Dead-Cat Bounce atau Pemulihan Asli? Membaca Sinyal Pasar Crypto

Bitcoin dan altcoin utama menunjukkan pemulihan yang signifikan selama 48 jam terakhir, dengan BTC naik ke $86.500 dari rendah minggu lalu di $80.000. Ethereum, XRP, Solana, dan Chainlink masing-masing mencatat kenaikan lebih dari 3% dalam perdagangan terbaru, mendorong kapitalisasi pasar crypto total mendekati ambang $3 triliun. Namun, peserta pasar menghadapi pertanyaan penting: Apakah pemulihan ini berkelanjutan, atau sekadar bounce dead-cat yang akan memicu penjualan kembali?

Kasus Teknis untuk Pembentukan Dasar Bawah

Beberapa faktor yang saling berkonvergensi menunjukkan rebound ini memiliki bobot yang nyata. Open interest dalam derivatif crypto melonjak hampir 4% untuk mencapai $126 miliar, menandakan penempatan modal baru dan keyakinan trader yang diperbarui. Data likuidasi menggambarkan gambaran yang sama pentingnya—$208 juta dalam total likuidasi selama 24 jam mewakili penurunan 88% dari level sebelumnya, dengan sekitar 115k trader keluar. Likuidasi tunggal terbesar melibatkan posisi $3 juta HYPE di Hyperliquid.

Pengurangan tekanan penjualan paksa ini secara historis menandai titik transisi dalam siklus pasar. Ketika cascades likuidasi mereda, hal ini menghilangkan salah satu sumber momentum ke bawah yang utama.

Mengapa Trader Harus Tetap Hati-hati

Bounce dead-cat tetap menjadi risiko material. Fenomena ini terjadi ketika aset yang menurun sementara pulih sebelum melanjutkan tren penurunan mereka, menjerat peserta ritel yang salah mengartikan reli relief taktis sebagai pembalikan arah. Bounce sebesar 7,3% dari rendahnya Bitcoin, meskipun menguatkan, belum menembus resistance rata-rata bergerak kritis atau membentuk pola pembalikan seperti double bottom.

Konteks penurunan likuidasi terbaru perlu dipahami: volume perdagangan akhir pekan biasanya sangat tipis, yang secara alami mengurangi kejadian likuidasi. Ini meningkatkan kemungkinan bahwa penjualan paksa dapat dilanjutkan setelah perdagangan institusional kembali dengan kekuatan penuh.

Sinyal yang Menunjukkan Market底部 Mungkin Sudah Terpenuhi

Indikator kontra menawarkan argumen berlawanan terhadap skeptisisme bounce dead-cat. Indeks Ketakutan dan Keserakahan Crypto berada di angka 11—sangat dalam wilayah ketakutan ekstrem. Pola historis menunjukkan bahwa reli bullish besar secara konsisten dimulai dari kondisi psikologis oversold ini, karena kapitulasinya yang terkumpul sering menandai titik infleksi.

Aktivitas pembelian oleh whale memperkuat narasi ini. Perusahaan Michael Saylor menginvestasikan lebih dari $800 juta ke dalam akumulasi Bitcoin minggu lalu, dengan pembelian lanjutan dilaporkan setelahnya. Perusahaan Tom Lee juga secara aktif mempertahankan akumulasi Ethereum, menggambarkan penjualan ini sebagai volatilitas normal daripada kerusakan struktural.

Katalisator Mendatang: Ekspansi ETF Altcoin

Peserta pasar harus memantau peluncuran ETF altcoin yang akan datang, terutama untuk XRP dan Dogecoin. Permintaan institusional yang kuat terhadap instrumen keuangan ini dapat memberikan tekanan beli yang berkelanjutan terlepas dari mekanisme harga jangka pendek.

Keputusan: Rebound ini menunjukkan karakteristik pembentukan dasar bawah yang sah—likuidasi yang berkurang, penempatan leverage yang diperbarui, akumulasi whale, dan pembacaan ketakutan ekstrem. Namun, keyakinan harus ditahan sampai Bitcoin secara tegas menembus resistance utama. Bounce dead-cat tetap mungkin tetapi tidak probable berdasarkan bukti saat ini.