Pemeriksaan Realitas Pasar: Di Mana Posisi Bitcoin, Ethereum, dan Ripple saat Tahun 2025 Mendekati Akhir

Perjuangan Bitcoin untuk menembus di atas angka 90.000 dolar telah menjadi gajah di ruangan. Setelah beberapa kali gagal mencoba melonjak melewati penghalang psikologis ini, mata uang kripto terkemuka dunia kini berada dalam posisi yang rapuh, dengan kekhawatiran yang tersisa tentang potensi penarikan kembali menuju 76.000 dolar. Kelemahan ini menyebar ke seluruh pasar yang lebih luas, meninggalkan altcoin yang sama-sama terluka saat keyakinan institusional melemah.

Ethereum Menghadapi Titik Krusial

Ketidakmampuan Ethereum untuk bertahan di atas level 3.000 dolar mengungkapkan keretakan dalam narasi bullish yang mendominasi awal siklus. Kelemahan cadangan kripto terbaru, yang berasal dari penurunan nilai jaminan dasar, telah mengekspos kerentanan fundamental dalam cara ekosistem mengelola leverage dan likuiditas.

Tanda nyata? Kinerja ETF Ethereum telah berbalik negatif, dengan aliran keluar bersih yang konsisten tercatat sepanjang bulan Desember. Data Farside menunjukkan pola pengambilan keuntungan yang konsisten, menunjukkan bahwa investor institusional sedang memutar arah dari ruang ini atau melakukan lindung nilai terhadap eksposur. Jika tren ini berlanjut hingga 2025, ini bisa menandakan masalah yang lebih dalam untuk tesis investasi Ethereum.

Dari sudut pandang teknikal, situasinya tampak rapuh. Titik pelanggaran dari kenaikan bullish 2025 berada di angka 2.820 dolar—sebuah level yang gagal dipertahankan secara meyakinkan oleh para bullish. Rentang yang lebih luas antara 2.400 dolar dan 3.460 dolar telah menjadi penjara perdagangan sejak pertengahan November. Volume yang terbatas menunjukkan bahwa trader sedang menunggu katalis arah, membuat jalur ke depan menjadi tidak pasti. Kecuali ETH menembus secara tegas di atas 3.460 dolar atau jatuh di bawah 2.400 dolar, diharapkan aksi sideways yang bergelombang ini akan berlanjut hingga akhir tahun.

Arc Penebusan XRP Baru Dimulai

Sementara ETH berjuang, XRP menceritakan kisah yang sama sekali berbeda. Meskipun menurun dari puncaknya pada 17 Oktober, dengan potensi penurunan ke 1,67 dolar, narasi pemulihan sedang membangun momentum. Dorongan yang meyakinkan di atas 2,08 dolar akan menandakan bahwa penurunan telah berakhir, dan menyiapkan pengujian ulang zona perdagangan 2,28 hingga 2,62 dolar.

Kejutan nyata adalah fenomena ETF XRP. Sejak peluncurannya pada 14 November, ini menjadi magnet aliran dana—menarik aliran masuk bersih yang konsisten sementara ETF Bitcoin dan Ethereum mengalami pengeluaran aset. Ini bukan kebetulan. Investor AS jelas memposisikan diri ke dalam ekosistem bisnis Ripple yang lebih luas, memperlakukan ETF XRP sebagai proxy untuk eksposur terhadap valuasi perusahaan sebesar 40 miliar dolar dan inisiatif strategisnya.

Angkanya mencengangkan: lebih dari 1 miliar dolar dalam aliran bersih telah mengalir ke ETF XRP, mewakili hampir 1% dari kapitalisasi pasar seluruh koin. Saat ETF mencapai tonggak pertamanya, permintaan institusional yang berkelanjutan menunjukkan bahwa uang nyata sedang bertaruh pada visi jangka panjang Ripple. Bagi investor yang memperhatikan, ini telah menjadi salah satu tren paling mencolok sejak debut ETF pada November.

Gambaran Lebih Besar: Rotasi Pasar Sedang Berlangsung

Perbedaan antara kekuatan XRP dan perjuangan ETH/BTC menunjukkan bahwa pelaku pasar sedang melakukan rebalancing ke dalam narasi yang mereka percaya memiliki profil risiko-imbalan yang lebih baik. Apakah rotasi ini akan bertahan atau berbalik akan menjadi pertanyaan utama untuk Q1 2025.