Ada fenomena menarik dalam dunia kripto selama dua tahun terakhir: topik regulasi selalu berkaitan dengan Amerika Serikat. Ketika SEC mengambil langkah, pasar pasti akan berguncang. Tapi dari sudut pandang lain, daripada terus-menerus menguji batas-batas hukum yang kabur di sana, lebih baik melihat jalan yang sudah dipersiapkan di Eropa.

Rancangan hukum MiCA dari Uni Eropa sebenarnya sudah menetapkan kerangka pengawasan aset kripto dengan sangat jelas. Berbeda dengan otoritas regulasi di AS yang mengirim surat panggilan ke seluruh dunia dan sering berganti-ganti penilaian kepatuhan token, kepastian hukum di Eropa jauh lebih kuat—ini sangat berbeda bagi proyek yang membangun infrastruktur.

Sebagai contoh, Dusk, blockchain publik dari Belanda, memiliki pendekatan yang sangat menarik. Daripada mengikuti tren regulasi di AS, lebih baik fokus mengembangkan pasar Eropa. Saat merancang arsitektur dasarnya, proyek ini mengikuti secara ketat ketentuan dalam regulasi MiCA. Dengan kata lain, sementara proyek lain masih berjuang dengan biaya pengacara untuk membuktikan "token saya bukan sekuritas", Dusk sudah memiliki kerangka teknologi yang secara alami sesuai dengan standar regulasi Uni Eropa—penerbit aset bisa langsung menggunakan kode ini untuk menjalankan bisnis.

Keunggulan kepatuhan geografis ini mungkin terlihat sepele, tetapi bagi investor institusional, nilai dari kepastian hukum jauh melebihi peningkatan performa teknologi. Terutama di saat jalur RWA (real-world assets on-chain) semakin populer, siapa pun yang bisa menyediakan infrastruktur yang patuh dan andal akan memiliki peluang untuk melaju lebih dulu. Di pasar dengan aturan yang jelas, membangun infrastruktur yang patuh jauh lebih dapat diandalkan daripada bermain-main di wilayah yang tidak pasti.