.99K, pasar berada dalam fase konsolidasi setelah penurunan dari puncak Oktober. Munculnya permintaan institusional bersih yang positif, untuk pertama kalinya dalam beberapa minggu, bisa menandakan bahwa dasar harga telah diuji dan mungkin ditemukan. Para pelaku pasar terus memantau apakah sinyal ini menandai awal dari fase akumulasi institusional baru atau rebound taktis sebelum volatilitas lebih lanjut.