Ketika gejolak geopolitik bertabrakan dengan kenaikan valuasi ekuitas, apa sebenarnya yang mendorong pasar? Berikut pertanyaan sebenarnya: apakah kekacauan kebijakan pada akhirnya berpengaruh terhadap pengembalian saham, atau hanya gangguan jangka pendek? Ada tiga skenario yang masuk akal untuk dipertimbangkan. Kemungkinan pertama—dan mungkin yang paling sederhana—adalah bahwa ketidakpastian politik tidak benar-benar mempengaruhi pengembalian jangka panjang. Tentu, kita melihat lonjakan volatilitas saat berita utama muncul, tetapi di balik itu, fundamental mungkin adalah apa yang benar-benar menentukan harga aset dari waktu ke waktu.