Apa yang Benar-Benar Dihitung sebagai "Nilai Nyata" dalam Crypto?

Inilah hal yang tampaknya tidak bisa disepakati oleh siapa pun: ketika kita berbicara tentang aset crypto yang memiliki "nilai nyata," apa sebenarnya yang kita maksud?

Kamu mendengarnya di mana-mana di kalangan Web3. Investor mengklaimnya. Proyek membangun di sekitarnya. Komunitas memperdebatkannya tanpa henti. Namun, tanyakan sepuluh orang berbeda untuk mendefinisikannya, dan kamu akan mendapatkan sepuluh jawaban berbeda.

Masalahnya lebih dalam dari sekadar semantik. Ini menyentuh aspek fundamental seperti utilitas, kelangkaan, adopsi, dan risiko. Beberapa mengukur nilai berdasarkan kasus penggunaan nyata—volume transaksi, TVL protokol, permintaan asli. Yang lain menunjuk pada sentimen pasar, efek jaringan, atau bahkan ide filosofis tentang desentralisasi dan kedaulatan.

Lalu ada faktor waktu. Apa yang tampak tidak berharga hari ini mungkin menjadi penting besok. Sebaliknya juga bisa terjadi.

Lalu di mana ketidaksesuaian itu? Sebagian karena crypto menghancurkan model penilaian tradisional. Kamu tidak bisa hanya menerapkan metrik saham atau harga komoditas. Ruang ini beroperasi dengan logika yang berbeda.

Percakapan yang sebenarnya bukan tentang menemukan satu definisi. Tapi tentang mengakui definisi mana yang sebenarnya digunakan oleh setiap peserta—dan mengapa jarak antara perspektif ini lebih penting daripada yang kita kira.