Kebangkitan kembali hegemoni Amerika: bagaimana cryptocurrency mengubah sistem keuangan global

Bifurkasi strategis di pasar digital

Dalam beberapa tahun terakhir, kompetisi di mata uang digital telah menandai garis fraktur yang jelas antara aktor global besar. Sementara Uni Eropa memperketat aturan dengan “Markets in Crypto-Assets Regulation” (MiCA) yang ketat dan China mengejar kedaulatan keuangan melalui CBDC yang dikendalikan negara, Amerika Serikat memilih jalur yang berlawanan: membuka pasar, mendorong inovasi swasta, dan memperkuat kendali sistem pembayaran global melalui dolar digital.

Pilihan ini bukan kebetulan. Dengan utang federal yang telah menembus ambang batas 36 triliun dolar—dengan rasio utang/PDB lebih dari 120%—dan kreditor internasional utama yang terus mengurangi kepemilikan mereka dalam surat utang Amerika, kepercayaan terhadap mata uang tradisional goyah. Pemerintahan Trump menyadari bahwa masa depan hegemoni dolar tidak lagi terletak pada kekuatan ekonomi semata, tetapi pada kemampuan mengendalikan infrastruktur keuangan digital.

Tiga kekuatan strategis: cadangan, regulasi, dan konsensus

Akumulasi aset strategis: “Fort Knox digital”

Pada Maret 2025, Amerika Serikat mengumumkan pencantuman bitcoin, ethereum, dan tiga kripto lainnya dalam cadangan nasional, dengan rencana ambisius mengumpulkan 1 juta bitcoin dalam lima tahun. Ini bukan sekadar investasi spekulatif: aset-aset ini, yang sebagian besar berasal dari penyitaan pengadilan, mewakili bentuk baru “emas digital” dengan status strategis permanen. Departemen Keuangan berkomitmen untuk mempertahankannya dalam jangka panjang, menciptakan cadangan terdesentralisasi yang mendiversifikasi risiko depresiasi mata uang tradisional.

Kerangka regulasi: dari legislasi ke koordinasi kelembagaan

Gedung Putih meluncurkan serangkaian inisiatif legislatif untuk menyederhanakan kerangka regulasi yang terfragmentasi:

• Undang-Undang GENIUS: menciptakan sistem regulasi khusus untuk stablecoin, menetapkan anchor 1:1 dengan dolar dan menandainya sebagai “token legal dolar”, sehingga memudahkan peredaran globalnya
• Undang-Undang L-G: memperjelas klasifikasi aset digital, menetapkan batasan tegas antara SEC dan CFTC untuk mengurangi ketidakpastian hukum
• Pencabutan aturan SAB121: menghapus kewajiban akuntansi yang mengklasifikasikan aset crypto sebagai kewajiban, mengurangi hambatan bagi lembaga keuangan tradisional yang ingin menawarkan layanan kustodian

Secara paralel, Gedung Putih membentuk “Digital Asset Market Working Group”, sebuah struktur antar departemen yang dikoordinasikan oleh Dewan Ekonomi Nasional, bertugas menyatukan kebijakan antara SEC, CFTC, dan Departemen Keuangan, mempercepat implementasi regulasi dan menghindari konflik kewenangan.

Wyoming sebagai pusat inovasi regulasi

Sementara New York mempertahankan pendekatan ketat dan protektif, Wyoming telah menempatkan diri sebagai laboratorium utama untuk inovasi keuangan digital. Dengan undang-undang inovatif yang memfasilitasi pendirian perusahaan crypto dan bank digital, Wyoming menjadi model kompromi antara inovasi dan pengawasan yang ingin diperluas oleh pemerintah federal. KTT di Gedung Putih pada Maret 2025 menegaskan hal ini: sebuah strategi terdesentralisasi namun terkoordinasi, di mana negara bagian seperti Wyoming berfungsi sebagai pusat daya tarik bagi modal digital, menarik talenta dan perusahaan dari seluruh dunia.

