Peringkat Kelas Aset Unggulan dan Tertinggal Tahun 2025: Apa yang Harus Diketahui Investor

Pasar Ekuitas Memberikan Imbal Hasil Kuat di Seluruh Bidang

Tahun 2025 terbukti sangat menguntungkan bagi investor saham secara global. S&P 500, yang mewakili sekitar 80% kapitalisasi pasar AS, naik 16,4% sepanjang tahun—melanjutkan momentum kuat dari tahun-tahun sebelumnya. Ini menandai tahun ketiga berturut-turut dengan kenaikan dua digit, jauh di atas rata-rata historis jangka panjang yang kurang dari 11% per tahun.

Namun, ekuitas Amerika bukanlah yang berkinerja terbaik. Pasar berkembang internasional secara signifikan mengungguli kenaikan domestik. Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA), yang mengikuti saham di ekonomi mapan di luar AS, melonjak 35,2% selama 2025, lebih dari dua kali lipat pengembalian S&P 500. Dana ini mempertahankan eksposur besar terhadap ekuitas Eropa, Jepang, dan Kanada.

Sementara itu, eksposur pasar berkembang juga memberikan hasil yang mengesankan. Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) naik 25,6% tahun lalu, dengan posisi terkonsentrasi di ekonomi menengah utama termasuk China, Taiwan, Brasil, dan India.

Logam Mulia dan Logam Industri Menjadi Pemenang Utama 2025

Di antara pasar komoditas, tiga logam menunjukkan kekuatan luar biasa dan menjadi pemain utama di semua kelas aset. Emas, yang secara tradisional dibeli sebagai investasi perlindungan saat masa tidak pasti, naik hampir 64% pada 2025, didorong oleh kekhawatiran inflasi yang terus-menerus dan akumulasi bank sentral yang meningkat setelah ketegangan geopolitik awal 2022.

Tembaga mencatat kenaikan yang sama mengesankannya sekitar 40%, didorong terutama oleh pembangunan infrastruktur di pusat data kecerdasan buatan, pembuatan kendaraan listrik, dan sektor energi terbarukan. Tetapi perak melampaui kedua logam tersebut, dengan harga lebih dari dua kali lipat mencapai kenaikan tahunan yang menakjubkan 140%. Dual kekuatan ini—berfungsi sebagai safe haven logam mulia seperti emas dan sebagai konduktor industri seperti tembaga—menempatkan perak secara unik di pasar komoditas.

Baik tembaga maupun perak mempertahankan tren kenaikannya hingga awal 2026, menunjukkan bahwa perluasan infrastruktur AI yang sedang berlangsung akan terus mendukung valuasi logam ini.

Aset Digital dan Energi Mengalami Kesulitan Sepanjang 2025

Bitcoin, meskipun digambarkan sebagai “emas digital,” menghadapi hambatan besar di 2025. Cryptocurrency ini mengalami penurunan 7,6% sepanjang tahun menurut data yang tersedia, dengan kerugian yang semakin cepat setelah perkembangan akhir September yang memicu rotasi investor dari aset spekulatif. Harga saat ini mendekati $91.930, mencerminkan penurunan tahunan sekitar 3,13%.

Minyak mentah menghadapi tantangan serupa. Minyak Brent turun sekitar 8,5% di 2025, menurun menjadi sekitar $61 per barel—setengah dari penilaian pertengahan 2022. Kelemahan sektor energi tampaknya akan berlanjut di 2026, karena pasokan yang membengkak di pasar global terus menekan harga ke bawah. Inisiatif kebijakan yang berpotensi meningkatkan akses cadangan minyak dapat memperluas kondisi oversupply lebih jauh.

Divergensi Antar Kelas Aset Menunjukkan Perubahan Dinamika Investasi

Performa yang mencolok dari berbagai kelas aset di 2025 mencerminkan evolusi dinamika pasar. Sementara ekuitas tradisional dan logam industri berkembang berdasarkan narasi pertumbuhan dan infrastruktur, mata uang digital dan komoditas energi menghadapi hambatan dari perubahan kebijakan makro dan ketidakseimbangan pasokan-permintaan struktural. Investor yang mencari eksposur di berbagai aset mungkin mempertimbangkan divergensi ini saat membangun portofolio ke depan hingga 2026.