Bank of Japan semakin dekat untuk menaikkan suku bunga, sinyal internal terbaru menunjukkan jadwal waktu mungkin lebih cepat dari yang diperkirakan pasar. Apa arti ini bagi aset risiko global? Kita perlu mengulasnya dengan baik.

Masalah yang dihadapi bank sentral cukup rumit. Kenaikan suku bunga dapat melawan inflasi, tetapi beban utang pemerintah akan menjadi lebih berat—sementara stimulus fiskal justru mendorong harga naik, keduanya saling tarik-menarik. Dalam hal nilai tukar juga cukup canggung, meskipun suku bunga naik, tingkat bunga riil tetap negatif, dan selisihnya terhadap bank sentral utama seperti Federal Reserve masih belum cukup, situasi yen yang melemah kemungkinan akan terus berlanjut.

Yang utama adalah dampak global. Jepang adalah ekonomi maju terakhir yang keluar dari kebijakan pelonggaran moneter yang sangat longgar, begitu suku bunga dinaikkan, likuiditas yen secara global akan dikurangi. Ini akan menyulitkan para trader yang menggunakan yen untuk pembiayaan dan arbitrase—aset risiko global mungkin akan terpengaruh.

Perlu memperhatikan ritme berikut:

Jendela waktu untuk rapat 22-23 Januari (pasar umumnya memperkirakan suku bunga tetap) dan 27-28 April (kemungkinan menjadi titik terobosan kenaikan suku bunga).

Indikator utama yang harus diperhatikan adalah performa dolar terhadap yen, dengan angka 160 sebagai batas psikologis yang sangat penting. Hasil negosiasi upah musim semi juga sangat penting, langsung mempengaruhi narasi dan waktu kenaikan suku bunga. Fluktuasi hasil obligasi Jepang juga harus terus dipantau.

Laporan prospek ekonomi dan harga kuartalan dari bank sentral minggu depan akan sangat menarik.

Singkatnya, nilai tukar yen sudah menjadi variabel kunci dalam pengambilan keputusan bank sentral, arahnya akan menentukan ritme kenaikan suku bunga. Jika Anda bertransaksi atau mengikuti likuiditas kripto, ini adalah aspek yang harus diperhatikan.