Tanggal Pertemuan Fed Berikutnya dan Sinyalnya: Panggilan FOMC Desember dan Seterusnya

Pertemuan FOMC Federal Reserve pada 10 Desember telah menjadi pusat perhatian pasar, dengan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin yang hampir pasti terjadi pada tahap ini. Tapi inilah hal yang sebenarnya—aksi nyata bukan tentang apakah suku bunga turun, melainkan apa yang akan datang selanjutnya dan bagaimana Powell mengaturnya.

Kisah Inflasi yang Salah Dihartikan Semua Orang

PCE September mencapai 2,8% tahun-ke-tahun, menandai angka tercepat sejak musim semi 2024. Kebanyakan orang berpikir ini mengakhiri narasi pemotongan suku bunga. Tapi tidak. Menurut analis UBS Jonathan Pink, komite telah mencapai konsensus: pemotongan akan terjadi. Yang penting sekarang adalah apakah The Fed memberi sinyal pivot atau hanya jeda taktis.

“Pemotongan 25 basis poin didukung secara luas, tetapi The Fed kemungkinan besar tidak akan mengubah plot DOT atau asumsi kebijakan median. Fokus utama akan pada komunikasi Powell tentang risiko dan bagaimana dia mengatur pandangan untuk pemotongan di masa depan.” — Jonathan Pink, UBS

Terjemahan? Harapkan panduan menjadi jauh lebih penting daripada pergerakan suku bunga yang sebenarnya. Pink menandai bahwa implikasi tanggal pertemuan Fed berikutnya meluas hingga 2026—dua pemotongan tambahan sudah termasuk dalam ekspektasi, tetapi sikap ketua Fed yang baru bisa merombak seluruh debat.

Sementara itu, operasi neraca secara diam-diam menjadi acara utama. Pembelian surat utang Treasury yang mencapai $40–60 miliar per bulan akan diam-diam menyerap tekanan likuiditas dan menstabilkan pasar repo. Ini adalah cara Fed untuk melonggarkan kebijakan tanpa berteriak tentang hal itu.

Mengapa Trader Crypto Harus Peduli (Dan Tidak Boleh Hanya Mengandalkan Pemotongan Fed)

Reaksi pasar crypto terhadap pemotongan suku bunga secara historis dapat diprediksi—hasilnya adalah imbal hasil yang lebih rendah meningkatkan aset risiko. Bitcoin dan Ethereum biasanya menguat saat biaya pendanaan turun. Tapi LA𝕏MAN, analis pasar crypto, memotong hype:

“Pemotongan suku bunga tidak akan banyak membantu sampai struktur harian berbalik bullish. QE bisa mengubah arah pasar, tapi garis waktunya tidak pasti, jadi saya fokus pada grafik untuk saat ini.” — LA𝕏MAN

Intinya: angin macro tidak mengatasi kelemahan teknikal. Anda bisa memotong suku bunga sepanjang hari—jika struktur pasar rusak, aksi harga tetap bergelombang. Perhatikan grafik terlebih dahulu, berita Fed kedua.

Debat Inflasi: Apakah Benar-benar Melambat?

Ed Ardenni dari Denny Research membawa sudut pandang kontra. Dia berpendapat bahwa lonjakan harga yang dipicu tarif bersifat sementara dan inflasi harus terus melambat, memberi ruang bagi Fed untuk bergerak. Tapi—dan ini sangat penting—ekonomi secara teknis tidak memerlukan pemotongan suku bunga saat ini. The Fed memotong karena pasar mengharapkannya, dan mengelola ekspektasi adalah setengah dari permainan.

Inilah kuncinya: pelonggaran kebijakan bisa membuat valuasi saham menjadi tidak stabil meskipun pertumbuhan ekonomi tetap stabil. Kebijakan Fed, menurut Ardenni, tetap menjadi faktor dominan yang membentuk aliran Bitcoin, melebihi narasi penyimpan nilai murni.

Tekanan Imbal Hasil Stablecoin Akan Datang

Leon Waidmann menunjukkan hambatan struktural yang sering diabaikan trader. Suku bunga Fed yang lebih rendah menekan hasil TradFi, yang kemudian berimbas pada penurunan hasil dolar di on-chain. Imbal hasil stablecoin akan berkurang secara signifikan pada 2026.

“Suku bunga yang lebih rendah mendorong investor ke risiko yang lebih tinggi, yang mendukung aktivitas crypto. Tapi hasil stablecoin akan turun saat suku bunga TradFi turun—ini menjadi lebih jelas pada 2026.” — Leon Waidmann

Kesempatan yang berlawanan? Aset tokenized, adopsi stablecoin yang lebih luas, dan terobosan regulasi seperti Clarity Act bisa membuka arus masuk baru. Pertumbuhan struktural jangka panjang mungkin mengimbangi penurunan hasil jangka pendek.

Apa yang Benar-Benar Menggerakkan Pasar Setelah FOMC

Di sinilah kebijaksanaan konvensional pecah. Pendapat Jim Cramer bahwa pasar akan “meledak” setelah pemotongan suku bunga terdengar bagus secara teori. Penjualan pasca-FOMC terbaru menunjukkan cerita yang berbeda: trader bereaksi terhadap * nada dan panduan ke depan*, bukan ukuran pemotongan mentah. Pasar sudah memperhitungkan pemotongan 25 basis poin berbulan-bulan yang lalu. Dampak nyata dari keputusan FOMC 10 Desember bergantung pada seberapa meyakinkan Powell memetakan peta jalan Fed 2026.

Tanggal pertemuan Fed berikutnya dan dampaknya akan lebih bergantung pada narasi daripada mekanisme suku bunga. Bagaimana Fed mengkomunikasikan risiko dan keluwesan menentukan apakah ini akan membuka siklus risiko-tinggi atau memicu pengambilan keuntungan menjelang akhir tahun.

Intinya: Perhatikan bahasa Powell lebih seksama daripada pengumuman suku bunga.