Pada tahun 2020, Ketua Federal Reserve Jerome Powell melakukan perubahan penting dalam kerangka panduan suku bunga Fed—sebuah keputusan yang akan menghantuinya di tahun-tahun mendatang. Pada saat itu, keputusan tersebut tampak dibenarkan di bawah keadaan yang ada. Tetapi saat inflasi melonjak secara tak terduga dan lanskap ekonomi berubah secara dramatis, Powell akan memandang perubahan panduan awal tersebut dengan cara yang sangat berbeda. Ini adalah pengingat bagaimana keputusan kebijakan yang diambil dalam satu momen, yang dipengaruhi oleh kondisi saat itu, dapat bergaung melalui pasar dengan cara yang tidak diperkirakan oleh para pembuat kebijakan. Bagi siapa saja yang mengikuti bagaimana kebijakan moneter mempengaruhi kelas aset dan siklus pasar, titik balik tahun 2020 ini tetap menjadi titik penting dalam memahami hubungan yang berkembang antara Fed dan pengelolaan suku bunga.