#稳定币监管 Melihat berita tentang aset Korea Selatan yang keluar sebesar 110 miliar dolar AS, reaksi pertama saya adalah — inilah konsekuensi paling langsung dari kekosongan regulasi.

Pikir-pikir lagi, mengapa investor Korea harus melarikan diri? Bukan karena mereka tidak patriotik, melainkan karena 《Undang-Undang Dasar Aset Digital》 terjebak pada masalah stablecoin yang tak kunjung selesai, platform perdagangan lokal dibatasi secara ketat, leverage dan derivatif semuanya dilarang, malah platform luar negeri seperti Binance dan Bybit bisa melakukan apa saja. Tujuan awal regulasi adalah untuk melindungi investor ritel, tetapi malah mendorong mereka ke tempat yang lebih sulit diawasi dan berisiko lebih besar.

Ini adalah peringatan yang sangat jelas bagi saya: **Ketika sebuah pasar terlalu dibatasi, hal yang benar-benar berbahaya justru bisa terjadi**. Mereka yang memiliki kekuatan finansial akan menemukan celah untuk melarikan diri, sementara investor ritel yang tersisa malah lebih mudah dirugikan. Saya telah melihat terlalu banyak orang terjebak dalam lingkungan yang terbatas seperti ini, akhirnya harus menerima kondisi perdagangan yang lebih buruk atau ditipu oleh platform ilegal.

Tantangan regulasi stablecoin, jujur saja, adalah pembuat kebijakan yang sedang mengalami FOMO — mereka takut stablecoin menjadi tidak terkendali, jadi mereka lebih memilih membiarkan pasar stagnan daripada cepat mengeluarkan aturan. Tapi kenyataannya, investor tidak akan tinggal hanya untuk menunggu. Contoh Korea sangat menyakitkan: pasar berjalan, orang juga pergi, hanya pertumbuhan yang berhenti.

Bagi kita, harus ingat pelajaran ini: Saat memilih platform perdagangan dan ekosistem, tidak hanya melihat kenyamanan saat ini, tetapi juga memperhatikan arah regulasi. Tempat yang berusaha melawan tren regulasi, sekecil apapun keuntungan dan hasilnya, harus dipertimbangkan dengan hati-hati. Sebaliknya, pasar yang aktif dan patuh terhadap regulasi, meskipun ada banyak batasan, akan bertahan lebih lama.