Taruhan besar pada AI: Dan Ives menjelaskan mengapa kita baru saja memulai transformasi

Kapan perlombaan investasi dalam kecerdasan buatan akan berakhir? Menurut Dan Ives, analis terkemuka di Wedbush, jawabannya cukup sederhana dan mengecewakan: bahkan sebenarnya belum dimulai. Investasi besar-besaran yang kita lihat hari ini hanyalah bab pertama dari revolusi teknologi yang akan mendefinisikan ulang ekonomi dan masyarakat global.

“Dalam dua tahun ke depan, perusahaan dan pemerintah akan menghabiskan lebih banyak untuk AI daripada yang mereka lakukan dalam sepuluh tahun terakhir secara gabungan,” kata Ives. Gartner memperkirakan pengeluaran global untuk infrastruktur AI, perangkat lunak, perangkat keras, dan layanan akan mencapai 2 triliun dolar AS pada tahun 2026. Ini bukan antusiasme gelembung spekulatif – ini adalah migrasi nyata ke cloud, inisiatif nasional untuk AI, produksi semikonduktor, dan pembaruan perangkat lunak perusahaan.

AI bukanlah dot-com 2.0

Perbedaan antara ledakan AI saat ini dan gelembung internet akhir 1990-an sangat penting. Saat itu, modal mengalir ke ide-ide abstrak dan prediksi optimis. Hari ini, uang membiayai infrastruktur konkret: pusat data, chip, perangkat lunak yang benar-benar digunakan. Ives mengungkapkan: “Kita lebih dekat ke 1996 daripada ke 1999” – menunjukkan bahwa perlombaan ini masih dalam tahap awal, bertentangan dengan narasi mereka yang berbicara tentang puncak yang akan segera tiba.

Angka-angka dari Amerika Serikat mengonfirmasi pandangan ini. Menurut The Kobeissi Letter, 63% pertumbuhan ekonomi AS akhir-akhir ini dapat dikaitkan dengan pengeluaran terkait AI. Tanpa investasi ini, ekonomi akan jauh lebih lemah. Ini mengubah AI dari revolusi industri virtual kedua (seperti yang digambarkan beberapa orang) menjadi revolusi industri keempat yang nyata dan sudah berlangsung.

Pemenang tersembunyi di luar nama-nama besar

Sementara semua mata tertuju pada NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google, dan Palantir, Ives mengidentifikasi peluang yang kurang dihargai di sudut-sudut yang kurang terang dari sektor ini.

Keamanan siber sebagai senjata strategis: Seiring AI memperkuat ancaman maupun pertahanan siber, perusahaan seperti CrowdStrike, Zscaler, dan Palo Alto Networks bersiap untuk ekspansi besar-besaran. Wedbush menetapkan target harga sebesar 600 dolar AS untuk CrowdStrike (dari harga saat ini 509 dolar), menyoroti potensi pertumbuhan. Dengan 150 miliar dolar AS kekayaan perusahaan yang rentan terhadap ancaman terkait AI, permintaan solusi keamanan canggih akan meledak.

Infrastruktur tak terlihat: Vertiv dan Akamai mendukung pusat data yang memungkinkan semua ini – penyedia penting yang jarang disebutkan dalam berita.

Palantir: dari outsider menjadi legenda: Ketika Ives mulai meliput Palantir dengan harga 25 dolar AS pada Juli 2023, sahamnya diperdagangkan sekitar 16 dolar. Hari ini, sekitar 180 dolar. Ini bukan keberuntungan – ini adalah kemampuan mengenali perubahan strategis yang diabaikan Wall Street. Palantir, kontraktor pemerintah bersejarah, diam-diam bertransformasi menjadi kekuatan perangkat lunak perusahaan, tepat saat AI mempercepat permintaan platform semacam ini.

Geopolitik menulis ulang aturan

Amerika Serikat dan China sedang mengubah AI menjadi medan perang geopolitik. Presiden Trump baru-baru ini mengizinkan NVIDIA untuk memasok chip H200 kepada pelanggan China tertentu, sambil mempertahankan bagian signifikan untuk pertahanan AS. Keputusan ini mengungkap nilai ganda – ekonomi dan strategis – dari perangkat keras AI.

Rantai pasokan semikonduktor, yang didominasi oleh TSMC, ASML, dan Intel, tetap menjadi titik lemah. Permintaan komputasi AI terus mendorong kapasitas produksi ke batas, menjadikan aktor-aktor ini sama pentingnya dengan perusahaan perangkat lunak yang mendukungnya.

Pelajaran dari Dan Ives

Lebih dari seperempat abad, Ives telah menempuh lebih dari 3 juta mil mengunjungi pusat data dan bertemu pemimpin industri teknologi. Ia tidak menilai permintaan dari spreadsheet – ia menilainya dari lapangan. Dan apa yang ia lihat adalah kekuatan transformasional yang masih dalam tahap awal, dengan kurva adopsi yang akan terus mempercepat dalam beberapa tahun ke depan. Pemenang sejati bukan hanya raksasa yang sudah dikenal, tetapi juga perusahaan “kedua, ketiga, dan keempat” yang mengaktifkan infrastruktur dan perlindungan dari era ekonomi baru ini.