Momentum Awal yang Kuat Asia 2026: Lonjakan Teknologi dan Kekuatan Regional Menandai Perubahan dari Pasar AS

Minggu-minggu pembukaan tahun 2026 telah menyampaikan pesan transformatif bagi pasar aset regional: modal secara aktif berputar dari valuasi AS yang overvalued menuju peluang yang lebih menarik di Asia. Rebalancing ini mencerminkan penilaian ulang fundamental tentang di mana pertumbuhan dan nilai bersatu, terutama dalam ekosistem kecerdasan buatan.

Performa Pasar yang Mencapai Rekor di Seluruh Wilayah

Pasar berkembang di Asia telah memulai tahun kalender ini dengan penampilan paling mengesankan sejak data mulai melacak kinerja regional pada tahun 1988. Indeks MSCI Asia Pasifik naik sekitar 4% selama empat sesi perdagangan pertama, menandai momen penting bagi kepercayaan investor di kawasan ini.

Kekuatan ini jauh dari tersebar merata. Tolok ukur yang berfokus pada teknologi telah menangkap sebagian besar arus masuk. Indeks Kospi Korea Selatan melonjak 7,4% tahun ini, sementara Indeks Taiex Taiwan naik 5,6%—keduanya mencapai puncak sejarah. Kedua mesin ini telah mendorong reli regional yang lebih luas, mencerminkan posisi mereka yang besar dalam rantai pasokan semikonduktor dan manufaktur maju global.

Pasar ekuitas China telah bergabung dalam kenaikan ini, mencapai level tertinggi selama empat tahun saat investor mencerna inovasi AI yang semakin cepat dan tanda-tanda awal stabilisasi ekonomi domestik. Sinkronisasi di seluruh pasar utama ini menegaskan kedalaman pergerakan rotasi tersebut.

Cerita Valuasi yang Mendorong Perpindahan Investor

Apa yang membedakan momentum ini dari siklus sebelumnya adalah narasi valuasi yang mendasarinya. Saat saham teknologi AS memerintah dengan multiple premium pada perkiraan laba masa depan yang overvalued, rekan-rekan Asia tetap jauh diskon meskipun mengikuti trajektori pertumbuhan yang sepadan, terutama di sektor yang berdekatan dengan AI.

“Keistimewaan AS telah mencapai puncaknya dan mulai mengendur,” kata Raymond Sagayam, mitra pengelola di Banque Pictet & Cie SA. Banyak faktor struktural mendukung pandangan ini: pasar berkembang Asia menawarkan valuasi masuk yang menarik, menempati posisi strategis dalam rantai nilai capex AI, dan mendapatkan manfaat dari lingkungan dolar AS yang perlahan melemah yang mengurangi hambatan untuk apresiasi aset regional.

Paruh Tengah AI: Mengapa Asia Tetap Undervalued

Analis industri menekankan bahwa siklus investasi kecerdasan buatan global masih jauh dari matang. Nick Ferres, kepala pejabat investasi di Vantage Point Asset Management di Singapura, menyoroti bahwa perusahaan-perusahaan di seluruh rantai pasokan AI Asia—mulai dari produsen semikonduktor hingga penyedia infrastruktur—berdagang dengan diskon yang terus-menerus dibandingkan dengan rekan-rekan AS dan global meskipun berkontribusi secara tidak proporsional terhadap pembangunan teknologi.

Posisi ini menciptakan peluang asimetris. Saat kebutuhan capex berlanjut melalui apa yang banyak digambarkan sebagai “paruh tengah” dari penerapan AI, alokasi modal tambahan semakin mengalir ke produsen yang efisien, mendorong pengawasan investor melampaui mega-kaps teknologi AS tradisional.

Penguatan Lebih Luas di Luar Ekuitas

Ketahanan reli ini jauh melampaui indeks saham. Keranjang mata uang regional telah menguat ke posisi awal tahun terkuat sejak 2023, mencerminkan pergeseran investor yang nyata daripada rotasi spekulatif. Penerbitan obligasi korporasi yang didenominasikan dalam dolar AS dari penerbit Asia juga telah reli, menandakan kepercayaan terhadap kualitas kredit dan trajektori pertumbuhan kawasan ini.

Kekuatan yang tersinkronisasi di seluruh ekuitas, mata uang, dan pendapatan tetap ini menunjukkan bahwa pergerakan ini memiliki karakter struktural daripada taktis. Aliran modal sebesar ini biasanya bertahan selama disparitas valuasi mendasarinya tetap ada dan siklus investasi AI melanjutkan fase ekspansinya.

Awal tahun 2026 yang mencatat rekor di kawasan ini kemungkinan besar merupakan awal dari siklus rebalancing yang jauh lebih panjang, dengan momentum yang berpotensi berlanjut saat para pengelola aset global menyesuaikan eksposur mereka ke wilayah yang menawarkan nilai lebih baik dalam transisi teknologi yang transformatif.