Visi Galaxy pada 26 tentang 2026: pasar crypto di antara volatilitas yang diharapkan dan peluang pertumbuhan baru

Autore: Galaxy Research | Analisi: TechFlow

Pendahuluan: ketika harapan bertemu kenyataan

Tahun 2025 membawa pelajaran pahit bagi para trader yang paling optimis. Di awal tahun, sentimen sangat tinggi dengan prediksi bitcoin di atas 185.000 dolar. Kenyataannya? Sangat berbeda. Pasar justru berayun antara euforia dan kepanikan, dengan bitcoin mencapai 126.080 dolar pada 6 Oktober lalu dan kemudian merosot di bawah 90.000 dolar di bulan Desember.

Apa yang sebenarnya terjadi? Reformasi regulasi memang menunjukkan kemajuan, ETF spot menarik modal secara terus-menerus, dan aktivitas on-chain meningkat. Namun, likuidasi, penjualan besar-besaran oleh whale, dan penyesuaian makroekonomi telah mengubah optimisme menjadi ketidakpastian. Tahun 2025 bukanlah ledakan yang diharapkan, tetapi menjadi fondasi untuk apa yang akan datang.

Meskipun janji yang gagal terpenuhi, ada sesuatu yang signifikan yang terjadi: adopsi institusional telah menancapkan akar yang dalam. Ini adalah titik awal untuk prediksi Galaxy untuk tahun 2026.

Outlook 2026: apa yang benar-benar diharapkan

Harga Bitcoin antara 50.000 dan 250.000 dolar

Hingga akhir 2027, bitcoin bisa mencapai 250.000 dolar, tetapi tahun 2026 tetap menjadi tahun ketidakpastian struktural. Pasar opsi menunjukkan probabilitas yang setara untuk melihat bitcoin di 70.000 atau 130.000 dolar hingga Juni 2026, dan bahkan lebih berbeda lagi untuk akhir tahun.

Selama bitcoin belum menstabilkan kisaran 100.000-105.000 dolar, risiko penurunan tetap nyata dalam jangka pendek. Faktor ketidakpastian sangat banyak: kecepatan implementasi AI, kebijakan moneter global, dan pemilihan umum Amerika Serikat midterm di bulan November.

Satu data menarik: volatilitas implisit pasar opsi bitcoin sedang berubah karakter. Enam bulan lalu, put dan call memiliki ekspektasi yang serupa; hari ini, volatilitas put lebih tinggi, pola khas dari aset makro yang matang, bukan dari mata uang digital yang sedang berkembang. Ini menunjukkan bahwa bitcoin sedang matang sebagai kelas aset, terlepas dari harga yang akan ditutup pada 2026.

Teori tetap bullish dalam jangka menengah-panjang: dengan adopsi institusional yang dipercepat dan permintaan lindung nilai terhadap depresiasi mata uang yang meningkat, bitcoin seharusnya mengikuti jejak emas menuju pengakuan sebagai instrumen perlindungan kekayaan.

Layer-1 dan Layer-2: perubahan narasi

Solana (SOL - $143.34) mencapai kedewasaan ekonomi

Kapitalisasi pasar di Solana kemungkinan akan naik menjadi 2 miliar dolar, dari 750 juta dolar saat ini. Ini bukan hanya pertumbuhan angka: ini menandai peralihan dari ekonomi yang didominasi meme ke platform dengan model bisnis nyata. Pasar modal di Solana akan menjadi pilar utama aktivitas ekonomi di chain.

Setidaknya satu Layer-1 akan mengintegrasikan sumber pendapatan native dalam protokol

Ini adalah perubahan paradigma besar. Hyperliquid telah menunjukkan bagaimana mengintegrasikan model berbagi pendapatan langsung ke dalam exchange perpetual. Pada 2026, setidaknya satu Layer-1 utama akan mengikuti contoh ini, mengarahkan manfaat ekonomi langsung kepada pemegang token. MegaEth sedang merencanakan stablecoin native yang mengembalikan pendapatan kepada validator; Ambient bermaksud menginternalisasi biaya inferensi. Ini adalah transisi dari “teori fat protocol” ke “teori fat app”.

Usulan pengurangan inflasi Solana tidak akan maju

Meskipun antusiasme tinggi, SIMD-0411 tidak akan mencapai konsensus pada 2026. Komunitas percaya bahwa prioritas lain—seperti penyesuaian mikrostruktur pasar—lebih layak mendapatkan perhatian.

