Banyak orang pernah bingung dengan pertanyaan ini: saat membutuhkan dana mendesak untuk investasi atau pengelolaan keuangan, apakah lebih baik langsung menjual aset yang dimiliki untuk mendapatkan uang tunai, atau menggadaikan aset tersebut untuk meminjam uang? Perbedaan logika di balik kedua pilihan ini sangat besar, dan keputusan sebenarnya bergantung pada tiga variabel inti.

**Pertama adalah penilaian jangka panjang terhadap jaminan gadai.** Misalnya, jika Anda yakin BTC akan naik di masa depan, maka meminjam dengan gadai akan lebih menguntungkan daripada menjual—Anda tetap mendapatkan arus kas dan bisa terus memegang aset yang nilainya meningkat. Ini seperti memegang tiket lotre untuk digadaikan, tiketnya masih di tangan Anda, jika nilainya naik Anda untung. Jika langsung dijual, Anda akan kehilangan potensi kenaikan tersebut sepenuhnya.

**Kedua adalah perbandingan biaya.** Banyak orang hanya memperhatikan bunga pinjaman, padahal mereka mengabaikan biaya peluang yang lebih besar—yaitu potensi kenaikan aset yang terlewatkan. Kenaikan nilai aset di masa depan adalah biaya tersembunyi yang sesungguhnya. Saat ini, suku bunga pasar pinjaman sangat rendah, bahkan beberapa platform menawarkan biaya pinjaman sekitar 1%. Jika Anda yakin bahwa aset akan mengungguli hasil 1% dalam jangka panjang (yang sebenarnya cukup mudah), maka meminjam adalah pilihan yang menguntungkan.

**Terakhir, jangan lupa pengaruh pajak.** Di banyak wilayah, menjual aset akan memicu kejadian kena pajak, sehingga harus membayar pajak. Tetapi, gadai dan pinjaman biasanya tidak menimbulkan kejadian kena pajak, yang sangat penting untuk perencanaan pajak.

Singkatnya, bayangkan keputusan ini seperti meminjam uang dengan bunga 1% untuk diinvestasikan, dan keuntungan yang didapat harus melebihi 1%, atau kerugian dari penjualan yang dihindari harus lebih dari 1%. Jika ya, maka meminjam adalah pilihan yang layak. Di era suku bunga rendah ini, peluang mendapatkan dana murah memang jauh lebih banyak daripada masa lalu.