Ada sebuah dompet yang setiap minggu secara stabil menerima pemasukan sebesar $205K, cara operasinya terlihat tidak masuk akal—melakukan posisi long dan short secara bersamaan dalam jendela 15 menit BTC yang sama. Secara logika, hedging seperti ini seharusnya selalu merugi, tetapi kenyataannya akun tersebut memiliki tingkat kemenangan 95%, lebih dari 11600+ transaksi, dan kurva keuntungan hampir tidak menunjukkan penarikan yang signifikan.

Ini jelas bukan keberuntungan semata.

Rahasia terletak pada volatilitas dan selisih waktu penundaan penetapan harga. Ketika BTC mengalami fluktuasi besar, kecepatan penemuan harga di berbagai platform dan pasangan perdagangan menunjukkan sedikit keterlambatan—beberapa pasangan merespons dengan cepat, sementara yang lain sedikit lebih lambat. Menangkap jendela mikrodetik ini secara akurat dan melakukan order di kedua sisi secara bersamaan memungkinkan untuk mendapatkan selisih harga. Operasi yang tampaknya sebagai hedging ini, pada dasarnya adalah arbitrase saat pasar gagal berfungsi.

Trader sejati mengandalkan pemahaman terhadap struktur mikro pasar.