Memahami Shorting dalam Crypto: Lebih dari Sekadar Dasar

Ketika sebagian besar trader berbicara tentang menghasilkan uang di crypto, hal pertama yang terlintas adalah membeli saat harga rendah dan menjual saat harga tinggi. Tapi bagaimana jika Anda melihat sebuah koin atau token yang diperdagangkan pada harga yang Anda yakini terlalu tinggi? Bagaimana jika Anda yakin pasar akan crash? Di situlah shorting crypto berperan—cara untuk mendapatkan keuntungan saat aset bergerak turun alih-alih naik.

Shorting mungkin terdengar kontradiktif, tetapi mewakili miliaran dolar dalam volume perdagangan tahunan di pasar global. Kuncinya adalah memahami bagaimana cara kerjanya dan, yang lebih penting, bagaimana mengelola risiko yang menyertainya.

Konsep Inti: Bagaimana Shorting Benar-benar Berfungsi

Pada intinya, shorting atau short selling adalah bertaruh melawan sebuah aset. Berbeda dengan posisi hold tradisional (disebut “going long”), di mana Anda membeli dan menunggu apresiasi, short seller meminjam dana dari platform perdagangan mereka untuk menjual sebuah aset pada harga saat ini. Tujuannya? Membeli kembali nanti dengan harga lebih rendah dan mendapatkan selisihnya.

Berikut contoh konkret: bayangkan Ethereum diperdagangkan di $2.500 per koin. Anda yakin harganya terlalu tinggi dan mengharapkan koreksi. Anda meminjam ETH dari broker dan menjualnya di harga pasar saat ini. Beberapa minggu kemudian, thesis Anda terbukti—ETH turun ke $2.100. Sekarang Anda membeli kembali ETH yang dipinjam, mengembalikannya ke broker, dan mendapatkan keuntungan sebesar $400 per koin (sebelum biaya dan bunga).

Trader menyebut ini strategi “bearish” karena Anda bertaruh harga akan turun. Sebaliknya—membeli dan menahan untuk mendapatkan keuntungan—disebut “bullish.”

Tiga Jalur untuk Shorting Aset Digital

Tidak semua metode shorting bekerja dengan cara yang sama. Berikut pendekatan utama yang digunakan trader:

Margin Trading: Metode Tradisional

Ini adalah pendekatan paling sederhana. Anda meminjam cryptocurrency dari platform trading, menjualnya segera, dan menunggu harga turun agar bisa membelinya kembali dengan diskon.

Bayangkan seperti meminjam mobil, menjualnya, lalu membelinya kembali dengan harga lebih murah. Tapi dengan crypto, Anda juga membayar bunga atas jumlah yang dipinjam.

Perhitungannya: Jual Bitcoin di $18.000 dengan dana pinjaman. Jika turun ke $15.000, Anda membelinya kembali, mengembalikan pinjaman, dan mendapatkan selisih $3.000 (dikurangi komisi dan bunga). Tapi, jika Bitcoin naik ke $22.000, kerugian Anda bertambah—dan berbeda dengan posisi buy dan hold di mana kerugian maksimal adalah 100%, short margin secara teori bisa kehilangan lebih dari modal awal.

Banyak platform menawarkan margin trading, meskipun setiap platform memiliki struktur biaya dan minimum akun yang berbeda. Selalu baca syarat dan ketentuan sebelum membuka posisi margin.

Kontrak Berjangka (Futures): Leverage Tanpa Kepemilikan

Futures adalah perjanjian di mana Anda bertaruh pada pergerakan harga di masa depan tanpa benar-benar memiliki aset dasarnya. Alih-alih meminjam dan menjual koin nyata, Anda memperdagangkan kontrak prediksi harga.

Contoh: Bitcoin saat ini di $20.000. Anda menjual kontrak futures yang memprediksi Bitcoin akan diperdagangkan di $22.000 pada akhir bulan depan. Selama Bitcoin tetap di bawah $22.000 sampai kontrak berakhir, Anda mendapatkan keuntungan. Jika naik di atas $22.000, Anda mengalami kerugian.

Beberapa platform kini menawarkan futures perpetual—kontrak tanpa tanggal kedaluwarsa. Mereka menggunakan sistem biaya dinamis untuk menyesuaikan insentif berdasarkan kondisi pasar, memberi trader lebih banyak fleksibilitas dibanding futures tradisional yang terbatas waktu.

