Cathie Wood mengatakan bahwa ekonomi AS adalah "perangkap yang tertekan" sementara AI dan cryptocurrency mendorong siklus produktivitas baru

Sumber: Yellow Judul Asli: Cathie Wood bilang bahwa ekonomi AS adalah “perangkap yang dikompresi” sementara AI dan kripto mendorong siklus produktivitas baru

Tautan Asli: ARK Invest, CEO Cathie Wood menyatakan bahwa ekonomi Amerika Serikat siap untuk rebound yang kuat setelah bertahun-tahun ketegangan yang dipicu oleh kebijakan, dan berpendapat bahwa deflasi teknologi yang didorong oleh kecerdasan buatan dan aset digital dapat mengubah pertumbuhan, inflasi, dan pasar modal selama dekade mendatang.

Dalam catatan kepada investor yang dipublikasikan hari Sabtu, Wood menggambarkan tiga tahun terakhir bukan sebagai ketahanan ekonomi, melainkan sebagai “resesi bergulir” yang secara diam-diam menekan perumahan, manufaktur, pengeluaran modal, dan kepercayaan konsumen setelah siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve yang cepat.

Dengan tekanan tersebut sudah tercermin, dia menunjukkan bahwa ekonomi menyerupai “perangkap yang dikompresi” yang mampu melepaskan pertumbuhan yang terkumpul seiring melonggarnya inflasi, suku bunga, dan pembatasan regulasi.

Produktivitas, bukan spekulasi, di pusat tesis

Wood menolak kekhawatiran bahwa kenaikan AI telah mencapai wilayah gelembung dan berpendapat, sebaliknya, bahwa sektor ini masih berada dalam fase ekonomi awal.

Dia menunjukkan penurunan besar dalam biaya pelatihan dan inferensi AI serta adopsi yang dipercepat di semua sektor sebagai sinyal bahwa keuntungan produktivitas baru mulai terwujud.

Menurut analisis ARK, platform inovasi konvergen — termasuk AI, robotika, penyimpanan energi, teknologi blockchain, dan sequencing genomik — dapat meningkatkan pertumbuhan produktivitas di AS hingga antara 4% dan 6% per tahun dalam beberapa tahun ke depan.

Kemajuan tersebut, kata Wood, akan memberikan tekanan penurunan yang berkelanjutan terhadap biaya tenaga kerja per unit, memungkinkan pertumbuhan ekonomi meningkat tanpa memicu kembali inflasi.

Dinamika ini menantang asumsi makroekonomi tradisional bahwa pertumbuhan yang lebih cepat harus terjadi dengan mengorbankan stabilitas harga.

Pengeluaran modal beralih dari plafon ke dasar

Wood juga menyoroti perubahan struktural dalam investasi modal.

Setelah puluhan tahun stagnasi pasca ledakan dot-com dan telekomunikasi, pengeluaran modal melonjak selama pandemi dan, menurut ARK, kini telah menetapkan dasar yang lebih tinggi daripada puncak sementara.

Dia berargumen bahwa perubahan kebijakan, seperti depresiasi akselerasi, pengurangan suku efektif pajak perusahaan, dan deregulasi, dapat memperkuat tren ini dan mendukung apa yang ARK anggap sebagai siklus investasi yang secara historis signifikan yang dipimpin oleh infrastruktur teknologi dan manufaktur.

Bitcoin dan pasar di era pertumbuhan deflasi

Catatan tersebut juga membahas alokasi aset, dengan membandingkan kenaikan harga emas baru-baru ini dengan desain pasokan terbatas bitcoin. Wood menyatakan bahwa korelasi rendah Bitcoin dengan aset tradisional menempatkannya sebagai diversifikasi potensial dalam ekspansi yang didorong oleh produktivitas, bukan hanya sebagai lindung nilai terhadap krisis.

Wood memandang tahun-tahun mendatang sebagai sebuah terobosan dari pola ekonomi pasca 1970-an dan menyarankan bahwa deflasi teknologi dapat memungkinkan keberlangsungan pertumbuhan, penurunan inflasi, dan suku bunga jangka panjang yang lebih rendah, sebuah skenario yang pasar mungkin belum sepenuhnya hargai.