Apakah Oracle Benar-Benar "Tidak Disarankan" di tahun 2026? Data Menunjukkan Sebaliknya

Kejatuhan pasar 2025 di Oracle (NYSE: ORCL) mungkin terlihat seperti alasan untuk melewatkan saham ini sepenuhnya—tapi itu akan menjadi penilaian yang sangat keliru. Untuk memahami apa yang sedang terjadi, kita perlu memisahkan kebisingan jangka pendek dari peluang struktural yang sedang dibangun Oracle.

Kesalahpahaman: Mengapa Penjualan Besar Tidak Menceritakan Kisah Sebenarnya

Koreksi saham Oracle di tahun 2025 diikuti oleh masuknya modal yang signifikan didorong oleh optimisme berbasis AI. Ketika analis memangkas target harga mereka pada bulan Desember, hal itu memicu penjualan yang lebih luas yang tidak mencerminkan posisi kompetitif perusahaan yang sebenarnya. Pasar bereaksi berlebihan terhadap kekhawatiran waktu daripada menanggapi kekuatan fundamental posisi Oracle.

Mengabaikan sepenuhnya yang berarti “lewatkan ini sama sekali” mengasumsikan bahwa jalur pertumbuhan Oracle telah terhenti. Angka-angka menunjukkan cerita yang berbeda. Q1 dan Q2 tahun fiskal 2026 menunjukkan percepatan pendapatan secara berurutan dan tahun-ke-tahun, dengan proyeksi yang mengarah pada momentum berkelanjutan hingga 2027 dan 2028. Panduan perkiraan menunjukkan Oracle akan tumbuh sekitar 17% di tahun 2026, dengan potensi menggandakan ukuran pada akhir 2028. Itu hampir tidak perusahaan yang bisa diabaikan.

Keunggulan Infrastruktur AI: Mengapa Oracle Mengendalikan Titik Kritis

Oracle menempati posisi unik dalam ekosistem AI global—bukan sebagai hyperscaler yang berjuang untuk setiap kontrak pusat data, tetapi sebagai penyedia infrastruktur tertanam yang semua hyperscaler bergantung padanya.

Pasar pusat data hyperscale sedang mengkonsolidasi. Raksasa ini mengendalikan sekitar 44% kapasitas pusat data global saat ini dan diperkirakan akan menguasai lebih dari 60% dalam beberapa tahun ke depan. Oracle, meskipun hanya memegang 3% dari total pasar secara langsung, adalah nexus multicloud yang mengintegrasikan semua hyperscaler utama. Itulah parit kompetitif yang sebenarnya.

Pertimbangkan pembangunan infrastruktur: Oracle mengoperasikan sekitar 150 pusat data secara global, dengan 64 lagi dalam pembangunan. Penambahan kapasitas sebesar 43% ini sudah terpakai—dibuktikan oleh lonjakan 438% dalam remaining performance obligations (RPO) di Q2 FY2026. Perusahaan secara bersamaan sedang mengerjakan fasilitas berskala gigawatt yang dirancang untuk beban kerja komputasi berkinerja tinggi tingkat lanjut.

Di front cloud, Oracle mengelola lebih dari 100 wilayah cloud secara global: 51 wilayah publik di 26 negara, 23 opsi multicloud (the critical differentiator), dan 29 wilayah khusus untuk klien perusahaan, termasuk OpenAI. Ekosistem ini adalah apa yang benar-benar dibutuhkan perusahaan dan pembangun model AI—bukan cloud yang terisolasi, tetapi akses terpadu di seluruh platform.

Mengapa Multicloud Adalah Parit Sebenarnya

Bisnis tidak lagi melatih dan menerapkan AI di satu cloud saja. Mereka membutuhkan redundansi, optimisasi biaya, dan fleksibilitas di berbagai platform. Oracle telah menanamkan dirinya sebagai jaringan penghubung yang memungkinkan realitas multicloud ini.

Organisasi dapat mengakses, mengelola, dan mengorkestrasi data serta sumber daya komputasi di semua penyedia cloud utama melalui platform terpadu Oracle. Pembuat model mengakses GPU dan layanan AI. Perusahaan memanfaatkan model yang dilatih di infrastruktur pesaing. Oracle telah memposisikan dirinya sebagai perantara penting yang membuat ekonomi AI benar-benar berfungsi.

Apa yang Sebenarnya Diketahui Analis (Tapi Pasar Lupa)

Kritik komunitas analis yang tampaknya skeptis patut diperiksa. Ya, bulan Desember membawa pengurangan target harga—tapi target tersebut sejalan dengan perkiraan konsensus yang mengantisipasi upside 60% dari level support saat ini. Itu hampir tidak bearish.

Data menggambarkan gambaran yang lebih bernuansa:

• Liputan analis meningkat 48% menjadi 43 perusahaan di tahun 2025
• Target harga konsensus naik 70% selama 12 bulan sebelumnya
• Revisi Desember sebenarnya sejalan dengan tren bullish jangka panjang
• Sentimen tetap dinilai sebagai Moderate Buy dengan trajektori revisi yang solid

Penjualan bulan Desember adalah masalah waktu, bukan penurunan fundamental. Pembangunan pusat data membutuhkan waktu bertahun-tahun. Yang penting adalah pesanan sudah dikunci, infrastruktur sedang dikerjakan, dan percepatan pendapatan diperkirakan akan berlanjut.

Katalis yang Menunggu untuk Terjadi

Tantangan jangka pendek Oracle adalah persepsi, bukan kinerja. Pasar sedang dalam pola menunggu, menunggu bukti nyata bahwa investasi infrastruktur AI sedang mengarah pada pertumbuhan laba.

Laporan kuartalan yang kuat—yang menunjukkan strategi multicloud mendapatkan momentum dan pemanfaatan pusat data meningkat—dapat menjadi pemicu yang dibutuhkan untuk membalik narasi 2025. Pada saat itu, investor yang mengabaikan Oracle sebagai “hard pass” akan menyesal karena kehati-hatian mereka.

Pertanyaan sebenarnya bukan apakah Oracle akan berhasil dalam infrastruktur AI—jawabannya sudah tertanam dalam data. Pertanyaannya adalah apakah Anda akan menunggu pasar untuk mengetahuinya.