Jatuh tempo opsi besar menunggu saat Bitcoin bersiap menghadapi potensi lonjakan volatilitas

Pasar cryptocurrency menghadapi titik infleksi kritis saat hampir $28 miliar kontrak opsi mendekati tanggal kedaluwarsa, menciptakan kondisi yang siap untuk peningkatan fluktuasi harga. Dengan trader masih mengamati pola perdagangan liburan dan likuiditas pasar yang menipis, panggung telah disiapkan untuk volatilitas crypto yang signifikan.

Peristiwa Kedaluwarsa Opsi: Skala dan Implikasi Pasar

Kedaluwarsa opsi hari ini merupakan acara penyelesaian terbesar dalam setahun, dengan opsi Bitcoin bernilai sekitar $23 miliar dan opsi Ethereum melebihi $4 miliar yang dijadwalkan kedaluwarsa. Angka-angka ini menegaskan leverage besar yang dibangun dalam pasar derivatif menjelang akhir tahun.

Bitcoin saat ini diperdagangkan di dekat $91.84K, naik 1.21% dalam 24 jam terakhir dengan volume perdagangan sebesar $638.88M. Ethereum telah naik 1.85% dalam periode yang sama dengan volume $396.49M, sementara altcoin menunjukkan performa campuran—BNB menurun 0.73% dan DOGE turun 0.08%. Pergerakan harga yang modest menyembunyikan ketegangan mendalam di pasar opsi.

Skew Bullish Menutupi Risiko Penurunan Potensial

Pasar opsi Bitcoin menunjukkan rasio put-call sebesar 0.38, mencerminkan skew bullish di mana call lebih banyak daripada put. Namun, bias bullish yang tampak ini menutupi kekhawatiran yang lebih dalam. Titik pain maksimum—harga di mana sebagian besar opsi kedaluwarsa tanpa nilai—berada di $96.000 untuk Bitcoin dan $3.000 untuk Ethereum. Konsentrasi strike mengungkap pola menarik: bullish three line strike Bitcoin dan posisi terkonsentrasi antara $100.000 dan $116.000 menunjukkan trader bertaruh pada kenaikan berlanjut, sementara konsentrasi utama Ethereum antara $3.000 dan $3.100 menunjukkan optimisasi serupa.

Pasar opsi Ethereum menceritakan kisah yang serupa, dengan 1.28 juta kontrak (yang bernilai lebih dari $4 miliar) yang membawa rasio put-call antara 0.43 dan 0.45, menunjukkan posisi bullish di kedua cryptocurrency utama.

Tanda-Tanda Teknis Peringatan Menunjukkan Penurunan Jangka Pendek

Meskipun posisi opsi bullish, pergerakan harga Bitcoin dalam kerangka waktu yang lebih panjang mengungkap pola teknis yang mengkhawatirkan. Grafik tiga hari menunjukkan Bitcoin terjebak dalam formasi rising wedge—ditandai oleh dua garis tren naik yang konvergen yang biasanya berakhir ke bawah.

Menambah tekanan bearish, Bitcoin membentuk pola pennant bearish, sebuah struktur konsolidasi yang terdiri dari gerakan vertikal diikuti oleh segitiga simetris. Pola-pola ini secara historis mendahului pecahnya arah yang signifikan.

Yang paling mengkhawatirkan adalah munculnya death cross pada setup teknis Bitcoin. Moving Average berbobot 50 hari dan 200 hari sedang konvergen, sebuah sinyal bearish klasik yang sering memicu tekanan jual.

Penilaian Risiko dan Target Harga

Jika Bitcoin gagal mempertahankan level support saat ini, analis teknis menunjuk ke terendah bulan November di $80.000 sebagai support berikutnya yang berarti. Break yang tegas di bawah level tersebut dapat mempercepat aksi jual, dengan $75.000 mewakili potensi penurunan yang lebih dalam. Kombinasi setup teknis negatif, volume perdagangan yang tipis, dan jumlah opsi yang besar yang mendekati kedaluwarsa menciptakan katalis yang kuat untuk volatilitas ke arah mana pun, meskipun bukti teknis cenderung ke risiko penurunan yang meningkat dalam beberapa hari mendatang.