Data opsi volatilitas setelah Bitcoin menembus 95.000 mengungkapkan sentimen pasar yang sebenarnya

Bitcoin telah naik hampir 10% sejak awal tahun, dan telah mulai memasuki periode konsolidasi setelah berada di $95.000. Pengamatan baru-baru ini terhadap pasar opsi menunjukkan beberapa petunjuk - volume perdagangan terus pulih, tetapi gameplay investor telah berubah. Ini bukan lagi pertempuran jangka pendek yang cepat masuk dan keluar, tetapi lebih banyak orang yang meletakkan posisi dalam beberapa periode waktu.

Rasio panggilan dan put sangat menceritakan. Ketika gelombang kontrak besar berakhir pada 26 Desember tahun lalu, posisi bearish kuat untuk sementara waktu, mendorong rasio menjadi 0,78. Namun, dalam dua minggu terakhir, dengan masuknya posisi bullish baru, angka ini telah turun kembali ke sekitar 0,71, penurunan sekitar 10% - ekspektasi pasar telah menghangat secara signifikan.

Volatilitas tersirat (IV) juga menyusut, dan data untuk setiap tanggal kedaluwarsa ditampilkan. Apa artinya ini? Hanya saja para pedagang tidak lagi begitu khawatir tentang smash yang tiba-tiba, dan rasa urgensi untuk melakukan lindung nilai terhadap kenaikan memudar. IV satu siklus bahkan turun kembali ke level terendah baru-baru ini.

Yang lebih menarik adalah diferensiasi indikator kemiringan. Kemiringan jangka pendek pada dasarnya datar, tetapi kemiringan jangka panjang meningkat, yang mencerminkan bahwa pasar bukan hanya pertahanan sederhana, tetapi permintaan non-lindung nilai untuk peluang naik berikutnya.

Secara keseluruhan, sinyal yang dikirim oleh pasar opsi cukup halus - pasar yakin dengan posisi tertinggi, tetapi belum sepenuhnya mengendurkan kewaspadaannya. Trader masih mempertahankan opsi put sebagai garis pertahanan, menunjukkan bahwa mentalitas defensif terhadap risiko penurunan masih ada. Suasana hati-hati dan optimis ini tampaknya telah mencapai titik kritis tertentu di pasar.