Layer-1 enterprise akan beralih dari proyek percontohan ke infrastruktur regulasi nyata

Setidaknya satu perusahaan Fortune 500 akan meluncurkan blockchain L1 enterprise berlabel di 2026, mengatur lebih dari 1 miliar dolar aset ekonomi nyata. Berbeda dari eksperimen sebelumnya, ini akan menjadi chain dasar yang benar-benar khusus, dengan validasi dikelola oleh bank yang diotorisasi, terhubung ke DeFi publik untuk likuiditas dan penemuan harga.

Rasio pendapatan aplikasi/layer jaringan akan berlipat ganda di 2026

Aplikasi (DEX, lending, wallet, aplikasi konsumen) akan terus menangkap nilai yang semakin besar dibandingkan lapisan infrastruktur. Ini akan mempercepat penguatan “teori fat app”.

Stablecoin dan tokenisasi: infrastruktur keuangan akan berubah bentuk

SEC akan memberikan pengecualian untuk security token di DeFi

Mungkin dalam bentuk “no-action letter” atau “exemption inovatif”, tahun 2026 akan melihat kelonggaran regulasi untuk security token on-chain yang sah. Ini membuka pasar DeFi untuk instrumen keuangan tradisional dalam bentuk tokenisasi, bukan hanya wrapped. Tahap regulasi formal diperkirakan akan dimulai di paruh kedua 2026.

Volume stablecoin akan melampaui sistem ACH

Stablecoin (USDC - pangsa 2,23%, USDE, PYUSD di $1,00) sudah memiliki kecepatan peredaran yang jauh lebih tinggi dari sistem tradisional. Dengan pertumbuhan tahunan 30-40%, volume ini diperkirakan akan melampaui sistem ACH hingga akhir 2026, didorong juga oleh undang-undang GENIUS yang ditunggu-tunggu.

Bank-bank besar akan mengintegrasikan stablecoin ke dalam backend pembayaran kartu

Setidaknya satu dari tiga jaringan pembayaran utama akan mengatur lebih dari 10% transaksi lintas batas melalui stablecoin di blockchain publik pada 2026. Pengguna akhir akan tetap melihat saldo dalam format tradisional, tetapi penyelesaian bersih akan dilakukan melalui dolar tokenized.

Saham tokenized akan masuk ke dalam collateral resmi

Salah satu bank besar atau broker akan menerima saham tokenized sebagai deposito on-chain pada 2026, menganggapnya setara dengan surat berharga tradisional.

DeFi: pergantian penguasa

DEX akan mewakili lebih dari 25% volume spot

Akses tanpa KYC, biaya yang lebih efisien, dan kemampuan komposisi yang lebih besar mendorong perdagangan on-chain. Dari pangsa saat ini 15-17%, tahun 2026 diperkirakan melonjak ke 25%.

DAO dengan futarchy akan melampaui 500 juta dolar dalam treasury

Futarchy (pemerintahan melalui pasar prediktif) telah menunjukkan efektivitas yang cukup untuk mendorong DAO menggunakannya sebagai sistem pengambilan keputusan utama. Dengan sekitar 47 juta dolar yang sudah dikelola melalui futarchy, tahun 2026 akan membawa angka ini melampaui 500 juta.

Lending yang dijamin crypto akan melampaui 90 miliar dolar

Partisipasi institusional yang lebih besar dan protokol DeFi yang semakin canggih akan mempertahankan pertumbuhan lending on-chain dan off-chain.

Tingkat pinjaman DeFi akan tetap moderat di bawah 10%

Dengan likuiditas institusional yang meningkat, volatilitas tingkat akan berkurang secara signifikan. Arbitrase antara tingkat on-chain dan off-chain akan lebih mudah, menjaga dasar yang stabil.

Privacy token (ZEC - $413,58) akan mencapai kapitalisasi 100 miliar dolar

Dengan semakin banyak dana yang disimpan on-chain, pengguna mulai bertanya-tanya apakah mereka ingin semua orang melihat saldo mereka. Privasi on-chain menjadi tema utama. Dari CAGR 2025 (ZEC +800%), tahun 2026 kemungkinan melihat privacy token mencapai total kapitalisasi 100 miliar dolar.

Volume Polymarket akan secara stabil melampaui 1,5 miliar dolar per minggu

Pasar prediktif akan terus berkembang pesat dengan lapisan efisiensi modal baru dan aliran order yang didorong AI.

