Ketegangan geopolitik memperkuat daya tarik franc Swiss, USD/CHF turun dari level 0.7900

Perburukan situasi keamanan global sedang mendorong kenaikan nilai safe haven franc Swiss. Setelah mengalami kenaikan selama dua hari, kurs USD/CHF pada Selasa ini di sesi Asia kembali turun ke sekitar 0.7880, mencerminkan sikap hati-hati investor terhadap aset berisiko. Pergerakan ini terkait erat dengan peningkatan konflik di berbagai wilayah—Moskwa menyatakan akan mengubah posisi negosiasi akibat serangan terhadap kediaman Putin, Arab Saudi terus meningkatkan serangan udara di Yaman, Iran mengumumkan peluncuran “perang total” terhadap Amerika Serikat, Eropa, dan Israel, sementara Trump memperingatkan bahwa jika Iran menghidupkan kembali program nuklirnya, akan menghadapi tindakan lebih lanjut. Dalam pusaran geopolitik seperti ini, posisi franc Swiss sebagai mata uang safe haven tradisional semakin diperkuat.

Dolar AS Menghadapi Tekanan, Sentimen Safe Haven Mendominasi Pasar

Performa dolar AS yang lemah menjadi salah satu faktor pendorong penurunan USD/CHF. Ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve pada 2026 terus menekan dolar AS. Berdasarkan data terbaru dari CME FedWatch Tool, probabilitas Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah pada Januari sebesar 83.9%, meningkat dari 80.1% seminggu sebelumnya. Sementara itu, ekspektasi penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin telah turun dari 19.9% menjadi 16.1%, menunjukkan kepercayaan pasar terhadap potensi apresiasi dolar AS melemah. Dalam konteks makro ini, investor lebih cenderung memegang mata uang yang mampu melindungi dari risiko, dan franc Swiss adalah pilihan yang tepat.

Data Ekonomi dan Kebijakan Bank Sentral Menjadi Fokus Utama

Di Swiss, indikator leading KOF akan menjadi fokus perhatian berikutnya, karena indikator ini dapat mengindikasikan arah kegiatan ekonomi secara keseluruhan di masa depan. Selain itu, rilis Minutes rapat kebijakan Federal Reserve bulan Desember diharapkan memberikan wawasan mendalam tentang prospek kebijakan tahun 2026. Data klaim pengangguran awal di AS akan dirilis pada hari Rabu, yang akan membantu trader menilai kondisi pasar tenaga kerja AS yang sesungguhnya.

Properti Safe Haven dan Posisi Pasar Franc Swiss

Untuk memahami pergerakan USD/CHF saat ini, perlu memahami keunikan franc Swiss sendiri. Franc Swiss adalah salah satu dari sepuluh mata uang paling aktif diperdagangkan di dunia, volume transaksinya jauh melebihi skala ekonomi Swiss, mencerminkan pengakuan luas terhadap posisinya sebagai tempat aman.

Swiss dipandang sebagai destinasi safe haven karena keunggulan sistemnya yang unik: fondasi ekonomi yang stabil, sektor ekspor yang kuat, cadangan bank sentral yang besar, dan kebijakan netral yang dijalankan selama puluhan tahun dalam konflik global. Faktor-faktor ini membuat investor cenderung membeli franc Swiss saat tekanan pasar meningkat. Ketika ketidakpastian global meningkat, CHF biasanya menguat terhadap mata uang lain yang dianggap berisiko lebih tinggi.

Kerangka Kebijakan Bank Nasional Swiss

Bank Nasional Swiss (SNB) mengadakan rapat kebijakan setiap kuartal, jauh lebih jarang dibandingkan bank sentral utama lainnya. Tujuan utama SNB adalah menjaga tingkat inflasi tahunan di bawah 2%. Ketika inflasi melebihi target atau diperkirakan akan melebihi target, bank sentral cenderung menaikkan suku bunga acuan untuk menekan kenaikan harga. Tingkat suku bunga yang lebih tinggi biasanya menguntungkan franc Swiss karena meningkatkan hasil dari memegang mata uang tersebut dan menarik masuknya modal internasional. Sebaliknya, siklus penurunan suku bunga sering kali melemahkan franc Swiss.

Pengaruh Data Ekonomi dan Korelasi dengan Euro

Meskipun ekonomi Swiss secara umum stabil, fluktuasi besar dalam pertumbuhan ekonomi, tingkat inflasi, neraca berjalan, maupun cadangan bank sentral dapat memicu pergerakan franc Swiss. Secara umum, pertumbuhan ekonomi yang kuat, tingkat pengangguran rendah, dan kepercayaan konsumen tinggi mendukung franc Swiss, sementara data ekonomi yang memburuk dapat menyebabkan depresiasi.

Perlu dicatat bahwa sebagai ekonomi terbuka kecil, nasib Swiss sangat terkait dengan kesehatan ekonomi negara-negara di zona euro. Uni Eropa adalah mitra ekonomi dan sekutu politik terpenting Swiss, dan stabilitas kebijakan makroekonomi serta kebijakan moneter zona euro sangat penting bagi Swiss. Data historis menunjukkan korelasi pergerakan antara euro dan franc Swiss lebih dari 90%, mendekati korelasi positif sempurna. Ini berarti bahwa kebijakan dan arah pasar di zona euro sering langsung mempengaruhi pergerakan kurs USD ke CHF.

Saat ini, secara teknikal, USD/CHF berada di tekanan, secara fundamental lemah, ditambah premi risiko geopolitik yang meningkat, sehingga banyak faktor bersamaan menjaga kekuatan franc Swiss terhadap dolar AS. Investor perlu terus memantau sinyal kebijakan Federal Reserve, data ekonomi Swiss, dan evolusi sentimen risiko global.