Costless Collar: Cara Tanpa Biaya untuk Melindungi Crypto Anda Tanpa Mengorbankan Keuntungan

Dalam dunia perdagangan cryptocurrency yang volatil, menemukan alat manajemen risiko yang tidak menguras modal Anda adalah hal yang langka—hingga Anda menemukan strategi kerah biaya nol. Pendekatan taktis ini memungkinkan trader melindungi aset digital mereka seperti Bitcoin dan Ethereum sambil menjaga biaya di angka nol dengan menyeimbangkan dua perdagangan opsi secara bersamaan. Berikut semua yang perlu Anda ketahui tentang membuat strategi ini bekerja untuk Anda.

Bagaimana Zero-Cost Collar Benar-Benar Berfungsi

Costless collar menggabungkan dua langkah pelengkap dalam perdagangan opsi: membeli perlindungan downside sambil menjual potensi upside. Berikut mekanismenya:

Anda membeli opsi put, yang memberi Anda hak untuk menjual cryptocurrency Anda pada harga tertentu (strike price) dalam jangka waktu tertentu. Ini berfungsi sebagai asuransi—jika pasar jatuh, Anda dapat mengunci harga jual Anda dan mencegah kerugian besar.

Secara bersamaan, Anda menjual opsi call pada aset yang sama. Pembeli mendapatkan hak untuk membeli crypto Anda pada harga yang lebih tinggi yang telah ditentukan. Premi yang Anda terima dari penjualan call ini secara tepat menutupi biaya yang Anda keluarkan untuk put pelindung. Jadi, biaya nol.

Tapi ada catatan? Keuntungan Anda dibatasi pada harga strike dari call tersebut. Apapun apresiasi di atas level itu menjadi milik pembeli call, bukan Anda.

Contoh Dunia Nyata: Perlindungan Bitcoin dalam Aksi

Misalnya Anda memegang 1 BTC yang diperdagangkan di $40.000. Ketidakpastian pasar membuat Anda gugup, tetapi menjual bukan opsi. Begini cara menerapkan kerah biaya nol:

Menyiapkan lindung nilai: Beli opsi put dengan harga strike $35.000 yang berakhir dalam tiga bulan (biaya: $2.000). Secara bersamaan, jual opsi call dengan harga strike $45.000 untuk durasi yang sama (premi diterima: $2.000). Biaya Anda saling meniadakan.

Skema 1—Harga jatuh: BTC turun ke $30.000. Anda menggunakan opsi put dan menjual di $35.000, mengunci lantai dan menghindari kerugian yang lebih dalam.

Skema 2—Pasar menguat: BTC melambung ke $50.000. Pembeli call menggunakan haknya di $45.000, membatasi keuntungan Anda menjadi $5.000 daripada $10.000. Anda tetap mendapatkan keuntungan dari pergerakan dari $40.000 ke $45.000, hanya saja tidak lebih.

Skema 3—Pasar datar: BTC bertahan antara $35.000 dan $45.000. Kedua opsi berakhir tidak berharga. Anda mempertahankan Bitcoin Anda tanpa kerugian atau keuntungan dari strategi ini.

Mengapa Trader Menggunakan Strategi Zero-Cost Collar

Melindungi dari Kerugian Tanpa Menguras Modal

Daya tarik utamanya jelas: Anda mendapatkan asuransi tanpa membayar di muka. Premi call membiayai premi put, membuat lindung nilai dapat diakses bahkan untuk trader dengan modal terbatas.

Mempertahankan Eksposur Upside

Berbeda dengan sekadar menjual posisi Anda, kerah biaya nol memungkinkan Anda berpartisipasi dalam keuntungan moderat hingga strike call Anda. Anda tidak sepenuhnya terkunci dari keuntungan jika pasar mendukung.

Kejelasan Melalui Struktur

Dengan menetapkan lantai dan plafon harga yang telah ditentukan, strategi ini menghilangkan emosi dari perdagangan. Anda tahu persis di mana Anda akan dilindungi dan di mana keuntungan Anda dibatasi, membuat pengambilan keputusan lebih bersih.

Dapat Disesuaikan dengan Pandangan Risiko Anda

Trader dapat menyesuaikan harga strike berdasarkan kekhawatiran spesifik mereka. Khawatir tentang penurunan 15%? Tetapkan put Anda sesuai. Nyaman kehilangan keuntungan di atas 20%? Sesuaikan harga call Anda.

Trade-Offs Nyata yang Perlu Dipertimbangkan

Keuntungan Terbatas Merugikan dalam Pasar Bull

Jika cryptocurrency memasuki reli besar dan BTC melambung ke $60.000, plafon $45.000 dari call berarti Anda melihat potensi keuntungan $15.000 hilang ke orang lain. Penyesalan ini bisa menyakitkan.

Kompleksitas Tidak untuk Pemula

Opsi melibatkan banyak bagian. Memahami harga strike, tanggal kedaluwarsa, risiko penugasan awal (terutama dengan opsi gaya Amerika), dan Greeks membutuhkan studi. Kesalahan bisa mahal.

Ketergantungan Pasar

Dalam periode volatilitas rendah, premi put dan call menyempit. Struktur biaya nol Anda mungkin gagal—premi call tidak menutupi biaya put. Strategi ini bersinar hanya saat volatilitas memberi harga opsi secara cukup tinggi.

Sakit Kepala Penyesuaian

Jika pasar bergerak tak terduga dan Anda ingin mengubah lindung nilai, penyesuaian melibatkan menutup opsi yang ada dan membuka yang baru. Setiap perdagangan memicu komisi dan slippage, mengurangi manfaat “biaya nol”.

Biaya Kesempatan yang Meningkat

Pasar tidak selalu bekerja sama. Jika harga tetap datar dan kedua opsi berakhir tidak berharga, Anda telah menghabiskan tiga bulan modal untuk lindung nilai yang tidak melakukan apa-apa, sementara modal tersebut bisa digunakan di tempat lain.

Kapan Menggunakan Taktik Ini

Kerah biaya nol paling efektif saat Anda khawatir tentang kerugian jangka pendek tetapi tetap optimis jangka panjang. Cocok untuk:

• Posisi yang tidak ingin Anda jual tetapi ingin dilindungi
• Periode ketidakpastian pasar yang tinggi
• Trader yang lebih memilih membatasi upside daripada menanggung kerugian

Untuk menguasai strategi ini dan membangun pemahaman yang lebih dalam tentang mekanisme opsi, luangkan waktu belajar melalui sumber pendidikan terstruktur dan latihan paper trading untuk menguji pendekatan Anda tanpa risiko. Semakin sering Anda berlatih, semakin mahir Anda dalam menyesuaikan strategi collar sesuai pandangan pasar Anda.