Jalan menuju suku bunga yang lebih rendah dan Federal Reserve yang lebih akomodatif tidaklah sederhana bagi Trump. Dia mendorong perubahan dalam kebijakan moneter, tetapi beberapa hambatan menghalanginya.

Pertama, The Fed dengan cemburu menjaga independensinya. Secara terbuka menekan bank sentral berisiko merusak kepercayaan terhadap proses pengambilan keputusannya—sesuatu yang umumnya tidak disukai pasar. Kedua, dinamika inflasi penting. Jika tekanan harga tidak mereda seperti yang diharapkan, The Fed memiliki sedikit ruang untuk memotong suku bunga terlepas dari tekanan politik. Ketiga, ada pasar obligasi yang harus dipertimbangkan. Jika investor kehilangan kepercayaan pada disiplin fiskal, hasil obligasi bisa naik dengan sendirinya, memaksa The Fed untuk bertindak terlepas dari itu.

Bagi investor kripto, ini penting. Suku bunga yang lebih rendah biasanya meningkatkan valuasi aset berisiko, termasuk Bitcoin dan altcoin. Tetapi kredibilitas The Fed adalah yang utama. Setiap persepsi bahwa tekanan politik mengarahkan kebijakan moneter dapat mengguncang kepercayaan terhadap dolar itu sendiri—dengan efek riak di semua kelas aset.