Bagaimana BlackRock Mengubah Bitcoin: Dari "Mengapa?" Menuju "Bagaimana Mengoptimalkan?"

Ang pinakamalaking asset management company sa mundo, na may hawak na higit 11 trillions US dollars, ay hindi lamang nag-invest sa Bitcoin—ito ay binago ang buong industriya ng pananalapi. Ang transformation na ito ay nagsimula sa isang simpleng rekomendasyon at naging organisadong paglipat ng trilyong dolyar sa digital assets.

Ang Momentum na Walang Kapantay: ETF Inflows Kahit Bumaba ang Presyo

Sa isang hindi pangkaraniwang market phenomenon, ang BlackRock’s bitcoin ETF (IBIT) ay nakatanggap ng anim na pinakamalaking capital inflows sa 2025 kahit ang return ay umabot sa -9.6%. Ang kakaibang pattern na ito—kung saan lahat ng iba pang top 25 funds ay kumita, ngunit tanging IBIT ang may negative returns—ay nagpapakita ng determinasyon ng mga investors.

Ang katwaran ng ganitong behavior ay simple: ang mga institusyon ay namumuhunan hindi para sa mabilis na kita, kundi para sa long-term positioning. Habang ang Bitcoin ay umiikot sa $91.84K na may +1.21% na 24-hour movement, ang net subscription sa IBIT ay kumukuha ng Bitcoin directly mula sa merkado gamit ang cash—isang pure spot demand signal na hindi maaaring balewalain ng mga traders.

Ang Silent Shift: Mula sa Access Patungo sa Core Infrastructure

Noong Mayo 2025, inirekomenda pa lamang ng BlackRock ang 2% portfolio allocation para sa Bitcoin. Sa loob lamang ng pitong buwan, ang stance na ito ay lumalaki into something far more significant. Ang pivot ay hindi lamang pagsasalita—ito ay backed ng konkretong aksyon.

Ang iShares Bitcoin Trust ng BlackRock ay umabot na sa 72 billion US dollars sa assets under management, at sa Oktubre 2025, lumampas na ang kabuuang Bitcoin ETF holdings sa 100 billion US dollars. Para sa konteksto, ito ay katumbas ng higit kalahati ng lahat ng global gold ETFs combined—ang ito ay hindi lamang adoption, ito ay displacement.

Ang katwaran ng mga analyst ay nakabatay sa “macro mirror” theory: habang lumalaki ang US federal deficit at naumumuon ang global debt imbalance, kailangan ng mga sophisticated investors ng assets na walang correlation sa tradisyonal na banking system. Bitcoin ang sagot.

Mula “Digital Gold” Patungo sa “Risk-Adjusted Return Driver”

Ang positioning ay nag-evolve din. Hindi na Bitcoin ang “speculation”—ito ay naging classified bilang core asset class sa parehong antas ng US Treasury Bonds at shares ng Tech Seven Giants. Ang katwaran na ito ay binigay ni Jean Boivin, head ng BlackRock Investment Institute: ang Bitcoin ay may potensyal bilang diversification tool at unique risk-return driver.

Ang tradisyonal na industriya ng pananalapi ay unti-unting tumatanggap ng pananaw na ito. Ang institutional capital ay hindi tumitigil—ang mga corporate treasuries ay nagdadagdag ng 245,000 bitcoins sa unang kalahati ng 2025 lamang, habang ang combined institutional at ETF holdings ay umabot na sa 6%-8% ng kabuuang Bitcoin supply.

Ang Collateral Swap: Pagbabago ng Trust Mechanism

Ang tunay na revolutionary aspect ay hindi visible sa surface. Ang ginagawa ng BlackRock ay “collateral swap”—shifting trust mula sa “government credit” tungo sa “mathematical proof of scarcity”. Ang Bitcoin ETF ay hindi simpleng investment product; ito ay preparasyon para sa potential reset ng global debt system.

Ayon kay Robbie Mitchnick, head ng digital assets sa BlackRock, ang future application ng Bitcoin para sa everyday payments ay may “out-of-the-money option value upside”—ibig sabihin ang potential use cases ay far beyond current applications.

Ang implication ay malaki: maaaring sa hinaharap, ang reserve currency ay hindi na lang dollar, kundi pati Bitcoin. Ang katwaran ay mathematical certainty versus government decree.

Ang Next Phase: Yield Generation at Tokenization

Ang diskusyon sa merkado ay nag-shift na mula sa “Why hold Bitcoin?” patungo sa “How to optimize Bitcoin positions?”. Ang BlackRock ay handa nang maglunsad ng premium income ETF gamit ang covered call options strategy—ang innovation na ito ay magbabago ng larawan completely.

Kasabay nito, ang Nasdaq ay nagtutulak upang pataasin ang futures limits ng Bitcoin funds, signal na ang market ay “nawawala na ang training wheels”. Ang cryptocurrency ay nasa threshold na maging tunay na institutional asset class na may sophisticated derivatives at structured products.

Ang blockchain tokenization experiments ng BlackRock—kasama ang fund listing sa Ethereum—ay nagbubukas ng hybrid model kung saan investors ay maaaring pumili sa pagitan ng traditional at blockchain infrastructure. Ang innovation na ito ay magpapabilis pa ng adoption curve.

Ang Panghihintay na Hamon: Decentralization versus Integration

Ang transformation na ito ay may paradox: habang Bitcoin ay umaakyat sa pinnacle ng institutional finance, ang pinakamalaking concern ay ang potential dilution ng decentralization principle. Ang katwaran ng mga purist ay legitimate—kung ang power ng Bitcoin ay lumilipat mula sa individual holders tungo sa institutional custodians, ay nag-shift ba talaga ang dynamics?

Ang datos ay nagbibigay ng ilan pang insight: ang combined inflow sa Bitcoin ETFs sa 2025 ay maaaring umabot sa 120 billion US dollars, at posibleng triple-down sa 2026 kung ang major wealth managers ay mag-allocate ng kahit 1% lang. Ang arithmetic ng institutional adoption ay simple: scale matters.

Ang katwaran para sa long-term holders ay naging mas matibay din. Ang innovation ng BlackRock ay nagbigay daan para sa mga early bitcoin owners na i-“put into ETF” ang holdings nang hindi ito technical na benta—walang tax trigger, pwedeng gamitin bilang collateral, at on-chain proof of ownership ay nananatiling buo.

Ang Bigger Picture: Mula sa Digital Currency Patungo sa Hard Currency

Ang Bitcoin ay hindi na simpleng digital currency o speculative asset. Ang transformation na ito ay pag-evolve nito into a primary hard currency ng Wall Street at potensyal, ng global finance.

Ang historical significance ay hindi dapat maliitin: ang collateral system ng mundo ay unti-unting nag-shift mula sa pure fiat patungo sa mathematical scarcity. Kasama ang adoption ng El Salvador bilang legal tender, ang research ng ilang central banks sa digital reserves, at ang paggamit ng crypto ng mga sanctioned nations para iwasan ang dollar system—tunay ang momentum.

Ang katwaran ng transformation na ito ay fundamental: ang financial system ay naghahanap ng anchor na lampas sa political decree. Ang mathematical certainty ng Bitcoin supply ay nag-aalok ng ganitong anchor sa paraang walang government credit na makakagawa.

Ang susunod na kabanata ng financial evolution ay hindi lamang tungkol sa investment allocation—ito ay tungkol sa reconstruction ng trust mechanism mismo.