某合规平台一直在鼓吹"祖宗之法不可变"，硬生生推迟了数字资产市场清晰法案的推进，这本来是本周行业最大的利好之一。

假如这部法案真的通过了会怎样？以太坊和Solana首先要笑死。一是机构资金终于有了合法的入场通道，不用再躲躲藏藏；二是法案里明确要求"万物上链"，而只有像以太坊、Solana这样的公链基础设施才能承载这个愿景。

Ini menjadi aneh——sebuah RUU yang secara umum dipandang baik oleh investor dan pelaku kepatuhan, mengapa malah ditentang oleh raksasa industri secara bersama-sama? Singkatnya, ini bukan masalah harga koin, melainkan bagaimana kekuasaan dibagi. Platform yang sudah besar sekarang merasa sangat nyaman.

Bayangkan ruang operasi sebelumnya——selama bisa kabur, ya kabur saja, di tempat yang tidak diatur hukum adalah wilayah mereka. Sambil meraup keuntungan di zona abu-abu, mereka juga menyerahkan semua risiko kepada pengguna. Strategi ini sangat efektif di lingkungan regulasi yang tidak jelas.

Kalau dibandingkan dengan Jepang, akan terlihat sangat jelas. Aturannya sangat ketat—standar listing yang jelas, sistem lisensi yang ketat, jumlah koin yang bisa listing sangat terbatas, leverage kontrak juga hanya dua kali lipat, sehingga tidak menarik investor dan proyek. Ditambah lagi, pajak pemerintah sangat tinggi, platform di sana sulit menghasilkan uang. Sebaliknya, platform yang beroperasi di zona abu-abu justru memiliki ruang keuntungan yang luas, karena tidak ada yang benar-benar bisa menindak mereka.

Isu ini sendiri tidak mutlak baik atau buruk. Di satu sisi, beberapa investor biasa kehilangan segalanya karena regulasi yang tidak jelas, dan akhirnya tidak bisa menuntut hak; di sisi lain, banyak juga yang berhasil mewujudkan mimpi mereka berkat beragam alat investasi dan leverage tinggi. Ini adalah dua sisi dari permainan zero-sum.

Tapi satu hal yang pasti: kekacauan adalah risiko bagi orang biasa, tetapi bagi mereka yang sudah mendapatkan keuntungan, itu adalah benteng perlindungan. Jika RUU benar-benar disahkan, bursa di AS harus bertanggung jawab atas listing, proyek harus bertanggung jawab atas pengungkapan informasi, dan para raksasa yang saat ini mengandalkan zona abu-abu untuk mencari nafkah, tidak bisa lagi menyalahkan "regulasi yang tidak jelas" sambil merampok investor. Permainan kekuasaan akan dirombak ulang, dan tidak ada yang ingin kue mereka menjadi lebih kecil.