Pertanyaan: Mengapa Debat Batas Atas Harga XRP Mengabaikan Cerita Sebenarnya

Perdebatan harga XRP telah mencapai puncak absurditas. Investor ritel bermimpi tentang $1.000 per token. Analis seperti Nate Geraci mendasarkan ekspektasi mereka sekitar $30. Tapi angka mana yang sebenarnya penting? Menurut Christopher Jensen, Manajer Portofolio Digital Asset Research di Franklin Templeton, jawaban tergantung pada satu faktor kritis yang sebagian besar trader sama sekali mengabaikan.

Mengapa $30 Masuk Akal Secara Matematika

Mari kita mulai dengan matematis. XRP saat ini diperdagangkan sekitar $2,07 dengan kapitalisasi pasar sekitar $125,83 miliar. Sebagai perbandingan, valuasi Bitcoin berada di dekat $1,8 triliun. Jika XRP pernah menyamai kapitalisasi pasar Bitcoin saat ini — sebuah kemungkinan besar — token tersebut akan mencapai kisaran $30 . Itu bukan prediksi; itu hanya aritmatika. Fantasi $1.000? Mereka akan membutuhkan XRP untuk melampaui setiap kelas aset utama yang ada. Tidak mungkin, setidaknya.

Tapi di sinilah kebanyakan investor berhenti berpikir, dan di mana analisis Jensen menjadi sangat penting.

Variabel yang Hilang: Perolehan Nilai

Percakapan Geraci dengan Jensen mengungkapkan sesuatu yang sering diabaikan oleh trader ritel. Tidak semua blockchain diciptakan sama dalam hal menangkap nilai ekonomi. Pertimbangkan ini: ketika seseorang mentransfer $5 dalam stablecoin melalui Ethereum, Solana, atau jaringan Ripple, manfaat yang kembali ke token asli berbeda secara dramatis.

Beberapa jaringan mengekstrak nilai substansial dari aktivitas transaksi. Yang lain hampir tidak mendapatkan apa-apa. Untuk XRP, apresiasi harga di masa depan sepenuhnya bergantung pada apakah aktivitas ekonomi benar-benar mengubah menjadi permintaan token, bukan hanya pada berapa banyak institusi yang mengadopsi perangkat lunak Ripple.

Ini adalah perbedaan antara adopsi dan penciptaan nilai nyata.

Membangun Infrastruktur vs. Membangun Nilai Token

Strategi Ripple sederhana: menempatkan XRP sebagai tulang punggung infrastruktur pembayaran global. Perusahaan ini secara sistematis mengakuisisi perusahaan, mengintegrasikan XRP ke dalam sistem mereka, dan berusaha menanamkan token sebagai “perangkat keras belakang” yang penting untuk transfer lintas batas dan penyelesaian institusional.

Jika berhasil, pendekatan ini menciptakan permintaan yang sah. Institusi keuangan yang memindahkan triliunan nilai setiap hari akan membutuhkan XRP sebagai standar penyelesaian. Tapi inilah masalahnya: adopsi jalur pembayaran Ripple tidak otomatis berarti adopsi XRP itu sendiri. Perusahaan secara teori bisa menggunakan infrastruktur Ripple sambil mengabaikan token sama sekali.

Jensen menunjukkan realitas lain: pembayaran merupakan salah satu pasar terbesar di dunia crypto, tetapi juga yang paling kompetitif. Solana sudah memproses volume transaksi yang besar. Jaringan lain terus bermunculan. Pangsa pasar sangat penting. Ripple harus tidak hanya meyakinkan institusi untuk memindahkan pembayaran secara on-chain—tetapi juga meyakinkan mereka bahwa XRP secara khusus adalah standar terbaik untuk kasus penggunaan mereka.

Skenario yang Realistis

Batas atas harga XRP pada akhirnya bergantung pada eksekusi dan dinamika pasar, bukan spekulasi.

Jika Ripple berhasil mengintegrasikan XRP ke dalam infrastruktur keuangan global dan token menjadi jalur utama untuk pembayaran institusional, potensi kenaikan yang signifikan ada. Mekanisme perolehan nilai bisa mendorong apresiasi yang berarti di atas $30.

Jika adopsi tetap marginal atau jika pesaing merebut pangsa pasar terbesar dari aktivitas pembayaran, XRP bisa tetap dalam kisaran pertumbuhan yang realistis daripada mencapai valuasi yang sangat tinggi. Tidak ada jaminan dari kedua hasil tersebut.

Pertanyaan Utama

Jadi apa yang menentukan harga sebenarnya dari XRP? Bukan prediksi. Bukan fantasi. Bahkan bukan peta jalan. Jawabannya adalah apakah Ripple dapat mengeksekusi visinya untuk membuat XRP benar-benar tak tergantikan dalam infrastruktur pembayaran modern. Segala hal lain hanyalah noise.