ETH "Jatuh Teriak" di balik kebenaran teknis: keruntuhan leverage dan resonansi banyak sinyal teknis

Peristiwa Tinjauan: Rantai Penurunan Lengkap dalam 30 Menit

Dalam beberapa waktu terakhir, ETH mengalami penurunan yang sangat cepat. Harga dari sekitar 3126 dolar AS dengan cepat turun ke 3045 dolar AS, kemudian terus menyentuh dasar di 2991 dolar AS, dan akhirnya stabil di sekitar 2992.53 dolar AS. Penurunan cepat ini bukanlah kejadian yang terisolasi, melainkan badai sempurna yang disebabkan oleh pelaku trading leverage yang mengalami margin call kolektif, reaksi berantai sistem algoritma, dan keruntuhan teknikal.

Sepanjang proses penurunan, posisi trading dengan leverage 25x mengalami sebagian forced liquidation, dengan beberapa akun kehilangan lebih dari 31,57 juta dolar AS, dan suasana panik menyebar ke seluruh pasar dalam sekejap. Perintah stop-loss otomatis dan gelombang penjualan dari algoritma trading semakin memperparah penurunan.

Faktor Pendorong Mendalam: Tiga Tekanan Bertumpuk

“Kekuatan” Leverage Tinggi

Trading leverage tinggi pada dasarnya adalah pedang bermata dua. Ketika pasar mengalami fluktuasi kecil, leverage 25x berarti akun bisa mengalami kerugian mendadak sebesar 4%—cukup untuk memicu margin call. Setelah likuidasi semacam ini terjadi, banyak order jual paksa akan mempengaruhi likuiditas pasar, yang kemudian memicu lebih banyak likuidasi, membentuk efek “rantai likuidasi”. Mekanisme umpan balik negatif yang memperkuat diri ini akan mendorong harga ke level ekstrem dalam waktu singkat.

Dingin dari Lingkungan Makro

Keputusan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga, penyesuaian regulasi global, ketidakpastian data ekonomi—semua faktor ini melemahkan kepercayaan investor terhadap aset berisiko. Dana institusional cenderung memilih “lari duluan” menghadapi ketidakpastian ini, menarik keluar likuiditas besar dari pasar, menyebabkan volume transaksi ritel melonjak tetapi kedalaman pasar sangat kurang.

Sinyal “Dead Cross” Teknis

Breakdown sistem indikator EMA adalah titik pemicu teknis penurunan kali ini. Rata-rata bergerak jangka pendek(EMA10) memotong ke bawah rata-rata menengah(EMA20) membentuk dead cross, dan rata-rata menengah(EMA20) juga memotong ke bawah rata-rata panjang(EMA50), menunjukkan bahwa tren telah berbalik dari naik ke turun. Harga turun di bawah semua rata-rata utama(EMA5/10/20/50/120), menguasai pasar sepenuhnya oleh penjual.

Pemindaian Indikator Teknis: Konfrontasi Keras Antara Sinyal Bull dan Bear

Sinyal Peringatan dari Indikator Momentum

MACD telah menyelesaikan crossover tengah, histogram di bawah garis nol menunjukkan penyusutan berkelanjutan, menandakan bahwa momentum penurunan melemah tetapi arah tetap ke bawah. Ini biasanya menandakan bahwa penurunan mungkin mendekati akhir, tetapi sebelum rebound, masih perlu waktu untuk mengumpulkan tenaga.

RSI masuk ke wilayah oversold ekstrem(di bawah 30), secara teori ada ruang untuk rebound, tetapi dalam suasana panik seperti ini, kondisi oversold justru bisa semakin dalam.

Konfirmasi dari Volume Perdagangan

Volume perdagangan melonjak 547,34%, tetapi harga tetap turun—ini ciri khas penjualan panik. Lebih menarik lagi adalah performa indikator OBV(On-Chain Volume Balance): OBV apa? Secara sederhana, ini menambahkan volume transaksi untuk menilai aliran dana sebenarnya—ketika volume dan harga searah, OBV naik; ketika volume dan harga berlawanan, OBV turun. Pada kali ini, OBV mencapai level terendah baru, menunjukkan bahwa banyak dana memilih keluar saat harga turun, pola “penjualan searah” ini mengonfirmasi bahwa tidak ada akumulasi besar tersembunyi yang sedang menyerap di pasar.

Pandangan Selanjutnya: Neraca Risiko dan Peluang

Rantai Likuidasi Belum Sepenuhnya Terlepas

Selama posisi leverage tinggi masih banyak, setiap fluktuasi penurunan baru bisa memicu gelombang margin call lagi. Jika harga terus menembus di bawah 3000 dolar AS, target berikutnya mungkin di sekitar 2900 dolar AS.

Ketidakpastian Makro Terus Menggantung

Perkembangan kebijakan akan menjadi kekuatan pendorong utama dalam beberapa minggu ke depan. Investor perlu memantau data ekonomi, pernyataan bank sentral, dan sinyal penting lainnya secara ketat.

Kemungkinan Rebound Teknis

Dari indikator oversold, kemungkinan akan terjadi rebound teknis dalam waktu dekat, tetapi ini lebih merupakan rebound “kucing mati” daripada pembalikan tren. Hanya setelah harga kembali stabil di atas EMA20, barulah bisa mempertimbangkan partisipasi yang lebih aktif.

Saran Trading

Sikap yang tepat dalam kondisi saat ini adalah: kontrol leverage, kelola ekspektasi, dan tetap menunggu. Jangan terbawa emosi ekstrem untuk membeli di atas atau menjual di bawah, tetapkan level stop-loss yang jelas, biarkan pasar menenangkan diri sendiri. Selama support di 3000 dolar AS tidak ditembus secara efektif, masih ada buffer di bawah; jika ditembus, pasar mungkin memasuki siklus penyesuaian yang lebih dalam.