Pasar minggu lalu mengalami fluktuasi yang cukup besar. Pada hari Senin, perak langsung melonjak lebih dari 7%, menembus di atas 85 dolar AS per ons, memecahkan rekor tertinggi sepanjang masa. Emas juga tidak mau kalah, melonjak ke angka 4600 dolar AS per ons. Ada apa ini? Pada akhirnya, ini karena investor mencari perlindungan — begitu berita tentang penyelidikan Departemen Kehakiman terhadap Ketua Federal Reserve keluar, semua orang ingin mengalihkan uang ke aset keras.

Harus diketahui bahwa minggu ini benar-benar mengalami naik turun yang ekstrem. Di tengah kenaikan margin secara besar-besaran (hanya dalam 14 hari meningkat 97%) dan penjualan rebalancing indeks dalam jumlah besar (diperkirakan oleh Citigroup mendekati 6,8 miliar dolar AS), perak sempat jatuh 17%, dan rebound hari Senin menjadi penutupnya.

Lalu, bagaimana pandangannya selanjutnya? Analis logam mulia dari HSBC memperkirakan bahwa, dipengaruhi oleh ketegangan geopolitik dan kekhawatiran fiskal, emas diperkirakan akan menembus di atas 5000 dolar AS per ons pada paruh pertama tahun 2026. Namun, faktor kunci tetap permintaan fisik dari Asia — kekuatan ini terus menekan tekanan penjualan di pasar paper, dan menjadi pilar utama pasar.