Banyak orang pernah meramalkan bahwa regulasi yang semakin ketat akan memberantas blockchain privasi. Hasilnya justru sebaliknya.

Ketika regulasi MiCA Uni Eropa mulai diterapkan secara menyeluruh dan lembaga keuangan tradisional mulai mencari solusi berbasis blockchain, mereka menghadapi dilema: perlu menerbitkan obligasi tokenisasi, tetapi juga harus memenuhi persyaratan anti pencucian uang (AML) dan melindungi privasi pelanggan. Pada saat ini, proyek yang dirancang sejak awal dengan inti "privasi yang sesuai regulasi" mulai menonjol.

Kuncinya terletak pada sebuah modul bernama Hedger. Modul ini menyediakan "transparansi yang dipilih"—penerbit aset dapat menghasilkan kunci audit baca-saja khusus untuk otoritas pengawas atau auditor, tanpa harus mengungkapkan detail transaksi ke seluruh jaringan. Desain ini secara cerdas mengatasi tuntutan regulasi MiFID II dan MiCA. Sementara blockchain lain masih memperbaiki "patch" regulasi, proyek yang secara asli memiliki fondasi kepatuhan sudah mendapatkan pengakuan dari lembaga keuangan berizin seperti NPEX.

Perubahan ekosistem sedang mempercepat. Semakin banyak usaha kecil dan menengah di Eropa mulai meninggalkan proses pinjaman bank tradisional yang rumit dan beralih mencari solusi pendanaan berbasis blockchain. Regulasi tidak lagi menjadi hambatan, malah menjadi mekanisme penyaringan—membuat proyek yang benar-benar sadar akan kepatuhan mendapatkan keunggulan kompetitif. Ini mungkin adalah pembalikan pasar yang tidak diperkirakan banyak orang di tahun 2024.