#以太坊生态发展 melihat Bitmine ini angka, pikiran saya langsung teringat pada pertarungan hidup-mati Ethereum tahun 2015. Saat itu siapa yang bisa membayangkan, sepuluh tahun kemudian, pendapatan harian dari staking ETH bisa menembus angka satu juta dolar.

Lebih dari 4,08 juta ETH, bernilai 1,2 miliar dolar, dan ini baru puncak dari posisi mereka. Berdasarkan proyeksi dari tingkat pengembalian staking komprehensif sebesar 2,81%, dengan partisipasi penuh, menghasilkan pendapatan tahunan sebesar 3,74 miliar dolar, aliran kas stabil harian satu juta dolar. Di balik angka ini, sebenarnya mencerminkan transformasi total ekosistem Ethereum dalam aspek staking.

Melihat ke belakang, saya telah menyaksikan terlalu banyak proyek kehilangan rasionalitas selama masa kejayaan—pendanaan gila-gilaan, ekspansi tanpa batas, dan akhirnya berantakan. Tapi desain ekonomi staking Ethereum 2.0 berbeda, mengubah infrastruktur validator network menjadi model bisnis yang berkelanjutan. Logika peluncuran MAVAN juga sangat jelas, sebelum resmi diluncurkan pada 2026, terlebih dahulu menguji kelayakan melalui model kemitraan, ini adalah pendekatan yang pragmatis.

Namun, yang perlu diwaspadai adalah ketika pendapatan staking dari satu institusi mencapai tingkat ini, risiko sentralisasi dalam ekosistem juga mulai muncul secara perlahan. Sejarah mengajarkan kita, setiap bagian yang terlalu terkonsentrasi menjadi pemicu risiko sistemik. Bitmine ini bermain cukup besar, tapi kesehatan ekosistem akhirnya tetap bergantung pada keberagaman peserta.

Kali ini, saya memilih untuk percaya bahwa kekuatan desain lebih penting daripada godaan skala.