TradFi: konvergensi

Lebih dari 50 ETF spot altcoin akan diluncurkan di Amerika Serikat

Dengan standar pencatatan umum yang sudah disetujui SEC, tahun 2026 akan mempercepat. Pada 2025, sudah tercatat lebih dari 15 ETF di Solana (SOL), XRP, Hedera (HBAR), Dogecoin (DOGE), Litecoin, dan Chainlink (LINK). Jumlah yang sama akan mengikuti di 2026.

Arus masuk bersih ke ETF crypto spot akan melampaui 50 miliar dolar

Pada 2025, arus masuknya mencapai 23 miliar dolar. Dengan pembatasan yang dihapus oleh penasihat dan platform seperti Vanguard yang masuk ke pasar, tahun 2026 akan semakin mempercepat. Kedatangan ETF baru untuk altcoin akan membebaskan permintaan yang tertahan.

Bitcoin akan masuk ke portofolio model standar

Setelah Morgan Stanley, Bank of America, dan Wells Fargo menghapus pembatasan terhadap bitcoin, langkah selanjutnya adalah memasukkannya ke dalam portofolio model dengan bobot strategis 1-2%.

Lebih dari 15 perusahaan crypto akan terdaftar di AS

Pada 2025, sepuluh perusahaan telah terdaftar atau melakukan upgrade. Dengan jendela regulasi yang terbuka, kandidat seperti CoinShares, BitGo, Chainalysis, dan FalconX akan bergerak menuju pencatatan di 2026.

Lebih dari lima Digital Asset Treasury Companies (DAT) akan harus menjual, diakuisisi, atau tutup

Ledakan DAT di Q2 2025 telah menciptakan banyak operator baru tanpa strategi yang koheren. Dengan multiple nilai aset pasar yang menyusut, banyak yang akan gagal. Hanya DAT dengan keunggulan skala (seperti Strategy) atau keunggulan geografis (seperti Metaplanet) yang akan bertahan.

Pasar prediktif dan regulasi

Amerika Serikat akan memulai penyelidikan insider trading di pasar prediktif

Dengan volume yang melonjak dan skandal yang sudah muncul, insider akan lebih tergoda memanfaatkan informasi rahasia di lingkungan pseudonim. Penyelidikan federal akan mengikuti secara tak terelakkan.

Kecerdasan buatan on-chain

Pembayaran x402 akan mewakili 30% dari volume harian di Base

Dengan agen AI yang semakin canggih, primitive pembayaran yang distandarisasi akan menjadi pusat dalam layer eksekusi. Base dan Solana akan memimpin tren ini.

2025: ketika prediksi bertemu kenyataan

Dari 23 outlook yang diluncurkan pada 31 Desember 2024, beberapa tepat sasaran, lainnya meleset total. Berikut ringkasannya:

Gagal total:

• Bitcoin tidak melewati 150.000 dolar di paruh pertama (maksimal 126.080)
• AUM ETF spot bitcoin tidak mencapai 250 miliar (terhenti di 141 miliar)
• Bitcoin tidak termasuk aset dengan rasio Sharpe terbaik tahunan
• Komunitas bitcoin tidak mencapai konsensus untuk upgrade utama
• Ekosistem DeFi bitcoin hanya tumbuh 30%, tidak dobel
• ETH (sekarang di $3,30K) tidak melewati 5.500 dolar
• Tingkat staking Ethereum tetap di bawah 50% (29,7%)
• Aktivitas ekonomi di L2 tidak melewati Alt-L1

Tepat sasaran:

• Setidaknya satu platform wealth management merekomendasikan alokasi bitcoin ≥2% (Morgan Stanley +4%)
• Lebih dari lima negara berinvestasi di bitcoin melalui cadangan resmi (Bhutan, El Salvador, Kazakhstan, Republik Ceko, Luxembourg)
• Sebagian besar perusahaan mining mengumumkan kemitraan dengan AI/HPC
• DeFi memasuki “era dividen” (buyback lebih dari 1 miliar)
• Governance futarchy bangkit kembali (MetaDAO meluncurkan 15 DAO)
• Setidaknya 10 stablecoin TradFi diluncurkan atau diumumkan

Tahun 2026 akan ditentukan oleh bagaimana pasar menerapkan pelajaran ini. Volatilitas tetap ada, tetapi fondasi institusional kini sudah kokoh.