#稳定币立法与监管 Melihat kata-kata dari kepala riset dan pengembangan Coinbase ini, saya justru merasa agak kompleks. Sejujurnya, selama beberapa tahun ini berjuang di dunia blockchain, saya telah melihat terlalu banyak proyek yang mengaku "inovatif" namun sebenarnya memotong keuntungan para pengguna, jadi saya selalu waspada terhadap narasi besar seperti "adopsi institusi" dan "infrastruktur keuangan global".

Namun, saya harus mengakui bahwa kejelasan regulasi memang merupakan sebuah titik balik yang penting. Pada masa pertumbuhan yang liar sebelumnya, ketidakjelasan regulasi justru menjadi tameng bagi beberapa bandar dan penipu—tak ada yang tahu batasnya di mana, mereka pun memiliki ruang untuk berbuat sesuka hati. Amerika Serikat mendorong regulasi stablecoin, Eropa memperkenalkan MiCA, meskipun kerangka ini cukup ketat, setidaknya memberi kita logika dasar: aturan yang jelas berarti proyek yang mengandalkan informasi yang tidak merata dan kekacauan akan semakin sulit bertahan.

Intinya adalah membedakan dua hal: kejelasan regulasi sendiri adalah hal yang baik, tetapi ini tidak berarti semua proyek di pasar saat ini sudah aman. Sebaliknya, masa transisi ini mungkin malah lebih berbahaya—beberapa proyek akan mempercepat keluar atau berubah wajah, sementara proyek baru akan muncul dengan dalih "kepatuhan". Saran saya adalah, jangan tertipu oleh anggapan "semua institusi sedang masuk", melainkan lebih teliti melihat kondisi operasional setiap proyek, aliran dana, dan latar belakang tim. Kerangka regulasi sudah jelas, tetapi kemampuan menilai orang tetap harus diasah.