#稳定币市场与应用 2025 tahun ini, dunia kripto benar-benar penuh drama, mari kita tinjau beberapa titik kunci yang membuat seluruh industri tampak sedang dirombak ulang.

Dimulai dari pencurian sebesar 14 miliar dolar oleh Bybit pada awal tahun, risiko bursa langsung menjadi perhatian utama, risiko pihak lawan dan masalah custodial segera menjadi topik diskusi masyarakat. Kemudian, setelah guncangan tarif, harga Bitcoin mengikuti korelasi dengan aset makro secara turun, saat itu baru sadar bahwa aset kripto sama sekali tidak bisa menghindar dari siklus ekonomi global.

Yang paling menarik adalah transformasi stablecoin—dari sekadar alat transaksi menjadi infrastruktur keuangan. Setelah RUU GENIUS di AS pada Juli mengatur stablecoin pembayaran secara resmi, pemain besar seperti Circle dan Klarna mulai masuk. Menjelang akhir tahun, proyek-proyek ini mengajukan lisensi bank trust nasional, menunjukkan bahwa stablecoin telah bertransformasi dari alat kecil menjadi bagian utama dari keuangan arus utama.

Namun, risiko juga tidak berkurang, pada Oktober Bitcoin melonjak ke 125.000 lalu jatuh tajam, langsung memicu likuidasi lebih dari 19 miliar dolar, risiko refleksif dari dana ETP dan leverage tinggi pun terbuka lebar. Putusan 15 tahun untuk Do Kwon pun selesai, menandai akhir dari cerita siklus sebelumnya.

Secara keseluruhan, tahun 2025 benar-benar menetapkan empat tren jangka panjang: risiko operasional menjadi variabel utama, kripto secara menyeluruh memasuki siklus makro, stablecoin meningkat menjadi infrastruktur, namun volatilitas justru semakin diperbesar. Regulasi semakin cepat, integrasi juga semakin cepat, ketidakseimbangan ini menjadi fokus berikutnya.