Amerika Serikat baru saja menyaksikan sebuah "Pembalikan besar" dalam regulasi cryptocurrency.

Awalnya, RUU "Clarity Act" yang dijadwalkan akan didorong pada awal 2026 dipandang sangat menjanjikan—undang-undang ini seharusnya memecahkan kekacauan regulasi pasar aset digital di AS selama bertahun-tahun, dan membuat pembagian kewenangan antara SEC dan CFTC menjadi lebih jelas. Industri secara umum menganggap ini sebagai sinar harapan yang dapat mengakhiri situasi di mana penegakan hukum bersifat reaktif dan regulasi dilakukan secara bersamaan.

Namun, dalam 48 jam setelah Komite Perbankan Senat merilis draf revisi terbaru, situasi benar-benar berbalik. Coinbase dan bursa utama lainnya secara kolektif menarik dukungan mereka dan menekan tombol pause.

CEO Coinbase Brian Armstrong secara langsung menyatakan: "Tim kami telah mempelajari draf baru ini dengan seksama, dan menemukan bahwa ketentuan di dalamnya tidak hanya gagal menyelesaikan masalah, tetapi malah membebat bisnis yang sah dengan jerat ilegal. Daripada mendukung undang-undang yang buruk, lebih baik tidak ada undang-undang sama sekali."

Apa yang tersembunyi di balik perubahan ini? Para pelaku industri menyadari bahwa RUU yang disebut "mengklarifikasi regulasi" ini sebenarnya sedang merestrukturisasi regulasi dengan cara yang baru—dan hasil dari regulasi tersebut mungkin malah lebih buruk daripada kondisi saat ini. Dari harapan menjadi kekecewaan, hanya butuh dua hari. Saat ini, pemungutan suara di Senat telah ditunda tanpa batas waktu, industri menunggu dan juga mengamati.