Posisi The Fed terhadap kebijakan moneter baru saja menjadi sedikit lebih jelas. Menurut komentar terbaru Bowman, lingkungan suku bunga saat ini berada pada tingkat 'cukup membatasi'—secara dasar menandakan bahwa biaya pinjaman tetap tinggi dibandingkan norma historis, tetapi mereka belum dalam wilayah panik.

Inilah yang penting bagi pengamat pasar: tekanan inflasi sebenarnya sedang menurun. Alasannya? Efek tarif mulai memudar. Awal tahun ini, ketidakpastian tarif membuat semua orang cemas tentang kenaikan harga yang berkelanjutan, tetapi hambatan tersebut tampaknya melemah sekarang.

Perubahan ini bisa memiliki implikasi nyata bagi pasar modal. Jika posisi pembatasan The Fed melemah selama kuartal mendatang dan inflasi tetap terkendali, kita mungkin akan melihat lanskap perdagangan yang berbeda muncul. Saat ini, pesan tampaknya terukur—inflasi tidak melambung, tetapi bank sentral juga tidak terburu-buru membalikkan arah.