Contracts for Difference (CFDs): Alternatif Over-the-Counter

CFDs bekerja mirip dengan futures tetapi diperdagangkan di luar pasar melalui layanan over-the-counter. Anda secara efektif bertaruh pada perubahan harga tanpa adanya bursa terpusat yang memfasilitasi perdagangan.

Keuntungannya? Fleksibilitas lebih besar dalam menentukan syarat perdagangan. Kerugiannya? Perdagangan OTC kurang diatur dan kurang transparan dibanding pasar futures, dan beberapa yurisdiksi (seperti AS) memiliki pembatasan pada CFD. Selalu periksa regulasi lokal Anda sebelum mencoba jalur ini.

Mengapa Trader Short: Manfaat Lebih dari Sekadar Keuntungan

Manfaat utama: Anda bisa menghasilkan uang saat pasar sedang turun ketika kebanyakan investor mengalami kerugian.

Manfaat sekunder: Hedging. Jika Anda memegang banyak Bitcoin secara long-term tetapi mengharapkan penurunan jangka pendek, Anda bisa membuka posisi short untuk mengimbangi kerugian kertas. Misalnya, jika kepemilikan 10 BTC Anda turun sebesar $5.000 per koin, posisi short Anda mendapatkan keuntungan yang sama, mengurangi biaya rata-rata Anda.

Risiko yang Tidak Disukai Banyak Orang untuk Dibicarakan

Di sinilah shorting menjadi berbahaya: tidak ada batas harga atas untuk aset apa pun.

Sementara skenario terburuk bagi pemegang posisi long adalah aset mereka menjadi nol (kerugian 100%), short seller secara teori bisa kehilangan jumlah tak terbatas. Jika sebuah koin yang Anda short naik tiga atau empat kali lipat nilainya, kerugian Anda bisa melebihi modal awal.

Risiko short squeeze: Ketika banyak trader short posisi yang sama secara bersamaan, kenaikan harga yang cepat dapat memicu panic buyback. Ratusan atau ribuan short seller buru-buru menutup posisi mereka, menciptakan tekanan beli yang mendorong harga semakin tinggi. Siklus ini memperbesar kerugian semua yang short.

Biaya bunga: Setiap hari Anda mempertahankan posisi short, Anda membayar bunga atas dana pinjaman plus biaya trading. Biaya ini mengurangi keuntungan, terutama jika posisi dipegang selama berminggu-minggu atau berbulan-bulan.

Melindungi Posisi Short Anda

Jika Anda yakin shorting cocok untuk Anda, terapkan langkah-langkah pengamanan berikut:

Pasang stop-loss otomatis: Ini adalah order yang diprogram sebelumnya untuk menutup posisi secara otomatis pada harga tertentu, membatasi kerugian. Jika Anda short Bitcoin di $20.000, pasang stop-loss di $23.000, sehingga kerugian maksimal per koin adalah $3.000. Banyak platform menawarkan fitur ini.

Gunakan analisis teknikal: Pola grafik, moving averages, dan level support/resistance membantu Anda mengidentifikasi titik masuk dan keluar yang optimal. Meskipun analisis teknikal tidak 100% akurat, ini memberi kepercayaan dalam menentukan waktu posisi.

Periksa tingkat short interest: Cek persentase trader yang melakukan short pada aset tertentu. Short interest tinggi (misalnya, 20%+ dari trader memegang posisi short) meningkatkan volatilitas dan kemungkinan short squeeze. Hindari short aset dengan short interest ekstrem kecuali Anda siap menghadapi volatilitas.

Mulai dari kecil: Posisi short pertama Anda sebaiknya 10-20% dari jumlah yang biasanya Anda perdagangkan. Ini membatasi kerugian sambil Anda belajar mekanismenya.

Apakah Shorting Crypto Cocok untuk Anda?

Shorting crypto membutuhkan keyakinan, manajemen risiko, dan disiplin emosional. Ini lebih berisiko daripada posisi long tetapi juga bisa sangat menguntungkan jika dilakukan dengan benar. Sebelum melakukan short pertama, pahami bahwa Anda perlu thesis yang jelas (mengapa Anda pikir aset overvalued), strategi keluar yang terdefinisi (target keuntungan dan stop-loss), serta kekuatan mental untuk menerima kerugian saat Anda salah.

Trader yang menghasilkan uang dari short bukanlah mereka yang mengejar short squeeze atau bertaruh pada black swan. Mereka adalah yang menggunakan analisis teknikal, mengelola ukuran posisi, dan tahu kapan harus mengakui bahwa thesis mereka salah.