Hambatan tak terlihat: fragmentasi dan kepercayaan yang menurun

Konflik regulasi dan pertahanan Eropa

Uni Eropa mengadopsi MiCA untuk melawan ekspansi stablecoin dalam dolar, memberlakukan persyaratan penerbitan yang sangat ketat sehingga menjadi hambatan de facto bagi penetrasi Amerika. Korea Selatan dan Singapura mengembangkan kerangka regulasi mereka sendiri, mengubah pasar global menjadi kepulauan yurisdiksi yang terfragmentasi. Bagi perusahaan Amerika, ini berarti harus mematuhi banyak standar, memperlambat inovasi dan meningkatkan biaya operasional.

Perlahan-lahan erosi kepercayaan

Ancaman utama dari strategi ini bukanlah konflik regulasi, melainkan erosi kepercayaan terhadap dolar itu sendiri. Negara-negara berkembang mempercepat “dedolarisasi” pembayaran lintas batas; inisiatif seperti “Multilateral CBDC Bridge” menawarkan sirkuit alternatif; dan penurunan cadangan devisa dalam surat utang Amerika menunjukkan perubahan struktural dalam sistem moneter internasional.

Jika kepercayaan terhadap dolar terus menurun, cadangan dalam bitcoin bisa berubah menjadi aset yang mandiri, terlepas dari mata uang tradisional, mengurangi efek yang diharapkan dari “perluasan hegemoni dolar” di sektor digital.

Ambiguitas internal dan fragmentasi geografis

SEC dan CFTC tetap terbagi mengenai sifat aset crypto; negara bagian federasi mempertahankan standar yang berbeda (Wyoming mendukung inovasi, New York tetap berhati-hati). Fragmentasi internal ini menyulitkan pelaksanaan strategi nasional secara efisien.

Dampak jangka pendek: kemakmuran pasar dan kekuasaan politik

Dalam jangka pendek, efeknya terlihat jelas. Pelonggaran regulasi memungkinkan Coinbase, Circle, dan platform lain memperluas operasi di Amerika Serikat, menciptakan lapangan kerja dan menarik modal internasional. Industri crypto telah mengkonsolidasikan pengaruh politik yang signifikan melalui donasi dan lobi (lebih dari 200 juta dolar dalam kampanye 2024), menjadikan kripto sebagai isu yang mendapat dukungan bipartisan.

Namun, kemakmuran ini bisa bersifat sementara jika tidak diikuti solusi struktural terhadap masalah kepercayaan terhadap dolar.

Titik persimpangan geopolitik: standar baru atau fragmentasi

Pemerintahan Trump mengejar tujuan ambisius: memperluas hegemoni Amerika di keuangan global melalui pengendalian infrastruktur blockchain dan aturan yang mengaturnya. Strategi ini menggabungkan kekuatan lunak dari regulasi yang fleksibel, kekuatan keras dari mekanisme kustodian terpusat (melalui stablecoin dalam dolar), dan koordinasi kelembagaan secara federatif.

Namun, keberhasilan jangka panjang akan bergantung pada kemampuan Amerika menyatukan standar global. Pendekatan laissez-faire Amerika, pengendalian Eropa, dan pendekatan berdaulat China sedang mendorong regionalisasi tak terhindarkan dari keuangan digital dunia. Jika tren ini berlanjut, sistem keuangan global akan berkembang menjadi tiga zona pengaruh yang berbeda, membuat monopoli kekuatan manapun menjadi tidak mungkin.

Sementara itu, risiko utama terletak pada volatilitas pasar crypto. Pencampuran bitcoin secara masif dalam cadangan federal menempatkan Departemen Keuangan AS pada risiko sistemik volatilitas—sebuah bahaya besar yang tidak bisa sepenuhnya dinetralkan oleh strategi regulasi apa pun.

Era keuangan digital sedang merancang ulang hierarki kekuasaan global. Bentuk tatanan baru ini akan bergantung pada hasil kompetisi diam-diam antara standarisasi dan keberagaman regulasi.